核心观点 - 公司2025年第二季度及上半年财务表现受到政府预算削减和合同延期影响 但通过积压合同转化、数字货币倡议和战略合作推动未来增长 [1][4][11] 财务表现 - 第二季度净收入390万美元 同比下降22.3% 毛利率20万美元 同比下降77% 调整后EBITDA为负100万美元 [7] - 上半年净收入780万美元 同比下降16.1% 毛利率90万美元 同比下降33.3% 净亏损1550万美元 [7] - 现金及等价物从2024年底3.87万美元增至101万美元 增幅2516.9% 主要来自融资活动 [7][13] - 营运资本短缺1430万美元 流动负债增长23.2%至2000万美元 [13] 战略发展 - 与NACCHO合作提供公共卫生网络安全服务 与LSV-TECH合作将MSSP网络防护平台扩展至拉丁美洲 与IQSTEL签署100万美元股权交换备忘录开发AI网络安全解决方案 [6][13] - 数字货币子公司承诺1000万美元投资比特币和以太坊 注重长期持有和合规 [8] - 以1350万美元收购SLG Innovation 51%股权 增强技术服务能力 [13] 运营状况 - 合同积压增加 主要因政府效率部预算削减导致 公司重点推动下半年转化 [8] - 历史上第三和第四季度表现强劲 预计随着联邦资金稳定带来收入增长 [4][8] - 正在处理纳斯达克关于股价最低要求、市值标准和申报时间的合规通知 目标2025年10月解决 [10] 资产负债表 - 总资产从2560万美元增至3070万美元 主要因SLG相关商誉增加 [13][18] - 总负债相对稳定 从2018万美元降至2029万美元 [18] - 上半年融资活动净现金流入560万美元 营运活动现金流出630万美元 [13][24]