纽约证券交易所对2026年IPO市场的展望 - 纽约证券交易所总裁Lynn Martin预计，一系列市场中断事件导致公司推迟上市计划后，被积压的IPO将在明年年初涌入市场 [1] - 2026年正成为公开募股的突破性年份，尤其是一月和第一季度预计将特别活跃 [2] - 多种交易已推迟至一月，预计将有一个繁忙的一月和第一季度 [3] 影响2025年IPO市场的干扰因素 - 年初市场开局强劲，但包括“解放日”事件在内的早期干扰导致市场短暂关闭，随后是导致交易暂停的临时政府停摆，迫使公司改变计划 [2][3] - 中期选举带来的波动可能再次暂时关闭IPO窗口，公司通常会在政治不确定性期间避免上市 [3][4] 2026年潜在的大型IPO候选公司 - 由Alphabet旗下谷歌和亚马逊支持的AI初创公司Anthropic（Claude聊天机器人背后公司）正筹备可能在2026年进行的IPO [4] - Anthropic的主要竞争对手、微软支持的OpenAI正为可能成为历史上最大规模之一的IPO奠定基础，潜在估值可能达到1万亿美元，并最早可能在2026年下半年向证券监管机构提交文件 [5] - 埃隆·马斯克的SpaceX已通知投资者，其目标是在2026年底进行包括Starlink在内的全公司IPO，同时进行的股份出售可能使公司估值达到8000亿美元 [6]

市场整体表现与情绪 - 美国股市在2025年12月3日周三开盘走高，延续了前一交易日由科技股推动的涨势，市场情绪谨慎乐观，主要指数试图扭转本周早些时候的跌幅 [1] - 主要股指期货全线上涨，标普500指数期货上涨0.3%，道指期货上涨0.3%，纳斯达克指数期货上涨0.2%，显示出“风险偏好”情绪 [2] - 加密货币市场情绪改善，比特币交易价格接近93,000美元，从隔夜低点约91,000美元反弹，这通常与更广泛股市的风险偏好增加相关 [3] 经济数据与货币政策焦点 - 市场关注关键经济数据，包括11月ADP就业报告和11月ISM服务业指数，这些数据可能影响美联储的货币政策决策 [4] - 市场注意力集中在下周即将召开的美联储会议，市场目前定价美联储在12月降息的可能性为85% [5] - 前总统特朗普的暗示表明，长期顾问凯文·哈塞特是领导央行的主要竞争者，这强化了投资者的降息预期，暗示美联储近期可能采取更鸽派的立场 [5] 公司财报与个股动态 - 多家知名公司发布财报，包括梅西百货、达乐公司、加拿大皇家银行、Snowflake、Salesforce和C3.ai [6] - Marvell Technology股价在盘前交易中飙升约9%，因其第三季度业绩超预期，并宣布以32.5亿美元收购Celestial AI，旨在提升AI模型的数据中心效率 [6] - American Eagle Outfitters盘前股价大幅上涨约15%，因其上调了同店销售指引，表明假日购物季开局强劲 [6] - 人工智能公司Anthropic据称正处于考虑首次公开募股或另一轮私募融资的早期阶段，并有传言称可能获得英伟达和微软的潜在投资 [6] - 苹果公司预计将实现其iPhone销售最好的一年，这得益于关键中国市场强劲需求的推动 [6] - CrowdStrike股价盘前下跌2%，因其公布的季度亏损较去年扩大，并收窄了年度销售增长预测 [10] - GitLab股价在盘前交易中下跌约8-9%，因其转为季度亏损 [10] - Leslie's股价盘前下跌11%，因其宣布作为库存削减战略的一部分，将关闭80至90家表现不佳的门店 [10] - 耐克公司因领导层改组成为头条新闻，包括设立新的首席运营官职位 [10] - 在“科技七巨头”中，英伟达股价盘前上涨近1%，延续前两日涨势；特斯拉在周三早盘小幅上涨 [10] - 波音和英特尔股价在周三早盘交易中走势不一，波音小幅上涨，英特尔下跌近1%，两者在周二分别是标普500指数涨幅最大的股票之一，分别上涨约10%和9% [10] - 与加密货币相关的股票，如MicroStrategy、MARA Holdings、Coinbase Global和Robinhood Markets，在盘前交易中均上涨1.5%至3%，受益于比特币的反弹 [10]

公司动态与战略 - Anthropic据报正与律师事务所Wilson Sonsini合作 筹备可能于明年启动的首次公开募股 这可能是史上规模最大的IPO之一[1] - 公司同时与多家投资银行进行了类似的早期会谈[1] - Anthropic近期聘请了前Airbnb高管Krishna Rao 他在Airbnb 2020年的IPO中发挥了重要作用[3] - 公司发言人表示 尚未就何时或是否上市做出任何决定 目前没有消息可分享[3] 融资与估值 - 据报道 Anthropic从微软获得了高达50亿美元的投资 并从英伟达获得了100亿美元的投资[3] - 这些投资使其估值达到约3500亿美元[3] 行业竞争格局 - Anthropic的IPO动向使其与竞争对手OpenAI的竞争延伸至股票市场这一新领域[1] - 这两家尚未盈利的初创公司将在华尔街为争夺大量投资者资金展开竞争[2] - OpenAI已多次否认考虑在未来一年左右进行IPO 其首席财务官表示近期不会上市[2] 行业投资与扩张 - 巨额资金持续流向AI超大规模公司[5] - Anthropic近期宣布了一项500亿美元的AI基础设施建设计划 将在德克萨斯州和纽约建设数据中心[5] - 公司于9月承诺将其海外员工数量增加两倍[5] 市场环境与投资者情绪 - 任何一家公司的IPO都将是对投资者是否仍担忧该行业处于泡沫状态的关键测试[4] - 谷歌首席执行官Sundar Pichai和OpenAI负责人Sam Altman在过去六个月中都承认许多科技股被高估[4] - 高盛和摩根士丹利的负责人等华尔街人士预测 全球股市在未来两年左右将出现大幅回调[4]

行业趋势：人工智能驱动电子商务增长 - 人工智能技术正全面渗透各领域，其推动下的黑色星期五在线销售额创下118亿美元的新纪录，同比增长9.1% [1] - 黑色星期五在线流量突破1万亿次，同比激增805%，人工智能聊天机器人帮助客户在关税相关价格上涨背景下获得最优价格和折扣 [2] - 多家机构数据显示电子商务销售强劲增长：Mastercard SpendingPulse估计2025年黑色星期五电商销售额同比增长10.4%；Salesforce估计今年黑色星期五在线销售额（包括非必需消费品）可能达到180亿美元，同比增长3% [2] 投资建议：五只电子商务股票 - 推荐五只有望在2026年丰富投资组合的电子商务股票：亚马逊、Expedia Group、Etsy、Booking Holdings、1stdibs.Com [3] - 每只推荐股票的Zacks评级为1级（强力买入）、2级（买入）或3级（持有） [3] 公司分析：亚马逊 - 公司收入增长受益于Prime会员和亚马逊云服务的稳定势头，并通过投资私人公司Anthropic及其Claude聊天机器人来获得人工智能技术敞口 [6] - 公司投资80亿美元于人工智能初创公司Anthropic，后者同意在2025年底前使用100万片亚马逊定制的Trainium2芯片来运行其人工智能应用 [7] - 公司于2025年10月29日推出价值110亿美元的人工智能数据中心“Project Rainier”，该中心将使用50万片Trainium2芯片运行Anthropic聊天机器人 [7] - 公司于2025年2月推出购物聊天机器人Rufus，可根据客户查询回答问题和推荐产品，已有超过2.5亿人使用该产品 [7] - 公司还推出了面向企业的聊天机器人Q，以及面向云客户的生成式人工智能服务Bedrock，并在其零售、云、设备和广告业务中广泛使用生成式人工智能应用 [9] - 管理层将2025年资本支出预测从之前的118亿美元上调至125亿美元，首席财务官表示明年资本支出可能继续增加 [9] - 公司的人工智能正在重塑购物和媒体领域的客户体验，扩展了Alexa+的早期访问范围，其人工智能购物助手被数百万客户使用，并推出了将产品摘要和评论转换为音频剪辑等功能 [10] - Prime Video增加了直播体育赛事里程碑功能，每场纳斯卡赛车比赛吸引约200万观众，并推出了新的NBA转播团队，这些数据驱动、人工智能赋能的界面加深了用户参与度 [11] - 公司明年预期收入和盈利增长率分别为11.3%和9.2%，未来30天的Zacks一致盈利预期在过去30天内改善了2% [11] 公司分析：Expedia Group - 公司受益于企业对企业部门的强劲表现和对消费者业务的稳定增长 [12] - 公司使用人工智能驱动的搜索过滤器、个性化行程构建器和对话式人工智能旅行规划器来帮助客户进行个性化旅行规划，并在此过程中将OpenAI的ChatGPT集成到其应用程序中 [12] - 公司强大的品牌组合（包括Brand Expedia、Hotels.com、Vrbo等）为旅行者、供应商和商业合作伙伴提供全方位的旅行和广告服务 [13] - 公司明年预期收入和盈利增长率分别为6.3%和20.8%，未来30天的Zacks一致盈利预期在过去30天内改善了7.9% [13] 公司分析：Booking Holdings - 公司是全球最大的在线旅游公司之一，其旅游相关产品涵盖酒店客房、机票、租车、度假套餐、游轮、目的地“活动”以及旅行保险 [14] - 公司采用生成式人工智能在其客户和合作伙伴生态系统中创造了有意义的竞争优势，例如Agoda的酒店专用聊天机器人、Kayak的自然语言“AI模式”和Booking.com的对话式搜索功能等人工智能工具，增强了用户参与度、简化了旅行规划并提高了预订转化率 [15] - 对于合作伙伴，Smart Messenger和Auto-Reply等创新自动化了客户沟通，提升了满意度和运营效率，与OpenAI、谷歌、亚马逊和Salesforce等人工智能领导者的战略合作进一步增强了公司的创新优势 [16] - 公司明年预期收入和盈利增长率分别为8.9%和15.8%，未来30天的Zacks一致盈利预期在过去30天内改善了0.1% [17] 公司分析：Etsy - 公司作为领先的电子商务服务提供商运营，管理着Etsy.com的双边市场平台，连接创意企业家与寻找独特、手工和复古商品的买家，并在美国、英国、加拿大、德国、澳大利亚和法国等核心市场建立了强大的国际影响力 [18] - 公司与OpenAI的合作允许美国ChatGPT用户直接发现和购买Etsy产品，拓宽了流量渠道并增强了产品发现能力，公司持续投资于人工智能驱动的个性化、高级搜索排名模型和卖家工具，提高了买家转化率和整体用户体验 [19] - 公司明年预期收入和盈利增长率分别为3.4%和超过100%，未来7天的Zacks一致盈利预期在过去七天内保持不变 [20] 公司分析：1stdibs.Com - 公司提供一个在线市场，连接设计师与备受追捧的卖家以及复古、古董和当代家具、家居装饰、艺术、珠宝、手表和时尚的制造商，同时也提供广告服务，公司为其用户启用人工智能集成并监控其对奢侈品设计市场的影响 [21] - 公司明年预期收入和盈利增长率分别为2.8%和32.5%，未来30天的Zacks一致盈利预期在过去30天内改善了超过100% [22]

AWS对美国政府的AI基础设施投资 - AWS宣布投资500亿美元为美国政府建设专用的AI高性能计算基础设施，旨在扩大联邦机构对AWS AI服务的访问 [1] - 该项目将新增13吉瓦的计算能力，并计划于2026年破土动工 [2] - 政府机构将获得包括Amazon SageMaker AI、模型定制、Amazon Bedrock、模型部署以及Anthropic的Claude聊天机器人等产品的扩展访问权限 [2] 投资战略意义与公司背景 - 该投资旨在消除技术障碍，使联邦机构能够从网络安全到药物发现等关键任务中加速推进，巩固美国在AI时代的领导地位 [3] - AWS自2011年开始为美国政府构建云基础设施，并于2014年推出首个处理机密工作负载的气隙商业云AWS Top Secret-East，2017年推出可访问所有安全分类级别的AWS Secret Region [4] 行业竞争态势 - 科技巨头过去一年加大向美国政府推销AI服务的力度，OpenAI于1月推出专供联邦政府机构的ChatGPT版本，并于8月达成协议以每年1美元的价格提供企业版ChatGPT [6] - Anthropic同样以每年1美元的价格向美国政府提供其Claude聊天机器人的企业版，而谷歌随后推出的"Google for Government"首年收费仅为47美分 [7]

投资动态 - 微软与英伟达同意向人工智能公司Anthropic投资150亿美元，该资金将作为Anthropic下一轮融资的一部分[1] - Anthropic在2025年9月的一轮融资中筹集了130亿美元，估值达到1830亿美元[5][6] - 亚马逊也是Anthropic的关键合作伙伴，投资额达80亿美元[6] 商业合作与采购 - Anthropic承诺从微软Azure云服务购买价值300亿美元的计算容量[2] - Anthropic与谷歌达成协议，谷歌将向其供应多达100万颗专用AI芯片，交易价值数百亿美元[6] - Anthropic的模型将通过微软的Foundry云服务部署，其模型（如Claude Sonnet）也将用于增强微软工作场所AI助手[6] 公司战略与市场定位 - Anthropic由前OpenAI员工于2021年创立，定位为可靠、注重安全的AI公司，其Claude聊天机器人已获得金融、医疗等行业企业客户及开发者的青睐，拥有30万企业客户[6] - 公司计划耗资500亿美元在德克萨斯州、纽约州等美国多地建设用于AI工作的定制数据中心[6] - 微软首席执行官表示，公司与Anthropic将互为客户，微软使用Anthropic模型，Anthropic使用微软基础设施，并共同开拓市场，同时强调与OpenAI的合作伙伴关系依然关键[3] 行业背景与市场反应 - 新交易引发投资者对“循环交易”的担忧，即云计算公司投资芯片供应商，后者又投资AI开发商，AI开发商再将资金投入计算和其他科技公司，这种资金循环被部分市场参与者视为AI及科技公司存在市场泡沫的迹象[4] - 交易宣布当日，微软股价下跌3.5%，英伟达股价下跌2.8%，同期大盘出现回调[2] - 此次150亿美元的投资使Anthropic在资金支持方面更接近其竞争对手OpenAI的主要支持者，同时微软与OpenAI之间的公开竞争也日益加剧[2]

公司业绩表现 - Alphabet第三季度利润包含107亿美元股权证券净收益，部分源于对Anthropic的投资[1][2] - Amazon第三季度利润增长38%，得益于来自Anthropic投资的95亿美元税前收益[2] - 对AI初创公司的投资正为部分全球最大企业贡献可观的账面利润[3] 投资价值变动 - Anthropic在9月完成130亿美元融资，估值接近三倍增长至1830亿美元[4] - 公司需根据每股市场价格变动更新投资价值，即使尚未直接获利[4] - 微软季度净利润因计入对OpenAI投资的31亿美元损失而减少[6] 战略投资与合作 - Alphabet旗下谷歌已向Anthropic投资约30亿美元，包括2023年20亿美元及今年早些时候10亿美元[7] - 谷歌云达成协议，自2026年起向Anthropic供应100万颗专用AI芯片，合同价值数百亿美元[7] - 这并非Alphabet利润首次受投资价值变动提振，第一季度曾因对SpaceX投资产生80亿美元未实现收益[5]

市场整体表现 - 标普500指数和纳斯达克指数录得自8月以来最大单周百分比涨幅 道琼斯工业指数录得自6月以来最大的周五至周五涨幅 [1][9] - 道琼斯工业指数上涨472.51点或1.01%至47,207.12点 标普500指数上涨53.25点或0.79%至6,791.69点 纳斯达克综合指数上涨263.07点或1.15%至23,204.87点 [6][10] - 市场广度强劲 纽交所上涨股与下跌股数量比为2.18比1 纳斯达克交易所上涨股与下跌股数量比为2.2比1 [8][10] 宏观经济数据 - 美国劳工部9月消费者价格指数虽维持高位但略低于分析师预期 缓解了关税对通胀产生过大影响的担忧 [1][9] - 温和的CPI数据为美联储在下周以及可能在12月进行降息打开了大门 市场几乎锁定下周美联储货币政策会议将降息25个基点 [1][2][9] 企业财报季表现 - 第三季度财报季进入高潮 根据LSEG数据 标普500指数成分股中已有143家公司公布财报 [2][9] - 分析师目前预计标普500指数成分股第三季度盈利将同比增长10.4% 较10月1日预期的8.8%年增长率有显著改善 [3][9] - 财报季开局强劲 已有87%的公司盈利超预期 83%的公司营收超预期 [6][10] 重点公司动态 - Alphabet股价上涨2.7% 因其与Anthropic扩大合作 后者将使用多达100万块谷歌人工智能芯片训练其Claude聊天机器人 [7][10] - Coinbase Global股价上涨9.8% 因摩根大通将其股票评级从“中性”上调至“增持” [7][10] - 福特股价大涨12.2% 因其第三季度利润超预期 通用动力业绩也超预期 股价上涨2.7% [10] - Deckers Outdoor因全年销售指引低于华尔街预期 股价下跌15.2% 阿拉斯加航空因下调年度 forecast 股价下跌6.1% [7][10] - 下周财报日程密集 将包括Meta Platforms、Alphabet、微软、亚马逊和苹果等知名公司 以及工业巨头卡特彼勒和波音 [6][10] 市场交易数据 - 纽交所有540只股票创52周新高 53只创新低 标普500指数有34只成分股创新高 4只创新低 纳斯达克综合指数有124只创新高 44只创新低 [8][10] - 美国交易所成交量为190.4亿股 低于过去20个交易日全时段平均成交量207.5亿股 [8][10]

文章核心观点 - 谷歌母公司Alphabet可能与人工智能初创公司Anthropic达成一项价值数百亿美元的云计算合作协议 [1] - 该合作将使Anthropic获得谷歌的TPU芯片资源，以加速其机器学习工作负载 [1] - 此次潜在的合作伙伴关系扩张有助于增强谷歌在AI云基础设施市场相对于亚马逊、微软等竞争对手的地位 [3] 公司与市场动态 - Anthropic上月完成130亿美元融资，公司估值达到1830亿美元，资金将用于满足企业需求、深化安全研究和支持国际扩张 [4] - 谷歌母公司Alphabet股价在近期交易中上涨约1%，在2025年内累计上涨约三分之一 [4] - 据报道，谈判仍处于早期阶段，具体细节可能发生变化 [3]

诉讼背景 - Reddit起诉AI公司Anthropic非法抓取数百万条用户评论用于训练其Claude聊天机器人 [1] - 诉讼在加州法院提起 代表内容提供商与AI公司之间关于数据使用争议的最新战线 [2] - Anthropic估值达615亿美元 由亚马逊大力支持 由OpenAI前高管于2021年创立 [2] 诉讼内容 - Anthropic被指控自2021年12月以来一直使用Reddit内容训练模型 其CEO共同撰写的研究论文明确将Reddit内容标识为高质量训练数据 [4] - 尽管Anthropic公开声称已阻止其机器人访问Reddit 但公司自动化系统在随后几个月内仍抓取Reddit服务器超过10万次 [4] - Reddit指控Anthropic存在"两面性"：公开宣称AI安全和负责任发展 私下却无视规则 [3] 诉讼诉求 - Reddit寻求金钱赔偿和法院禁令 强制Anthropic遵守用户协议条款 [5] - Reddit要求陪审团审判 [5] - Anthropic回应称"不同意Reddit的主张并将积极为自己辩护" [5] 行业影响 - Reddit已与谷歌和OpenAI等AI巨头达成许可协议 允许它们在保护用户隐私和提供补偿的条件下使用内容 [5] - 这些协议帮助Reddit股价自2024年上市以来上涨 [6] - 诉讼消息公布后 Reddit股价周三收盘上涨超过6% [8] 行业现状 - 音乐人 书籍作者 视觉艺术家和新闻出版物都曾起诉未经许可使用其数据的AI公司 [8] - AI公司通常以合理使用为由辩护 称使用大型数据集训练AI从根本上改变了原始内容 是创新的必要条件 [8] - 虽然大多数诉讼仍处于早期阶段 但其结果可能对AI行业形态产生深远影响 [9]