交易事件概述 - 2026年2月13日，ACK资产管理公司披露新建仓罗杰斯公司股票，购入436,707股，交易估值约为3999万美元 [1][2] - 此次新建头寸占该基金截至2025年12月31日13F文件管理资产的5.0% [8] - 交易披露后，该基金前五大持仓为：MTRN（5903万美元，占AUM 7.5%）、GVA（5767万美元，占AUM 7.3%）、WMS（5648万美元，占AUM 7.1%）、ATS（5084万美元，占AUM 6.4%）、CNM（4677万美元，占AUM 5.9%） [8] 公司基本情况 - 罗杰斯是一家全球高性能工程材料供应商，专注于先进电子和弹性体解决方案 [6] - 公司提供工程材料和组件，包括电路材料、陶瓷基板、母线排、冷却解决方案、聚氨酯和硅材料以及弹性体组件 [9] - 公司通过设计、制造和销售用于电动汽车、无线基础设施、汽车、航空航天、国防、清洁能源和工业应用的先进材料产生收入 [9] - 主要客户包括全球电动汽车/混合动力汽车、无线通信、汽车、航空航天、国防、工业和公共交通领域的制造商 [9] 公司财务与市场表现 - 截至2026年2月12日市场收盘，公司股价为108.98美元，过去一年上涨25.0%，跑赢标普500指数12.1个百分点 [8] - 公司市值为19.2亿美元 [4] - 过去十二个月营收为8.015亿美元，净亏损为6690万美元 [4] - 第三季度销售额为2.16亿美元，环比增长6.5%，毛利率扩大至33.5% [10] - 第三季度调整后每股收益从上一季度的0.34美元跃升至0.90美元，调整后息税折旧摊销前利润改善至3720万美元 [10] - 第三季度自由现金流达到2120万美元，即使进行了1000万美元的股票回购，手头现金仍增至1.678亿美元 [10] 业务运营与前景 - 先进电子解决方案部门受益于电动汽车、无线基础设施和工业需求的增强，弹性体材料解决方案部门在航空航天、国防和便携式电子产品领域取得增长 [11] - 管理层预计第四季度销售额将在1.9亿美元至2.05亿美元之间，典型的季节性因素将缓和环比增长 [11] - 公司股价虽在过去一年上涨25%，但仍低于强劲周期中曾达到的利润率峰值 [12] - 对于长期投资者而言，投资逻辑取决于利润率的持续性以及对电动汽车和航空航天复苏的敞口，如果成本控制措施见效且需求正常化，运营杠杆可能带来上行惊喜 [12]