文章核心观点 美国墨西哥湾沿岸炼油厂难以消化自2月份美委20亿美元供应协议签署后激增的委内瑞拉原油船货 导致价格承压且部分原油滞销 这为特朗普政府希望将委内瑞拉大部分石油输往美国的计划带来了早期障碍[1][2] 市场供需与价格动态 - 自1月中旬以来 运往墨西哥湾沿岸的委内瑞拉重质原油对基准布伦特原油的贴水从每桶6至7.5美元扩大至约9.5美元[4] - 同期 运往墨西哥湾沿岸的加拿大WCS原油对布伦特期货的贴水约为每桶10.25美元 形成价格竞争[5] - 美国炼油商对购买委内瑞拉原油意愿不足 部分炼油商抱怨其价格虽已下降 但仍高于具有竞争性的加拿大重质油品级[4] - 贸易商面临“货源多而买家少”的问题[4] 出口与贸易流变化 - 1月份委内瑞拉对美国的石油出口量飙升至每日28.4万桶 较此前水平几乎增长两倍[5] - 1月份委内瑞拉总石油出口量跃升至每日近80万桶 高于12月份的每日49.8万桶[11] - 在美国2019年实施制裁前 美国每日吸收约50万桶委内瑞拉石油 但出口在2025年中特朗普撤销所有贸易和运输许可后降至零[6] - 中国此前是委内瑞拉石油的最大目的地 但自1月初马杜罗被捕后 再无原油运往中国[11] - 贸易公司维多和托克在1月份从委内瑞拉港口出口了约1200万桶原油 相当于每日约39.2万桶 大部分运往加勒比海的存储终端 其中许多尚未售出[10][11] 主要市场参与者动态 - 雪佛兰目前是唯一在委内瑞拉运营的美国大型石油公司 其当地产量约为每日25万桶[9] - 雪佛兰1月份对美国的出口量增至每日22万桶 高于12月份的每日9.9万桶[8] - 雪佛兰首席执行官表示 其炼油网络最多可加工每日15万桶委内瑞拉重质油 这意味着剩余部分需储存或出售给其他炼油商[8] - 雪佛兰认为 若获美国授权扩大运营 未来18至24个月内产量有增加50%的潜力[9] - 贸易公司维多和托克在美军行动后获得了美国许可证 可营销和销售数百万桶委内瑞拉石油[2] - 菲利普斯66公司表示其可加工约每日25万桶委内瑞拉原油 但前提是委内瑞拉油品价格必须具有竞争力以替代其他重质油来源[7] 地缘政治与贸易政策影响 - 美国在扣押马杜罗后表示将无限期控制委内瑞拉的石油销售[11] - 美国官员称 虽允许中国购买石油 但价格不得是此前加拉加斯出售原油的“不公平、压价”价格[12] - 中国拒绝了美国接管委内瑞拉石油出口的做法[12] - 此前最大的委内瑞拉原油接收方中国国有石油公司中石油已告知贸易商 在其评估局势期间不要购买或交易委内瑞拉石油[12] - 特朗普宣布与印度达成贸易协议 以削减美国对印度商品的关税 换取印度降低贸易壁垒 停止购买俄罗斯石油 转而从美国及潜在的委内瑞拉购买石油[13] - 印度信实工业上个月表示正在考虑进口委内瑞拉石油[13] 物流与运营挑战 - 船舶监测数据显示 数艘雪佛兰租用的装载委内瑞拉原油的油轮在美国港口外等待多日卸货或减速航行[9] - 消息人士称 12月至1月间美国对委内瑞拉的封锁导致运输延迟 雪佛兰不得不与客户协商新的卸货日期 但所有货物在离港前均已售出[10] - 贸易商表示 美国炼油商再次达到最大加工能力需要时间 部分原因是某些设施需要调整以加工更重的原油[6]