明日主题前瞻 1、机器人 | 机器人概念热度持续上行，祥明智能20cm涨停，股价创历史新高，晋拓股份、宝武镁业、大豪科技、光洋股份、领益智造涨停，卧龙电驱、华 光新材、均普智能等涨幅靠前。消息面上，8月17日，智元机器人通过官微公号宣布，智元全系列产品8月18日即将上线智元、京东商城。据了解，本次上线 产品包括D1、远征A2、OmniHand、灵犀X2、精灵G1等。此举旨在拓展线上销售渠道，增强品牌覆盖广度。 点评：国金证券表示，AI垂类应用正加速向化工全链条渗透:设备端聚焦"Al+机器人"高危巡检;研发端看好"AI+自动化实验"驱动的分子发现及工艺优化;产品 端关注AI辅助配方升级与新材料迭代。人工智能系统的性能取决于其所依赖的数据，高质量数据将是拉开化工企业AI布局的关键。万联证券表示，人形机 器人量产并实现大规模应用迎来曙光，商业化落地可期。价格下探是人形机器人商业化的关键，目前成本仍是制约人形机器人大规模普及应用的重要因素之 一，长期还需攻克成本瓶颈，建议关注掌握核心零部件技术并实现低成本量产的公司，以及受益于人形机器人大规模应用的国产零部件优质公司。 点评：中南大学网络文学研究院院长欧阳友权撰文表示 ...

定制车战略与行业格局 - 曹操出行通过定制车实现乘客体验、司机收入和平台效率的三赢，截至2024年底在21个城市拥有超过3.4万辆定制车，拥有全球规模最大的定制车队 [1][2] - 定制车可降低运营成本，枫叶80V和曹操60的TCO分别为0.53元/公里和0.47元/公里，较传统纯电动汽车降低33%及40% [2] - 曹操出行与易易互联合作降低司机用车成本，司机平均小时收入从2022年30.9元增至2024年35.7元，高于行业平均27元 [2] - 通过吉利授权维修网络，车辆平均保养及维修时间和成本同比分别下降25%和54% [2] - 公司计划2025-2027年每年采购约8000辆定制车，部分将出售及租赁给运力合作伙伴及其他共享出行平台 [2] 滴滴定制车尝试的教训 - 滴滴2018年推出定制车D1，计划2025年推出D3并普及100万辆，但D1今年6月销量仅78辆，2025年累计销量183辆，D3未见踪影 [3] - 滴滴定制车和Robotaxi计划推出时机不当，2018年行业对Robotaxi过度乐观而公众存在恐惧，导致D1部署受阻 [5] - 滴滴在Robotaxi生态中定位失误，试图包揽设计、研发和生产，而曹操出行和如祺出行等采用"车企+技术提供商+平台"的分工模式 [6][7] - 滴滴2018年与理想合资的桔电出行2022年破产，2023年与广汽合资的AIDI计划进展不明 [7] 曹操出行的Robotaxi布局与挑战 - 公司IPO募资超50%用于"定制车-自动驾驶-平台服务"闭环，其中19%改进车服、18%投向定制车、17%投向技术及自动驾驶 [5] - 2024年2月在苏州和杭州投放搭载吉利"千里浩瀚"Robotaxi解决方案的车辆并开启示范运营 [6] - 当前市场份额位居行业第二，但169亿元交易额仅为滴滴的7.7%，85%订单依赖高德等聚合平台 [8] - 最近三年累计净亏损52亿元，2024年负债113亿元，现金储备仅1.6亿元，Robotaxi持续投入将考验现金流 [8] - 面临T3出行（市场份额差0.1%）、如祺出行、享道出行等竞争，后者均采用类似生态合作模式 [8][9] 行业发展趋势 - 行业从"流量战争"转向"体系战争"，定制车成功依赖产业协同深度 [9] - 未来或呈现"双轨并行"：滴滴固守主流市场，曹操等通过垂直整合切入细分场景 [9] - 生态协同能力成为赛道晋级关键，但政策放开时间不确定，L4级自动驾驶可靠性仍需验证 [8]