公司举措：应对基金折价交易的双重方案 - 公司董事会批准了两项旨在解决基金交易折价问题的举措，包括一项水平分配计划(LDP)和一项有条件要约收购(CTO)，以提升股东价值、提供有竞争力的业绩表现和持续分配 [1] - 具体计划包括：实施一项按年化10%的净资产值(NAV)支付月度分配的水平分配计划(LDP)，以及一项针对10%已发行股份的有条件要约收购(CTO) [2] 水平分配计划(LDP)详情 - 水平分配计划(LDP)将按2025年5月31日基金净资产值(NAV)的年化10%支付月度分配 [3] - 基金宣布了2025年7月、8月和9月每月每股0.0887美元的月度分配，具体记录日、除息日和支付日已公布 [3] - 该计划旨在为股东提供持续（但不保证）的固定月度分配率，董事会考虑其作为缩小基金历史交易对NAV折价工具的潜在影响、基金维持LDP的能力，以及定期分配可能增强普通股流动性并吸引新投资者的可能性 [3] - 分配将主要以现金形式进行，但根据股息再投资计划，除非股东选择收取现金，否则将以基金股份形式分配，通过经纪交易商持有的股份将获得现金分配 [4] - 根据LDP，分配可能来源于以下任何组合：净投资收益、已实现资本收益和/或股东资本回报，每个财年的实际构成将在年终后通过1099-DIV表格向股东报告 [5] - 公司无法预测LDP对其股份市场价格的影响，也无法预测相比计划采纳前的水平，市场价格对NAV的折价是收窄还是扩大 [6] 有条件要约收购(CTO)详情 - 除LDP外，董事会批准了一项有条件要约收购(CTO)，公司将发起对10%已发行股份的要约收购，前提是基金股份在2025年7月1日至2026年3月31日的九个月测量期内，平均每日市场价格相对NAV的折价达到或超过9% [7] - 在批准CTO时，董事会考虑了基于规则的方法能在折价持续时为股东提供明确、有时限的救济、CTO与LDP的互补性、强化公司对股东友好型资本管理的承诺，以及为股东提供有意义的流动性等因素 [8] 计划的管理与评估 - 董事会可在情况需要时随时终止或修改计划参数，而无需事先通知股东，计划的修订或终止可能对基金普通股的市场价格产生不利影响 [9] - 为协助董事会评估LDP、CTO和其他潜在公司行动，公司聘请了一位在封闭式基金领域拥有丰富经验的非关联财务顾问，与此有限期聘用相关的专业费用将由基金承担，预计将导致基金费用率短期上升 [10] 投资展望与日本市场 - 尽管美国整体盈利增长预计更高，但除工业板块外，日本市场在大多数板块的增长率预计与美国相当 [11] - 野村资产管理公司(NAM)认为，在利润率和营收增长的改善支持下，日本的净资产收益率(ROE)呈上升趋势，预计股份回购和股息增加将继续提高财务杠杆，随着公司改革的持续，ROE有进一步上升的潜力 [11] - 由于缺乏充分的研究覆盖，日本仍然是个股选择最具吸引力的市场之一 [11] 公司长期承诺与背景 - 此次公告体现了公司为股东提供有竞争力的业绩和稳定分配的目标，董事会和野村资产管理美国公司(NAM-U.S.A.)仍致力于创造长期价值并维护股东利益 [12] - 该基金主要投资于日本的小型公司证券，旨在为寻求长期资本增值的投资者设计，基金的管理人为位于纽约的NAM-U.S.A.，它是日本最大的资产管理投资顾问公司之一NAM的子公司，并担任基金的投资顾问 [13]