公司近期表现 - 公司股票在三个月内上涨90.4%，远超行业13.9%和标普500 18.6%的涨幅 [1] - 在线收入渠道表现强劲，订阅用户数量和每用户平均月收入均有所增长 [3] - 批发收入表现不佳，毛利率因产品成本上升而收缩886个基点 [3][19] 财务数据与预期 - 2025年第一季度营收和利润均实现强劲增长 [3] - 预计2025年第二季度营收在5.3亿至5.5亿美元之间，同比增长68-74% [9] - 预计2025年全年营收在23亿至24亿美元之间，同比增长56-63% [9][11] - 2025年每股收益预期为0.74美元，过去60天调高1美分 [24] 业务扩张与战略 - 宣布进入加拿大市场，并收购欧洲数字健康平台ZAVA [2][16] - 推出个性化减肥治疗方案，包括复合注射用司美格鲁肽和品牌司美格鲁肽 [12] - 计划在欧洲推出个性化数字健康服务，覆盖皮肤科、减肥、性健康和心理健康等领域 [17] - 完成8.7亿美元可转换优先票据发行，用于全球扩张、战略收购和人工智能投资 [14] 市场定位与估值 - 公司12个月前瞻市销率为4.4倍，低于行业平均5.7倍但高于自身五年中值2.3倍 [21] - 同行Teladoc Health和Amwell的12个月前瞻市销率分别为0.6倍和0.5倍 [23] - 订阅模式贡献大部分收入，提供30至360天的灵活计费周期 [13] 面临的挑战 - 诺和诺德终止合作，不再通过NovoCare Pharmacy提供Wegovy [18] - 产品成本上升导致毛利率压力 [19]