Cigna集团2025年第四季度业绩预期 - 公司计划于2026年2月5日盘前公布2025年第四季度财报 Zacks一致预期当季每股收益为7.87美元 营收为699亿美元 [1] - 第四季度每股收益预期在过去60天内保持稳定 该预期较上年同期增长18.5% 季度营收预期则同比增长6.5% [1] - 2025年全年 Zacks一致预期营收为2700亿美元 同比增长9.3% 全年每股收益预期为29.63美元 同比增长8.4% [2] - 在过去四个季度中 公司三次盈利超预期 一次未达预期 平均意外为负1.8% [2] 第四季度业绩预测模型与构成因素 - 预测模型未明确预示公司本次将实现盈利超预期 公司目前盈利ESP为0.00% Zacks评级为3级（持有）[3] - 药房收入的一致预期较上年同期改善12.2% 费用及其他收入的一致预期同比增长12.1% [4] - 整个Evernorth健康服务部门的营收一致预期为592亿美元 较上年同期增长10.1% 其税前调整后收入的一致预期同比增长1.9% [5] - 医疗护理比率（MCR）的一致预期为87.21% 低于上年同期的87.90% [5] - 保费收入的一致预期较上年同期下降22.2% 总医疗客户数一致预期为1810万 低于上年同期的1910万 [7] - Cigna Healthcare部门营收的一致预期同比下降17.8% [7] - 净投资收入的一致预期同比下降5.1% 可能阻碍了营收增长 [8] 医疗行业内其他值得关注的公司 - Tarsus Pharmaceuticals目前盈利ESP为+136.84% Zacks评级为1级（强力买入）[9] - Tarsus Pharmaceuticals第四季度每股收益一致预期较上年同期改善68.3% 营收一致预期为1.45亿美元 同比增长118.3% [10] - Day One Biopharmaceuticals目前盈利ESP为+40.00% Zacks评级为3级（持有）[10] - Day One Biopharmaceuticals第四季度每股收益一致预期较上年同期改善78.3% 营收一致预期为4640万美元 同比增长58.7% [11] - Option Care Health目前盈利ESP为+1.54% Zacks评级为3级（持有）[11] - Option Care Health第四季度每股收益一致预期较上年同期改善31.4% 营收一致预期为15亿美元 [12]

This story was originally published on Healthcare Dive. To receive daily news and insights, subscribe to our free daily Healthcare Dive newsletter. Dive Brief: Cigna’s Express Scripts could be nearing a settlement with the Federal Trade Commission in the agency’s lawsuit accusing the largest pharmacy benefit managers in the U.S. of driving up insulin prices. The FTC has suspended proceedings against Cigna’s subsidiaries — including PBM Express Scripts, health services division Evernorth and group purc ...

Top executives from five of the nation's largest health insurers began testifying on Thursday to lawmakers in both the U.S. House of Representatives and Senate about the rising costs of Americans' hea... ...

We came across a bullish thesis on The Cigna Group on The Passive Income Portfolio’s Substack. In this article, we will summarize the bulls’ thesis on CI. The Cigna Group's share was trading at $272.21 as of January 19th. CI’s trailing and forward P/E were 12.05 and 8.94 respectively according to Yahoo Finance. Mizuho Raised Waystar Target to $50, Reaffirmed Outperform After Q3 Strength The Cigna Group, together with its subsidiaries, provides insurance and related products and services in the United Sta ...

公司概况与市场定位 - 公司是一家全球性健康服务公司，提供医疗、牙科、行为健康、药房和补充保险解决方案 [3] - 公司在超过30个国家运营，服务对象包括个人、雇主和政府 [3] - 公司业务增长重点在于综合护理、药房福利管理和国际健康市场 [3] 近期动态与市场观点 - 公司被列为经济衰退期间十大最佳投资之一，排名第六 [1] - 2026年1月9日，Mizuho分析师Ann Hynes维持对公司的买入评级，并将目标价从307美元上调至325美元 [1] - 分析师指出，其医生调查显示医疗保健使用率的增长正在环比放缓，表明该趋势可能已见顶 [1] 财务信息发布计划 - 公司计划于2026年2月5日星期四发布2025年第四季度财务业绩 [2]

公司评级与目标价调整 - Bernstein于1月6日将信诺集团的目标价从294美元上调至307美元 维持“与市场持平”评级 认为当前价格是具有吸引力的入场点 [1] - Truist在Bernstein评级前一天 将信诺集团的目标价从310美元上调至320美元 维持“买入”评级 [2] 行业前景与复苏预期 - Bernstein预计政府管理的医疗保健组织行业将在2026年出现全面好转 但复苏道路可能崎岖不平 [1] - Truist指出 尽管存在不确定性 但医疗保险优势领域存在利润率复苏的机会 包括个人和团体业务板块 [3] - 对医疗保险优势领域的乐观情绪源于有利的费率更新 以及当前定价模型采用了保守的使用率假设 这些假设遵循了多年来的高医疗趋势 [3] 公司战略与市场环境 - 信诺集团等公司正优先考虑利润率 而非激进增长 [3] - 信诺集团及其子公司在美国提供保险及相关产品和服务 [4] - 行业面临关于增强型高级保费税收抵免延期的持续不确定性 Truist的当前预测已考虑到2026年整个行业市场参保人数将显著减少 [2]

公司财务信息发布安排 - 信诺集团将于2026年2月5日发布2025年第四季度财务业绩，并在同日上午8:30（美国东部时间）举行电话会议 [1] - 财务业绩报告将在2026年2月5日上午6:30（美国东部时间）或之前发布，新闻稿和财务补充材料可在公司投资者关系网站获取 [1][2] - 电话会议接入号码为(888) 566-1889（美国国内）或(773) 799-3989（国际），会议密码为02052026，建议参与者在当日上午8:15（美国东部时间）前拨入 [1] - 电话会议重播时间为2026年2月5日中午12:30（美国东部时间）至2026年2月19日晚上10:59（美国东部时间），重播号码为(866) 405-7290（美国国内）或(203) 369-0603（国际） [1] - 会议将通过公司投资者关系网站进行网络直播，但该功能仅为收听模式 [1] 公司业务概况 - 信诺集团是一家全球健康公司，致力于通过个人和社区的活力创造更美好的未来 [3] - 公司产品和服务以Cigna Healthcare和Evernorth Health Services或其子公司品牌进行销售 [3] - 公司在超过30个市场和司法管辖区拥有销售能力，在全球拥有约1.8亿客户关系 [3]

公司动态：韩泰轮胎开设现场健康诊所 - 韩泰轮胎在其位于田纳西州克拉克斯维尔的制造工厂开设了名为“韩泰轮胎诊所（由Evernorth提供支持）”的现场健康中心，旨在为员工及其家人提供便捷、可负担的医疗服务 [1] - 该诊所于2026年1月5日举行了盛大的开业庆典，韩泰轮胎、Cigna Healthcare和Evernorth Health Services的高管出席了活动，并进行了剪彩仪式和诊所参观 [2][3] 诊所服务与运营模式 - 诊所提供广泛的服务，包括常规预防保健、初级保健、常见疾病和损伤的急症护理、慢性病管理以及部分职业健康服务 [4] - 诊所每周一至周五上午9点至下午6点开放，方便员工在工作日前后或期间无需离开工厂即可获得医疗服务 [5] - 所有全职和兼职韩泰轮胎员工及其符合条件的家庭成员均可使用该诊所，无论其医疗保险计划如何，自付费用很低或为零，通常低于紧急护理或急诊室就诊的费用 [5] - 诊所服务由Evernorth Health Services旗下的Evernorth Direct Health, LLC及其关联机构提供，结合了现场服务、虚拟问诊、健康指导和其他资源，旨在改善就医体验和整体健康 [6] 战略意义与管理层观点 - 公司管理层表示，该诊所是对其员工及公司在克拉克斯维尔业务的重要投资，通过将便捷、高质量的医疗服务直接引入工厂，帮助员工及其家人保持健康、及早发现问题，并在工作内外获得支持 [6] - 此举旨在营造一种健康文化，支持团队成员作为“完整的人”而不仅仅是员工，从而促进他们在工作、家庭和生活中的全面发展，并期望该诊所成为加强社区和打造更安全、更健康工作场所的可靠资源 [6] - 合作伙伴Evernorth认为，在工作场所提供初级和预防性护理有助于改善健康结果、提升员工体验并支持社区的长期活力 [7] 公司背景信息 - 韩泰轮胎美国公司是美国轮胎市场不断成长的领导者，总部位于田纳西州纳什维尔，负责在美国市场销售和分销全系列高性能和超高性能乘用车轮胎、轻型卡车和SUV轮胎以及中型卡车和公共汽车轮胎 [7][9] - 韩泰轮胎美国公司是总部位于韩国首尔的福布斯全球2000强企业——韩泰轮胎科技股份有限公司的子公司 [9] - Evernorth Health Services是The Cigna Group的健康服务业务部门，致力于通过药房、护理和福利解决方案改善健康、增强活力 [10]

文章核心观点 - 美国三大医疗保健巨头CVS Health、UnitedHealth Group和Cigna被指控通过设立空壳公司（集团采购组织GPOs）来隐藏本应用于降低患者药价的数十亿美元资金[1] - 这些公司被指利用GPOs向制药商收取巨额“费用”而非直接截留回扣 从而规避了将100%药品回扣让利给客户的承诺 实质是将资金在关联实体间转移以避开公众视线[3][4] - 尽管这些GPOs声称能帮助降低成本 但调查方指控其实际目的是保护公司利润 导致本应流向患者的数十亿美元药品折扣被转移[6] 指控的具体操作模式 - 药房福利管理者本应与制药商谈判折扣（即“回扣”）并将节省的成本转给客户 在法规和公众压力下 它们承诺将100%的回扣转给客户[3] - 为规避承诺 大型保险公司创建了名为GPOs的秘密子公司 母公司不再从回扣中抽成 而是通过其GPOs向制药商收取巨额“费用” 同时PBM仍告知客户其已转交100%的回扣[3][4] - 保险公司未披露其拥有的GPO公司为自己保留了数十亿美元的费用 这实质上是将资金从一个口袋转移到另一个口袋[4] 空壳公司的实体状况 - 调查记者走访了位于爱尔兰、瑞士和明尼苏达州的这些GPOs总部 发现尽管这些公司收入高达数百亿美元 但办公室大多空置[5] - CVS关联的GPO“Zinc”在明尼苏达州的办公室是一套废弃的套房 邮件堆积如山[6] - UnitedHealth关联的GPO“Emisar”在爱尔兰的办公室隔间空无一人[6] - Cigna关联的GPO“Ascent”在瑞士的办公室很小 且因记者询问问题而报警[6] 涉及的金额与影响 - 被转移的资金规模达数十亿美元[1] - 这些GPOs为自身保留的费用达数十亿美元[4] - 本应流向患者的数十亿美元药品折扣被这些“虚假”中间商公司转移[6]

公司核心观点 - Cigna集团凭借Evernorth健康服务部门的新业务和客户关系拓展 有望实现增长 战略重心转移 强大的现金生成能力 提升股东价值的努力以及多元化且不断增长的收入来源是主要利好因素 [1] - 鉴于其稳固的发展前景 这家市值为746亿美元的Zacks评级为3的股票目前值得持有 [2] 业务与财务前景 - 市场对Cigna 2025年每股收益的共识预期为29.63美元 意味着同比增长8.4% 该预期在过去30天内保持稳定 公司在过去四个季度中有三个季度盈利超出预期 一次未达预期 [3] - 市场对Cigna 2025年收入的共识预期为2721.1亿美元 意味着同比增长10.1% 预计药房福利服务的扩张 得益于客户和处方量的增长 以及专科与护理服务中专科业务量的改善 将推动收入增长 其庞大的规模带来了定价能力和单位经济效益 新客户赢得和现有关系的续约有助于产生更多服务合同收入 [4] - 公司拥有强大的股东价值提升计划 在2025年前九个月 公司总计以26亿美元回购了820万股股票 并支付了12亿美元的股息 在过去四个报告季度中 公司产生了74亿美元的自由现金流 [5] 估值与风险因素 - Cigna的远期市盈率为9.28倍 远低于其五年中位数10.62倍和行业平均的15.84倍 这一折价表明投资者关注短期不确定性 可能忽视了公司的长期盈利能力和结构性增长动力 [6] - 公司的资产回报率为5.01% 低于行业平均的5.65% 表明其资产产生的利润低于行业同行 其高负债水平 净债务与资本比率为35.68% 而行业平均为24.04% 是一个值得关注的问题 [7] - 高医疗成本率正在影响Cigna的医疗保健业务利润 [8] 同业比较 - 在更广泛的医疗领域 一些评级更高的股票包括CareDx、Encompass Health Corporation和The Ensign Group 目前每只股票的Zacks评级均为2 [9] - 市场对CareDx当前财年盈利的共识预期意味着较上年报告数字增长25.5% 对其当前财年收入的共识预期为3.7408亿美元 CDNA在过去四个季度中有三个季度盈利超出预期 一次未达预期 平均超出幅度为76.5% [10] - 市场对Encompass Health 2025年盈利的共识预期表明同比增长19.6% 至每股5.30美元 过去60天内有一次向上修正 无向下修正 对其2025年收入的共识预期表明较上年增长10.4% [11][12] - 市场对Ensign 2025年盈利的共识预期表明同比增长18.2% 公司在过去四个季度盈利均超出预期 平均超出幅度为2.3% 过去60天内有三次向上修正 无向下修正 [12]