核心观点 - 百思买在关键的假日购物季出现意外的同店销售额下滑 第四季度同店销售额下降0.8% 低于华尔街预期的增长0.2% 表明行业需求可能略有疲软 [1] - 公司预计第一季度同店销售将恢复增长 但为2027财年设定的全年指引较为保守 营收和同店销售增长预期范围均包含负增长的可能性 [2][3][4] 第四季度业绩表现 - **营收不及预期**：第四季度总营收为138.1亿美元 低于华尔街预期的138.8亿美元 [2] - **同店销售意外下滑**：第四季度同店销售额下降0.8% 而华尔街预期为增长0.2% 此前已连续两个季度实现正增长 [1] - **盈利超预期**：调整后每股收益为2.61美元 高于华尔街预期的2.46美元 [2] - **市场份额保持稳定**：公司数据显示其整体市场份额至少保持平稳 表明假日季期间行业客户需求略有疲软 [1] 全年业绩表现与2027财年展望 - **全年营收略低于预期**：全年营收为416.9亿美元 略低于华尔街预期的417.6亿美元 [3] - **全年盈利超预期**：全年调整后每股收益为6.43美元 高于华尔街预期的6.31美元 [3] - **全年同店销售增长未达预期**：全年同店销售额增长0.5% 低于华尔街预期的0.9% [3] - **2027财年营收指引**：公司预计2027财年营收将在412亿美元至421亿美元之间 [3] - **2027财年同店销售指引**：预计全年同店销售额将在下降1%至增长1%的范围内 [3] - **2027财年盈利指引**：预计调整后每股收益将在6.30美元至6.60美元之间 [4] 市场反应与近期预期 - **股价表现疲弱**：百思买股价在过去一年中下跌超过30% [2] - **短期销售预期转好**：公司预计第一季度同店销售额将恢复增长 增幅为1% [2]