财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收94亿美元 同比增长16% [6][36] - 调整后营业利润率39% 同比下降20个基点 [6][36] - 调整后每股收益128美元 同比下降4% [6][36] - 可比销售额增长16% 为三年来最高水平 [7][36] - 国内业务营收87亿美元 同比增长09% [37] - 国际业务营收74亿美元 同比增长113% [37] - 国内毛利率234% 同比下降10个基点 [38] - 国际毛利率218% 同比下降210个基点 [38] - 调整后SG&A增加1900万美元 主要由于薪酬支出增加和去年有利法律和解的基数效应 [39] - 第二季度发生1.14亿美元重组费用 [39] - 年初至今通过股息和股票回购向股东返还5.68亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 游戏业务表现超预期 主要受益于Switch 2的成功发布 [8][37] - 计算业务连续第六个季度增长 第二季度笔记本电脑销量创15年新高 [9][37] - 手机业务实现增长 [37] - 可穿戴设备和耳机业务增长 [7] - 家庭影院、大家电、平板电脑和无人机业务下滑 [8][37] - 在线销售占国内销售额33% 连续第三个季度同比增长 [10] - 45%的在线订单选择到店自提 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 5月企业可比销售额下降约1% 6月和7月均增长近3% [36] - 8月至今可比销售额低个位数增长 [32] - 国内可比销售额增长11% [37] - 国际可比销售额增长76% [37] - 加拿大Best Buy Express门店贡献部分国际收入增长 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大战略重点：推动全渠道体验、增加盈利流、提高效率和降低成本 [13][22][28] - 与Meta合作在所有门店推出AI眼镜和扩展体验 [13] - 与TCL、海信和LG扩大家庭影院展示区域 [15] - 与Verizon和AT&T在更多门店推行新运营模式 [15] - 与任天堂合作在所有门店加倍Switch展示空间 [16] - 推出Best Buy市场平台 在线产品数量增加6倍 [22] - 与IKEA美国合作试点厨房和洗衣房展示区 [20][21] - 扩大Best Buy广告业务 计划举办首次客户展示会 [27] - 现代化供应链 40%的到家订单通过新模型处理 [30] - FedEx成为主要全国包裹承运商 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者保持韧性但更关注优惠活动 [10] - 消费者对大额购买持谨慎态度 但在需要时或技术创新时愿意购买高价产品 [11] - 关税影响符合预期 对第二季度财务结果不重大 [11][63] - 维持全年指引 预计趋向销售额区间高端 [12][40] - 预计全年营收4110-4190亿美元 可比销售额下降1%至增长1% [41] - 预计调整后营业利润率约42% 调整后每股收益615-63美元 [41] - 预计第三季度可比销售额增长与第二季度相似 [44] - 预计第三季度调整后营业利润率与去年37%大致持平 [44] - 预计全年毛利率略低于去年 [41] - 预计下半年毛利率压力与上半年相似或略高 [41] 其他重要信息 - 客户关系净推荐值同比提高 [11] - 员工流失率为十年来最低 [11] - 供应商劳动力投资预计下半年比去年增加约20% [19] - 提供125款具有增强AI功能的笔记本电脑和台式机 近70%为Best Buy独家 [17] - 帮助客户从Windows 10过渡到Windows 11 [18] - 预计市场平台在考虑启动成本、投资和估计的第一方产品收入蚕食后 仍将对2026财年营业利润率产生积极影响 [25] - 广告收入增长预计有利于2026财年毛利率 [28] - 资本支出预计约7亿美元 [41] 问答环节所有提问和回答 问题: 市场份额表现如何 - 公司认为本季度市场份额表现更好 总体感觉份额大致持平 [48] - 份额是长期游戏 季度间会有波动 公司正积极在各个品类定位自己 特别是在游戏和计算等能够差异化的领域 [49] 问题: 第三季度可比销售额与第二季度相似的驱动因素 - 8月至今可比销售额低个位数增长 返校销售活动反应强烈 [52] - Switch发布助推了第二季度业绩 但去年5月有重大iPad发布需要同比 [52] - 第三季度将继续看到游戏增长 计算品类表现改善 包括iPad [53] - 手机业务继续增长 这些因素共同推动第三季度可比销售额与第二季度相似 [53] 问题: 供应商支持增加的原因和预期销售提升 - 供应商投资支持持续增长 包括劳动力、实体空间更新和员工培训 [57] - 这是公司故事的重要部分 拥有相关流量、独特的专家销售和服务模式以及对供应商极具价值的实体空间 [58] - 供应商还通过Best Buy广告、会员计划、应用程序和在线展示、供应链和履行、逆向物流、以旧换新和回收等多种方式合作 [59] 问题: 关税对消费者反应和第三季度展望 - 公司和供应商合作伙伴一直在 navigating关税 方法是为客户提供匹配需求和预算的产品组合 [63] - 第二季度符合预期 对财务结果不重大 [63] - 缓解策略包括制造灵活性、成本谈判、国家多元化、组合调整和仅在绝对必要时调整价格 [64] - 公司只直接进口2-3%销售产品 供应商处理方式各异 [64] - 成本增加远低于整体有效关税率 [65] - 第三季度初低个位数增长 返校表现良好 但9月底至10月活动放缓 为假日季做准备 [66] 问题: Switch 2在第四季度的持续影响和盈利指引 - 销售趋向区间高端 更高销售额可能带来更好营业利润表现 但尚未改变营业利润率指引 [68] - 计划第三和第四季度游戏增长 基于Switch 2可用性知识 [69] - 游戏始终是假日销售的重要部分 团队在第二季度成功发布的能力让公司对获得所需产品以满足销售预期充满信心 [70] - 第三季度指引暗示第四季度指引与第三季度相似 [71] - 不仅Switch 2 手持游戏(Windows或Steam操作系统)也在第二季度显著增长 [72] - 微软和ASUS合作的新产品也将带来需求 [73] 问题: 促销日历深度和频率以及毛利率控制 - 团队优势是精心规划有吸引力的促销日历 在消费者最开放的时候安排活动 [78] - 促销广度和深度高于去年 预计将持续 这反映在指引中 [78] - 所有各方合作服务客户和推动需求 优先考虑驱动需求 [80] - 成本分摊因供应商和产品类别而异 [81] - 看到的成本增加远低于整体有效税率 因为每个供应商采取自己的方式应对 [82] - 确保有最广泛的产品组合 从入门级到高端 满足不同预算客户需求 [83] 问题: 在核心消费电子零售利润池不增长背景下的增长策略 - 推出市场平台以加强第三方卖家渗透的品类 帮助巩固份额流失的品类 [87] - 发展广告业务 为 reinvesting into价格、客户体验和驱动意识提供燃料 [88] - 这些是演变策略以更主动增长业务的例子 [89] - 优先为客户提供卓越体验 扩大和深化与供应商关系 [90] - 不仅SKU对SKU竞争 还提供广泛、沉浸式技术体验 与Roku或亚马逊等合作 不仅硬件还有软件连接客户 [91] - 关系比硬件层面竞争更深入 是唯一可以见到所有品牌和操作系统的地方 [91] 问题: 稳定家庭影院和家电业务的措施和投资意愿 - 电视趋势疲软 更多向价值转移 需要调整组合 包括价格和店内体验方式 [93] - 扩大与TCL、海信和LG等供应商关系 创建更多体验 不仅引领高端技术 还能更好满足寻求价值的客户 [94] - 营销投资驱动合适流量 [94] - 家电市场目前非常注重应急需求 因为住房升级市场疲软 [94] - 公司优势更在于家电套餐 需要调整组合和布局 有时更关乎履行速度或客户当天直接取货能力 [95] - 财务上始终战略平衡销售和盈利能力 [96] - 指引中产品利润率预计同比下降 主要由于组合 但已纳入一定促销性或竞争性定价水平 [96] - 指引包括所有这些因素 即使如此 盈利能力指引保持非常稳定 [98] - 销售趋向区间高端 但利润率指引未变 因为进入较低利润率领域不会带来太多盈利能力 [100] 问题: Switch 2表现相对预期和下半年指引影响 - 第二季度超销售预期 Switch发布是重要部分 [104] - 预计第三和第四季度游戏继续增长 反映了可能看到的任何额外上升空间 [104] - 其他品类如计算也超预期 [105] 问题: Windows 10支持到期对计算销售的进一步加速影响 - 计算预计继续增长势头 已连续六个季度增长 第二季度笔记本电脑销量创15年新高 [107] - 三个因素驱动计算增长: Windows 10终止支持驱动长期未进入市场的客户 MacBook用户升级兴趣 AI功能持续发展 [108] - 这些因素继续推动增长 因为对不同客户群体都非常重要 [108] 问题: Verizon和AT&T运营商系统扩展的后半期收益 - 不是结构变化 更多是扩张 [112] - 手机销售在第一和第二季度增长 这是多年下降后的增长 [112] - 扩展与Verizon和AT&T在某些门店的运营模式 [112] - 优势是更容易访问所有各种定价和安排 允许客户与更专业顾问互动 同时获得最优惠交易 [112] - 预计这将继续推动后半期手机品类增长 作为趋向区间高端信念系统的一部分 [113] 问题: 后半期是否预期更多重组费用 - 第二季度重组费用反映将资源转向战略领域的动机 [114] - 部分影响今年发生 部分延续到下一年 但预计今年剩余时间不会增加大量更多重组 [114] 问题: 关税暴露进展和供应商成本谈判 - 公司只直接进口2-3%销售产品 [119] - 美国加墨西哥约占产品销售成本25% 目前零关税 [120] - 中国来源降至30-35% 相比去年3月的55% [120] - 约一半中国来源产品关税30% 约一半20% [120] - 约40%消费电子产品来自越南、印度、韩国和台湾等其他国家 目前处于不同水平 [120] - 所有混合有效税率约16% 相比之前分享的12-13% [120] - 由于继续努力缓解策略 成本调整金额远低于该混合税率 因为合作伙伴努力处理这些全球供应链 [120] 问题: 潜在升级周期规模和指引纳入程度 - 每个品类处于不同升级周期水平 [126] - 计算首先从笔记本电脑开始 replacement cycle已发生相当长时间 [126] - 游戏通常非常依赖发布 [127] - 电视和家电更换周期较长 约六到八年 [128] - 业务在创新时表现最佳 总是某种组合需要更换生活中技术和对新创新感兴趣 [128] - 尚未完全回到创新和更换周期 但看到多个不同品类势头建立 [129] 问题: 利率下降对业务的影响 - 家电最相关 与住房周转或住房开工最相关 [130] - 家庭影院电视方面可能有一点 但主要在家电 [130] - 随着人们开始进入新居或改造房屋 可能转向家电 vs 当前非常应急市场 [130] - 提供非常广泛的家电组合 从高端Viking和Therma到入门级 [130] - 随着住房周转和开工改善 预计能够推动家电业务更好表现 [131]