美联储利率决议与市场反应 - 美联储在2026年首次政策会议上维持利率不变，符合市场预期，利率保持在3.5%至3.75%的区间，决策投票结果为10-2，两位理事Chris Waller和Stephen Miran持异议，支持降息25个基点 [2] - 市场焦点转向美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会，以寻找未来降息的线索，在决议前，市场根据CME FedWatch工具定价，预计到2026年底将有两次25个基点的降息 [2] - 决议公布后，美股主要指数表现平淡，标普500指数从历史高点小幅回落，盘中曾首次短暂突破7000点大关，以科技股为主的纳斯达克综合指数微涨0.2%，道琼斯工业平均指数几无变动 [1] 美元走势与政治环境 - 美元近期暴跌引发了对经济衰退潜在风险的质疑，美元在周二跌至2022年以来最低水平后，于周三出现反弹 [3] - 美联储此次利率决议正值其面临政治紧张时期，特朗普政府近期因鲍威尔关于美联储总部翻修的参议院证词，对其展开了刑事调查，市场同时关注特朗普宣布鲍威尔继任者的动向，特朗普称可能随时公布 [4] 科技行业与人工智能热潮 - ASML的芯片制造设备订单意外创纪录激增，点燃了对人工智能繁荣将持续的乐观情绪，此消息提振了依赖其设备生产芯片的AI风向标英伟达和台积电的股价，但ASML股价随后转跌 [5] - 市场焦点转向科技巨头财报，微软和Meta Platforms因大力投资于由这些芯片支持的AI数据中心建设而备受关注，这两家公司与同为“科技七巨头”的特斯拉均计划在盘后公布业绩，为苹果周四的季度财报拉开序幕 [6]

美股市场表现 - 标普500指数上涨0.3% 首次开盘突破7000点 创下收盘新高[1] - 以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨约0.6%[1] - 道琼斯工业平均指数在平盘线附近徘徊[1] 人工智能主题驱动因素 - ASML芯片制造设备订单意外创纪录激增 引发对人工智能热潮持续性的乐观情绪[2] - ASML股价上涨 人工智能风向标英伟达和台积电股价亦随之上涨 这两家公司依赖ASML的设备生产芯片[2] - 市场焦点转向微软和Meta Platforms的财报 这两家公司已投入巨资建设由上述芯片支持的人工智能数据中心[3] - 特斯拉与微软和Meta一同定于盘后公布业绩 为苹果周四的季度财报奠定基调[3] 宏观经济与政策背景 - 美联储将于当日晚些时候结束为期两天的会议 公布年内首次利率决议 预计将维持利率在3.5%至3.75%区间不变[4] - 市场关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会言论 以寻找未来降息的线索[4] - 根据CME FedWatch工具 市场目前定价预计到2026年底将有两次25个基点的降息[4] - 美元近期疲软可能重塑利率预期 美元指数周二跌至2022年以来最低水平后 周三早盘持稳[5] 美联储面临的政治环境 - 利率决议出炉之际 美联储正面临一段政治紧张时期 特朗普政府近期就鲍威尔关于美联储总部翻修的参议院证词对其启动了刑事调查[6] - 市场亦在关注特朗普总统宣布鲍威尔继任者的消息 特朗普称此事可能在任何一天发生[6]

美股市场表现 - 标普500指数上涨0.3% 首次开盘突破7000点 此前已创下收盘纪录[1] - 以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨约0.6%[1] - 道琼斯工业平均指数在平盘线附近徘徊[1] 人工智能主题驱动因素 - ASML芯片制造设备订单意外创纪录飙升 引发对人工智能热潮持续性的乐观情绪[2] - ASML股价上涨 人工智能风向标英伟达和台积电股价也随之上涨 这两家公司依赖ASML的设备生产芯片[2] - 市场焦点转向微软和Meta Platforms的财报 这两家公司已投入巨资建设由这些芯片支持的人工智能数据中心[3] - 科技巨头微软、Meta以及同为“七巨头”的特斯拉计划在盘后公布业绩[3] - 苹果公司定于周四发布季度财报[3] 宏观经济与政策背景 - 美联储将于当日晚些时候结束为期两天的会议 并公布其年内首次利率决定[4] - 市场普遍预期美联储将维持利率在3.5%至3.75%的区间不变[4] - 市场关注点将集中在主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会讲话 以寻找未来降息的线索[4] - 根据CME FedWatch工具 市场目前定价预计到2026年底将有两次25个基点的降息[4] - 美元近期疲软可能重塑这些利率预期 因长期下跌可能给经济带来潜在风险[5] - 美元在周二跌至2022年以来最低水平后 周三早盘保持稳定[5] 美联储面临的政治环境 - 利率决定出台之际 美联储正面临一段政治紧张时期[6] - 特朗普政府最近几周就鲍威尔关于美联储总部翻修的参议院证词 对其展开了刑事调查[6] - 市场也在关注特朗普总统宣布鲍威尔继任者的消息 特朗普称此事可能在任何一天发生[6]

市场整体表现与驱动因素 - 以科技股为主的纳斯达克100指数期货在美联储政策决议和科技巨头财报公布前领涨，攀升约0.9% [1] - 标准普尔500指数期货上涨0.3%，此前该指数创下历史收盘新高 [1] - 市场乐观情绪由ASML芯片制造设备订单意外创纪录激增所推动，这预示着人工智能热潮可能持续 [2] 人工智能产业链动态 - 芯片光刻设备龙头ASML第四季度订单额达到创纪录的132亿欧元（158亿美元），远超分析师平均估计的68.5亿欧元 [11][12] - ASML是尖端光刻机的唯一生产商，其设备对生产英伟达AI加速器至关重要，后者是数据中心训练和运行AI模型的支柱 [13] - AI标杆企业英伟达和台积电的股价随ASML上涨，它们都依赖该荷兰公司的设备生产芯片 [2] - 软银据悉正在谈判向OpenAI追加投资300亿美元，该公司已是OpenAI的最大投资者之一 [15] 科技巨头财报焦点 - 市场焦点转向微软和Meta Platforms的财报，这两家公司已投入巨资建设由上述芯片支持的AI数据中心 [3] - 特斯拉与微软和Meta一同被提及，同为“科技七巨头”成员，其财报将为苹果次日公布的季度业绩奠定基调 [3] 其他公司业绩与预告 - AT&T股价在盘前交易中上涨4%，因其预测年度利润将高于分析师预期，公司正押注无线和光纤网络扩张 [6] - 数据存储公司希捷科技股价盘前上涨9%，因其预测第三季度营收和利润将高于华尔街预期，受益于数据存储设备的强劲需求 [15] - 德州仪器股价盘前上涨7%，因其预测下一季度营收将更高 [16] - 健康保险公司Elevance Health股价盘前下跌5%，因其发布的2026年利润预测低于华尔街估计，公司预计高企的医疗成本将持续 [8] 货币与宏观经济背景 - 市场预计美联储将在为期两天的会议后维持利率在3.5%至3.75%的区间不变 [4] - 根据CME FedWatch工具，市场目前定价预计到2026年底将有两次25个基点的降息 [4] - 美元指数在周二跌至2022年以来最低点后企稳，此前特朗普总统对美元大幅下跌表示不担忧 [5][10]

核心观点 - 全球投资者在台积电财报发布前加大押注 确信这家全球领先的芯片代工厂将继续成为人工智能支出热潮的最大赢家之一 [1] 市场表现与投资者情绪 - 台积电美国存托凭证相对于台北上市股票的溢价达到自2002年以来的最高水平（基于50日移动平均线）[2] - 美国存托凭证今年已飙升54% 表现优于台北上市股票38%的涨幅 [3] - 看涨合约的成本相对于看跌合约已攀升至今年最高水平 从4月的低点反弹 [7] - 近期溢价表明国际投资者比本地投资者更为乐观 可能因人工智能热潮推动公司价值重估 [4] 业绩与财务展望 - 公司将于周四收盘后公布财报 可能成为新的催化剂 上周公布的销售额已超预期 [3] - 市场预期公司将上调2025年全年销售增长展望 [3] - 摩根大通分析师预计 公司将对数据中心人工智能需求发表相当乐观的看法 并预示其先进制程（包括用于苹果产品的制程）晶圆需求在2026年前将保持紧张 [6] 客户与需求驱动 - 全球投资者日益认识到公司是英伟达及许多其他公司芯片的主要外包供应商 [2] - 来自苹果公司用于最先进iPhone型号的芯片订单以及为英伟达Blackwell产品提供的代工服务 预计将推动未来几个季度的收入 [5] - 客户博通与OpenAI签署的重大协议 本周提振了投资者的热情 [5] - 人工智能热潮持续推动其客户（如ASML）对尖端芯片制造设备的需求 这对台积电是积极信号 [6]