财务数据和关键指标变化 - 第二季度fee related earnings同比增长6% 调整后EBITDA增长99% 调整后净利润增长19% [6] - 上半年累计fee related earnings增长14% 调整后EBITDA增长17% 调整后净利润增长19% [6] - 第二季度fee related earnings margin为42% 同比提升200个基点 [6] - 资产管理规模(AUM)达860亿美元 环比增长5% [7] - 未实现附带权益(Unrealized carried interest)突破9亿美元 其中公司享有部分达4.5亿美元(约合每股2.3美元) [14] 各条业务线数据和关键指标变化 基础设施业务 - 上半年基础设施募资达19亿美元 占公司总募资额35% [8][22] - 基础设施AUM自2020年以来增长近三倍至170亿美元 年复合增长率26% [23] - 推出基础设施区间基金(interval fund) 初始投资组合规模3.2亿美元 [23] - 与Wilshire合作推出首个私募基建指数 计划推出跟踪该指数的投资工具 [24] 绝对收益策略(ARS) - 多策略组合第二季度总回报率约6% [10] - 上半年净流入4亿美元 付费AUM同比增长7% [10] - 未实现年度绩效费达1800万美元 [10] 私募信贷 - 第二季度募资贡献最大 [9] - 通过基金投资、共同投资和二级市场交易等灵活方式持续扩大市场份额 [9] 公司战略和发展方向 - 长期目标为2028年实现2023年fee related earnings翻倍 [31] - 人工智能(AI)成为战略重点 已在投资决策、运营效率等多领域应用 [12][73][75] - 个人投资者渠道(Grove Lane)持续建设 团队新增4人 [11] - 计划在第四季度完成第二笔抵押基金义务(CFO)交易 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 募资管道充足 2025年募资总额有望超2024年 [7][68] - 宏观环境改善 交易活动和IPO市场复苏 [13] - 行业需求持续强劲 90%投资者计划维持或增加另类资产配置 [19] - 基础设施资本需求巨大 未来15年全球需求超100万亿美元 [18] 其他重要信息 - 宣布8700万美元股票回购授权增加 [30] - 维持每股0.11美元季度股息 未来有望提高 [30] - 将于10月15日举办首次投资者日 [15] 问答环节所有提问和回答 零售渠道进展 - 基础设施区间基金销售稳步增长 但强调该渠道需多年培育 [34][35] - 私募股权投资产品正在开发中 模式将类似基础设施产品 [37][38] 绝对收益策略业务 - 维持净流入持平预期 但市场情绪明显改善 [42] - 费率保持稳定 未出现显著压力 [44][46] 募资环境 - 现有客户续约率保持高位 占募资额70-80% [51][55] - 下半年募资将集中在第四季度 预计多个大型交易完成 [68][69] 基础设施差异化优势 - 灵活投资模式(基金投资/共同投资/二级市场)实现每月2-3笔交易 [63][65] - 重点布局中小型项目 构建多元化组合 [21][66] AI应用进展 - 每月跟踪企业ChatGPT前五大使用案例以推广最佳实践 [75] - 税务团队已开发定制GPT自动处理纳税申报表 [77]