交易方案变更 - Netflix将收购华纳兄弟探索公司资产的报价方式更改为全现金 交易总价值维持827亿美元不变 每股报价为27.75美元[1] - 新的全现金报价方案已获得华纳兄弟董事会的一致支持[1] - 此次报价取代了Netflix之前提出的现金加股票方案 原方案为每股23.25美元现金加价值4.50美元的Netflix股票[6] 交易背景与资产价值 - Netflix与派拉蒙环球均竞购华纳兄弟探索公司 目标资产包括其领先的电影电视工作室 庞大的内容库以及《权力的游戏》、《哈利·波特》和DC漫画的蝙蝠侠、超人等主要特许经营权[2] - 自12月5日宣布合并以来 Netflix股价已下跌近15% 上周五收于每股88美元 远低于原报价中97.91美元的底价 股价下跌成为派拉蒙论证其报价更优的理由之一[5] 交易进程与市场反应 - 华纳兄弟将举行特别投资者会议对与Netflix的交易进行投票 流媒体先驱Netflix表示会议预计在4月前举行[3] - Netflix联合首席执行官Ted Sarandos表示 修订后的全现金协议将加快股东投票时间表 并提供更大的财务确定性[3] - 消息发布后 Netflix股价在早盘交易中上涨0.9% 派拉蒙股价下跌1.9% 华纳兄弟股价下跌0.5%[4] - 华纳兄弟第五大投资者Harris Oakmark的投资组合经理Alex Fitch预测 对华纳兄弟的竞购战可能尚未结束[4] 竞争态势与各方行动 - 派拉蒙已修改其条款并开展积极的媒体宣传活动 试图说服股东其报价更优 但遭到华纳兄弟的拒绝[2] - 华纳兄弟拒绝了由David Ellison领导的派拉蒙公司 并在周二拒绝对Netflix的全现金报价发表评论[2] - 投资经理Fitch认为 新协议增加了压力 表明Netflix志在必得 加速的股东投票意味着派拉蒙需要紧急行动 若想达成交易 派拉蒙需提出明显更优的报价[5] - 华纳兄弟公司表示 合并对价是由一家投资级公司支付的固定现金金额 为股东提供了交易完成时确定的价值和流动性[6]