业绩情况 - 2026年上半年收入642亿元，同比增长9.2%，净利润16亿元，同比下降39.0%；Q2收入352亿元，同比增长6.1%，净利润7.24亿元，同比下降46.6%[2] - 2026年上半年饲料外销量1480万吨，同比增长8%，海外饲料销量同比增长20 - 25%；生猪出栏量300万头，同比持平，Q2出栏150万头，Q2生猪养殖业务亏损约3亿元，合每头约200元[3][4] 公司展望 - 公司将于明日举行财报电话会议，有待明确下半年饲料销量增长目标和海外扩张计划[5] 估值与评级 - 因原材料成本压力下调2026 - 27年盈利预测，目标价从68.7元下调至63.8元，但维持买入评级[6] 风险提示 - 极端天气或疫情、行业竞争加剧、原材料涨价、母猪产能去化慢可能影响公司盈利[14]