Bentley Systems (BSY) Q2 2025 Earnings Call August 06, 2025 08:15 AM ET Speaker0Bentley Systems Q2 twenty twenty five Results. I'm Eric Boyer, Bentley's Investor Relations Officer. On the webcast today, we have Bentley Systems Executive Chair, Greg Bentley Chief Executive Officer, Nicholas Cummins and Chief Financial Officer, Werner Andre. This webcast includes forward looking statements made as of 08/06/2025, regarding the future results of operations and financial position, business strategy and plans and ...

**Patriot Battery Metals (PMET.F) 关键要点** **1 公司及项目概述** - 公司专注于锂和关键矿物开发，核心项目为Shakajawanan（位于加拿大魁北克北部）[1][2] - 项目地理位置优越：距离魁北克最大水电站约40公里，基础设施完善（道路、电力、机场）[3][4] - 资源类型：LCT伟晶岩（锂、铯、钽），资源量庞大且高品位[4][5] **2 资源量与地质优势** - **锂资源**： - 美洲最大硬岩锂资源，整体品位1.4%（与Greenbushes相当），部分区域品位达2%（25Mt资源量）[9][10] - **铯资源**： - 全球最大铯发现，总资源量2.3Mt，最高品位达10.5%（Rygiel矿区160kt可直接运输）[5][6][12] - 当前全球铯供应100%由中国控制，项目有望打破垄断[13] - **钽资源**：高品位伴生产品，经济价值显著[7] **3 项目进展与规划** - 锂项目可行性研究（CV5）将于本季度发布，后续将纳入铯和钽的经济性分析[7][8] - 魁北克政策支持：审批流程高效，原住民（Cree）合作模式成熟[18][19] **4 铯的市场潜力与技术创新** - 铯应用：石油钻井、医疗成像，未来潜力在钙钛矿太阳能电池（效率从25%提升至35%）[15][16] - 若技术商业化，铯需求或增长10-20倍[16] --- **Australian Strategic Materials (ASM) 关键要点** **1 公司战略与行业背景** - 专注稀土和关键矿物全产业链（矿山到金属），应对中国主导的供应链风险（中国控制90%中游加工）[32][33] - 地缘政治推动西方供应链建设：美国关税后中国限制重稀土出口，加速替代需求[33] **2 项目与产能** - **韩国金属工厂**： - 2022年投产，现有产能600吨金属/年，计划扩至3,600吨[36][41] - 近期订单激增（如美国Noveon Magnetics 100吨协议）[37][38] - **Dubbo项目（新南威尔士）**： - 资源量75Mt，含轻稀土（钕、镨）和重稀土（铽、镝）[44] - 新堆浸方案降低初始资本至7.5亿澳元（原17亿澳元）[46] **3 美国扩张计划** - 计划在美国建厂，获国防部（DoD）资金支持，目标2027年投产[42][43] --- **Rox Resources 关键要点** **1 项目概况** - UME金矿（西澳）：高品位（整体5.6g/t，地下6g/t），资源量2.2Moz[61][64] - 历史产量670koz（5.4g/t），现为地下开采项目[60] **2 经济性与进展** - **PFS（2025年7月）**： - 8年寿命，年产量100koz，AISC $1,676/oz，现金流13亿澳元（金价$3,700）[62] - **近期进展**： - 钻探新增400koz资源，DFS计划2025年11月完成[57][83] - 已启动矿坑排水，2027年目标投产[75][76] **3 融资与团队** - 现金储备5,050万澳元，银行融资意向超需求（无对冲条款）[84] - 团队经验丰富（含Westgold背景高管）[80][81] --- **行业趋势与共性观点** 1. **锂需求低估**： - 静态储能增长超预期（2025年6月需求同比+50%），类比光伏行业历史预测偏差[21][25] 2. **关键矿物供应链安全**： - 西方加速摆脱中国依赖（如稀土、铯）[13][33] 3. **高品位资源价值凸显**： - 锂（2%品位）、铯（10%品位）、金（6g/t）项目更具成本优势[10][12][62] （注：未提及部分无关键信息）

公司动态 - Quantum Critical Metals Corp宣布将NMX East项目的岩芯样本提交至SGS Lakefield进行冶金测试工作 该样本来自2023年钻探的DNW 2023-03孔 深度8 92m-116 5m 样本重量超过40kg [1][3] - 公司对魁北克两个项目的钻芯样本进行详细重新评估 确认存在高含量的镓 铷 铯 铌和钽 这些结果支持了公司投资组合中两个独特的镓-铷-铯矿化系统的识别 [4] - 公司优先进行矿物学和冶金学研究 以评估金属回收的经济可行性 这种前瞻性方法旨在加速开发 使公司在北美关键金属供应中处于领先地位 [6] - 初步发现表明镓可能存在于云母中 这是一种非传统来源 公司正在与多个实验室合作优化从云母中回收镓的工艺 [6] 金属市场概况 镓市场 - 2023年全球高纯度镓产量估计为320吨 总初级产能达到每年1100吨 由于在半导体 5G技术和可再生能源应用中的作用 镓需求预计将增长 [8] - 中国对镓实施出口管制 加剧了美国及其盟友的供应链挑战 美国等国家正在加紧开发国内镓资源和加工能力 以减少对中国的依赖 [9] - 镓是半导体的关键组件 用于电信 国防和绿色能源领域 也可作为核反应堆中可能的热交换介质 在半导体 AI电路 雷达和微芯片中的应用可能比以前认识到的更为关键 [7][10] 铷市场 - 铷是一个利基市场 全球年消费量估计不到2000公斤 主要用于高科技应用 高纯度铷化合物的价格很高 氧化铷通常超过每吨100万美元 [11] - 量子计算的进步和对强大 低温电池技术的需求预计将推动铷消费 铷被列入关键矿物清单凸显了其战略重要性 [12] - 中国在铷生产中的主导地位和最近的出口限制促使美国和澳大利亚等国加速勘探和开发国内资源 [12] 铯市场 - 全球铯市场在2024年价值约为3 6358亿美元 预计到2032年将达到6 0172亿美元 复合年增长率为6 5% [13] - 铯在癌症治疗 特种玻璃 电信 量子计算和电池等领域有广泛应用 在石油和天然气钻探作业中也发挥着关键作用 [13][14][21] - 中国在铯生产和供应中的主导地位引发了供应链脆弱性的担忧 促使其他国家寻求替代来源并开发国内资源 [15] 行业背景 - 关键金属是现代技术的重要组成部分 包括可再生能源系统 国防应用和先进电子产品 美国和加拿大都确定了对其经济和国家安全至关重要的关键矿物清单 [16] - 中国在几种关键矿物的生产和加工中占据主导地位 并实施了影响西方的出口禁令 这些行动凸显了多样化供应链和开发关键金属国内来源的战略重要性 [17] 公司概况 - Quantum Critical Metals Corp是一家加拿大矿产勘探公司 专注于推进为下一代技术提供动力的关键金属项目 公司拥有不断增长的有前景资产组合 包括魁北克的NMX East镓-铷-铯项目 魁北克的Discovery镓-铷-铯和多金属项目 不列颠哥伦比亚省的Victory锑项目 以及新收购的不列颠哥伦比亚省Prophecy锗-镓-锌项目等 [19]

公司动态 - Vinland Lithium Inc 宣布完成位于纽芬兰Killick锂项目的夏季勘探计划 该计划旨在跟进去年发现的多个新矿化伟晶岩区域 并与圣弗朗西斯泽维尔大学、纪念大学及纽芬兰地质调查局的"关键矿物研究计划"合作开展 项目聚焦纽芬兰西南部锂伟晶岩研究 4年总投资130万美元[1] - 公司任命Barry Sparkes为勘探副总裁 其拥有纪念大学地质学荣誉学士学位和北方大西洋学院矿物技术文凭 具备25年贵金属、贱金属、铀、铂族元素及工业矿物勘探开发经验 注册于纽芬兰与拉布拉多专业工程师和地质学家协会[2] 勘探进展 - 2025年夏季勘探计划包括地质填图、冰碛物采样及60线公里地面磁法测量 其中30线公里同步开展VLF-EM测量 提交115件岩石样本至SGS实验室 45件冰碛物样本至Overburden Drilling Management进行锂指示矿物分析[4] - 2024年完成4,8543公里航空磁法和VLF-EM测量 覆盖项目未勘探区域 数据解释发现多个异常靶区 Kraken South区域发现含锂辉石伟晶岩转石样本 最高品位达197% Li2O 11个样本品位超过10% Li2O[7] - Hydra铯矿发现区初步槽探结果显示12米段长含875% Cs2O和041% Li2O 其中04米段含1357% Cs2O 6个金刚石钻孔验证见1355米含0146% Cs2O和0158% Li2O 矿体走向延伸超200米[7] 项目资源 - Killick锂项目自2021年发现以来 钻探见矿显著：Kraken岩脉GH-22-01孔见84米095% Li2O Killick岩脉GH-22-27孔见1523米104% Li2O GH-23-46孔见167米106% Li2O 其中1337米达122% Li2O[5][13] - Grandy's West和Top Pond Ridge区域存在长达数公里的锂钽土壤异常 含锂辉石伟晶岩脉露头 异常钽含量显示高度分异地球化学源特征 具备LCT型伟晶岩脉发现潜力[7] - 项目覆盖60公里高前景地质单元 邻近Baie d'Est断裂带 Kraken伟晶岩田含多个锂辉石伟晶岩 Hydra伟晶岩含高品位铯钽锂 大量地球化学和地球物理靶区尚未验证[12] 资本结构 - 公司已发行1000万股 其中超600万股由内部人士持有并受36个月托管限制 2023年Piedmont Lithium以每股1加元价格投资200万加元 获得199%股权[7] - Piedmont可通过54个月内投入1200万加元勘探开发资金 获得Killick Lithium Inc（Vinland全资子公司）625%直接权益 需同时履行对Benton和Sokoman的承诺[7] - 公司通过子公司Killick Lithium Inc持有项目100%权益 持续寻求锂铯钽领域投资机会[10]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：锂矿、铯矿、钽矿、太阳能、电池储能、电动汽车 - **公司**：Patriot Battery Metals 纪要提到的核心观点和论据 项目地质与资源优势 - **地质优势**：位于加拿大魁北克省詹姆斯湾地区，该地区是重要矿业管辖区，有完善基础设施和可再生能源，项目距大型水电站LG 4仅45公里，有道路、机场等设施[6][7] - **资源丰富**：Shagajuanan项目有大量锂、铯、钽，平均品位高，部分子集为高品位。铯矿发现规模和品位惊人，CV 13有240万吨、品位2.3%的铯矿，Rigel区有16万吨、品位10.5%的高品位铯矿[8][9][10] 铯矿市场与应用 - **历史应用**：用于光学、医疗成像、原子钟、GPS、石油和天然气钻探等行业[12] - **未来应用**：在太阳能领域有巨大潜力，钙钛矿结构可提高太阳能电池板效率，铯是理想添加元素，能使面板效率提高30 - 35%[13][14][15] - **市场供需**：中国在关键矿产投资和生产占主导，公司铯矿发现可改变供应平衡，满足新兴钙钛矿技术需求，下游企业已表达兴趣[16][17][18] 锂矿市场与需求 - **市场现状**：过去两到三年锂市场关注供应，现应关注需求，需求可能被低估[19] - **需求增长因素**：中国低成本电池使电动汽车和电池储能系统成本降低，加速其普及。如今年电池储能系统预计增长40%，实际已增长51%，6月管道容量同比增长220%[20][21][22] - **市场趋势**：需求将赶上过去几年的过剩供应，速度超分析师预期，电池储能市场增长快，未来可能超过电动汽车市场[23] 项目开发与合作 - **开发计划**：CV 5锂矿可行性研究本季度完成，项目计划2029年上半年交付，PEA显示项目运营成本低，可行性研究有望达类似目标[19][27] - **合作优势**：项目吸引大众、PowerCo等合作伙伴，公司将继续推进项目，与下游企业合作，最大化项目价值[26][17][18] 其他重要但可能被忽略的内容 项目问答相关 - **铯提取与加工**：提取珀鲁西特相对简单，可通过矿石分选技术分离，后续加工与锂类似，但规模小。钽铁矿回收是简单物理过程，无化学物质参与[36][52][53][54] - **项目开发进度**：CV 13比CV 5落后18 - 24个月，将加速工作，使其成为CV 5的重要补充，也会探索小规模运营的可能性[42][43] - **土著关系**：与Chessessebe社区保持深度合作，员工中克里人占比约20%，将继续维护良好关系[44][45] - **审批流程**：联邦和省级审批进展顺利，联邦审批速度超预期，项目有望在12 - 24个月获得授权[48][49][51] - **市场价值与机会**：铯产品多数以高价值化学品交易，公司考虑下游参与以最大化价值。产品全球有需求，主要客户为石油和天然气、光电行业[30][31][68] - **技术转换**：从珀鲁西特到碳酸铯的转换过程与锂化学转换类似，但规模小、成本低[71][72] - **合作情况**：大众持有公司9.9%股份，铯产品流与大众交易无关[78] - **环境影响**：项目附近湖泊不会成为审批障碍，魁北克有成熟环境管理体系[81][82]

融资情况 - 公司完成非经纪私募融资最终部分 募集资金总额58万美元 以每股0.1美元价格发行580万单位 每单位包含1普通股和1行权价为0.2美元的认股权证(2027年7月17日到期) [1] - 整个融资计划累计募集资金200.91万美元 共发行2009.1万单位 其中支付5.42万美元现金中介费并发行54.12万经纪人认股权证 [4] - 内部人士参与融资16.5万美元 发行165万单位 符合MI 61-101豁免条款 因参与金额低于公司市值25% [5] 资金用途 - 融资净收益将用于不列颠哥伦比亚省和魁北克省项目勘探及一般企业用途 [2] 项目资产 - 公司拥有魁北克NMX East镓-铷-铯项目、Discovery多金属项目 不列颠哥伦比亚省Victory锑项目及4个铜项目等关键金属资产组合 [8] - 战略定位为支持西方关键矿物供应链安全转型 重点开发赋能下一代技术的金属项目 [8] 交易细节 - 本次发行证券受4个月零1天锁定期限制 至2025年11月18日解禁 [3] - 专业投资团体成员通过发行92.5万单位募集9.25万美元 [4] - 最终交易需满足多伦多创业板交易所审批等条件 [3] 公司信息 - 加拿大矿产勘探公司 在多伦多创业板(LEAP)、美国OTCQB(ATOXF)及法兰克福交易所(86A1)上市 [8] - 主要开发镓、铷、铯、锑、铜、锌等关键金属资源 [8]

融资情况 - 公司完成第二轮非经纪私募融资，募集资金总额40万美元，以每单位0.10美元的价格发行400万单位，每单位包含1股普通股和1份认股权证，认股权证行权价为每股0.20美元，有效期至2027年7月15日 [1] - 融资净收益将用于不列颠哥伦比亚省和魁北克省的勘探活动以及一般公司用途 [2] - 融资最终完成需满足多伦多创业板交易所的最终批准及其他惯例条件，预计第三轮融资将于2025年7月17日左右完成，本轮发行的证券受法定4个月零1天的限售期约束，至2025年11月16日到期 [3] - 公司支付了1.183万美元现金费用作为中介费，并发行了11.83万份经纪人认股权证，同时向Pro Group成员发行了55万单位，募集资金5.5万美元 [4] 公司业务 - 公司专注于开发支持下一代技术的关键金属项目，资产组合包括魁北克省的NMX East镓-铷-铯项目、Discovery镓-铷-铯及多金属项目、Victory锑项目，以及不列颠哥伦比亚省的4个铜项目和Prophecy锗-镓-锌项目等 [7] - 公司战略定位为支持西方关键矿物供应链的安全和可持续转型 [7] 其他信息 - 公司证券未在美国证券交易委员会注册，不得在美国境内公开发行或销售 [5] - 公司联系方式包括CEO Marcy Kiesman的电话、邮箱及官网 [8]

融资情况 - 公司完成第一轮非经纪私募融资 募集资金102 91万美元 以每股0 10美元价格发行1029 1万单位 每单位包含1股普通股和1份认股权证 权证行权价0 20美元 有效期至2027年6月27日 [1] - 融资净收益将用于不列颠哥伦比亚省和魁北克省的项目勘探及一般公司用途 [2] - 预计在2024年7月13日前完成第二轮最终融资 首轮发行证券受四个月零一天限售期约束 至2025年10月28日解禁 [3] 中介费用与内部认购 - 支付中介现金费用42 387美元 并发行42 287万份经纪人权证 首轮融资中专业投资者认购金额3 75万美元 对应37 5万单位 [4] - 内部人士参与首轮认购金额10万美元 对应100万单位 根据MI 61-101豁免条款 内部认购总市值未超过公司市值的25% [5] 项目资产 - 公司拥有多元化关键金属资产组合 包括魁北克省的NMX East镓-铷-铯项目 Discovery多金属项目 不列颠哥伦比亚省的Victory锑项目 4个铜项目及Prophecy锗-镓-锌项目等 [8] 合规声明 - 本次发行证券未在美国证券交易委员会注册 不得在美国境内公开发行或销售 [6] - 交易需满足多伦多交易所创业板最终批准等条件 [3]

融资计划 - Quantum Critical Metals Corp 宣布进行非经纪私募融资 计划筹集200万至300万美元资金 通过发行2000万至3000万单位 每单位价格为0 10美元[1] - 每单位包含1股普通股和1份认股权证 认股权证可在24个月内以每股0 20美元的价格认购1股普通股[1] - 融资预计于2025年6月30日左右完成 公司保留分批次完成融资的权利[3] 资金用途 - 融资净收益将用于公司在不列颠哥伦比亚省和魁北克省项目的持续勘探活动以及一般公司用途[2] 交易细节 - 融资需满足多项条件 包括获得TSX Venture Exchange批准以及符合私募融资惯例的其他条件[3] - 根据融资发行的所有证券将受到自发行之日起四个月零一天的法定持有期限制[3] - 公司可能向介绍投资者的特定人士支付中介费 需符合TSXV政策并获得其批准[4] 关联方参与 - 部分内部人士预计将参与此次融资 根据MI 61-101规定 这将构成"关联方交易"[5] - 由于公司股票在TSXV交易且内部人士参与金额预计低于公司市值的25% 该融资可豁免MI 61-101的正式估值和少数股东批准要求[5] 公司概况 - Quantum Critical Metals Corp是一家加拿大矿产勘探公司 专注于推进为下一代技术提供动力的关键金属项目[8] - 公司资产组合包括魁北克省的NMX East镓-铷-铯项目 Discovery镓-铷-铯及多金属项目 Victory锑项目 不列颠哥伦比亚省的4个铜项目以及Prophecy锗-镓-锌项目等[8] - 公司致力于支持西方国家向安全可持续的关键矿产供应转型[8]

公司动态 - Quantum Critical Metals Corp 正在其全资拥有的 NMX East 项目探索多金属矿化的可能性，包括镓、铷、铯等 [1] - 此前钻探发现 107.69 米矿段含 38.85 克/吨镓、701 克/吨铷、24.98 克/吨铯和 3.61 克/吨铊，并计划进行冶金测试 [2] - 公司正在调查 NMX East 项目东部边界附近的 Bande du Lac des Montagnes 岩层，该岩层已知含有铂族元素(PGE)或多金属矿化 [2] 项目进展 - NMX East 项目位于 NISK 剪切带，距离 Power Metallic Mines 的 NISK 矿床西缘约 8 公里 [4] - 根据魁北克自然资源和林业部的区域测绘，Bande du Lac des Montagnes 岩层露头距离 NMX 项目区东部边界不到 100 米 [4] - 公司计划进行实地勘察以确认该岩层是否在 NMX East 项目区内露头，并讨论地球物理勘探方案以测试地下 PGE 矿化可能性 [7] 行业合作与竞争 - Power Metallic Mines 于 2025 年 6 月 9 日宣布收购 Li-FT Power 167 平方公里土地，项目区面积扩大 300%，新地块与 Quantum 的 NMX East 项目北、南、西边界相邻 [5] - Power Metallic 近期宣布的 10 万米钻探计划验证了区域地质潜力，CEO 认为这标志着该地区即将迎来重大发现浪潮 [5] 公司战略 - CEO 表示早期圈地策略已显现价值，使公司无需额外成本即可毗邻快速扩张的多金属矿区，提升 NMX East 项目的战略价值 [5] - 公司授予顾问、董事和高管 300 万份股票期权，行权价 0.12 加元，有效期至 2030 年 6 月 9 日 [8] 公司背景 - Quantum Critical Metals Corp 是加拿大矿产勘探公司，专注于推进为下一代技术提供动力的关键金属项目 [9] - 项目组合包括魁北克的 NMX East 镓-铷-铯项目、Discovery 多金属项目、Victory 锑项目、不列颠哥伦比亚省的 4 个铜项目及 Prophecy 锗-镓-锌项目等 [9]