信诺集团2026年第一季度业绩 - 2026年第一季度调整后每股收益为7.79美元，超出Zacks一致预期2.2%，同比增长15.6% [1] - 调整后营收达685亿美元，超出Zacks一致预期2.7%，同比增长4.7% [1] - 季度业绩受益于Evernorth健康服务部门的强劲表现，但部分被药房成本上升及因HCSC交易导致的信诺医疗保健部门收入锐减所抵消 [2] 客户基础与成本结构 - 截至2026年3月31日，医疗客户基础达1830万人，同比增长1.6%，超出Zacks一致预期（1810万人） [3] - 总福利与支出为661亿美元，同比增长4%，主要因药房及其他服务成本上升 [4] - 调整后销售、一般及行政费用比率同比下降100个基点至4.8%，得益于业务组合转变及运营效率提升 [4] 分部业绩表现 - **Evernorth健康服务部门**：调整后营收达584亿美元，同比增长9%，超出Zacks一致预期（566亿美元），得益于药房福利服务业务的药品组合及专业与护理服务业务的专业服务量提升 [5] - **Evernorth健康服务部门**：税前调整后营业利润为14.7亿美元，同比增长2%，税前利润率同比下降20个基点至2.5% [6] - **信诺医疗保健部门**：调整后营收为115亿美元，同比下降21%，主要受HCSC交易影响 [6] - **信诺医疗保健部门**：税前调整后营业利润为15亿美元，同比增长18%，超出Zacks一致预期（14亿美元），医疗成本率同比下降240个基点至79.8% [7] 财务状况与现金流 - 截至2026年3月31日，现金及现金等价物为70亿美元，较2025年底下降8.3%；总资产为1533亿美元，较2025年底下降2.9% [8] - 长期债务为294亿美元，较2025年12月31日下降4.9%；短期债务为15亿美元 [8] - 第一季度经营活动产生的现金流为11亿美元，同比大幅下降41% [10] - 总权益为424亿美元，较2025年底微增1.4% [10] 2026年财务展望 - 调整后每股收益预期至少为30.35美元，较此前“至少30.25美元”的指引上调，表明较2025年报告数据至少增长1.7% [11] - 医疗成本率指引重申在83.7%-84.7%区间 [11] - **Evernorth健康服务部门**税前调整后营业利润预期至少为69亿美元 [11] - **信诺医疗保健部门**税前调整后营业利润预期至少为45.25亿美元，此前指引为至少45亿美元 [12] - 调整后营收预期约为2800亿美元，较2025年数据增长约2% [12] - 调整后营业利润预期至少为79.5亿美元，经营现金流预期约为90亿美元，资本支出预期约为13亿美元 [12] - 总医疗客户预期约为1810万人，调整后销售、一般及行政费用比率预期约为5% [13] 同业公司业绩对比 - **联合健康集团**：2026年第一季度调整后每股收益7.23美元，超出预期，营收1117亿美元，同比增长2%，医疗成本率83.9%，同比改善90个基点 [16] - **联合健康集团**：调整后营业利润90亿美元，同比下降1.7%，联合健康保险业务覆盖4910万人，同比下降2.1%，Optum业务营收637亿美元，运营利润降至33亿美元 [17] - **Elevance Health**：2026年第一季度调整后每股收益12.58美元，超出预期17.8%，营收495亿美元，同比增长1.5%，医疗会员约4540万人，同比下降0.9% [18] - **Elevance Health**：保费收入410亿美元，同比增长0.3%，健康福利部门营收425亿美元，Carelon部门营收180亿美元 [19][20] - **哈门那**：2026年第一季度调整后每股收益10.31美元，超出预期3.5%，但同比下降11%，营收396亿美元，同比增长23.5% [21] - **哈门那**：保费收入377亿美元，同比增长23.6%，保险部门总医疗会员1770万人，同比增长19.4%，CenterWell部门营收61亿美元，同比增长19.7% [22]