Ryder System delivered its third consecutive quarter of double-digit earnings per share growth, with executives saying this signals results of the transportation and logistics giant’s transformation strategy amid a prolonged freight market downturn.By completing this form, you agree to receive marketing communications from PYMNTS and to the sharing of your information with our sponsor, if applicable, in accordance with our Privacy Policy and Terms and Conditions .Complete the form to unlock this article and ...

业绩总结 - 2024年总收入为126亿美元，较上年增长19%[25] - 2024年FMS运营收入为51.16亿美元，SCS运营收入为39.65亿美元[69] - 2024年运营现金流为23亿美元，预计2025年将增至25亿美元[48] - 2024年总现金生成量为28亿美元，预计2025年将增至30亿美元[48] - 2024年自由现金流为1亿美元，预计2025年将增至5亿美元[48] 用户数据与市场表现 - 2024年合同收入占运营收入的约90%，提供多年的持续现金流[41] - 2024年员工总数约为50700人，车辆数量为247400辆[25] - 2024年维护地点数量约为760个，仓库面积超过1亿平方英尺[25] 未来展望 - 预计2025年调整后的ROE将显著高于2018年峰值[17] - 2025年可比每股收益（EPS）预计在12.85至13.60美元之间[73] - 预计2025年将实现更高的租赁替换和较低的资本支出[46] - 2025年调整后的股本回报率（ROE）目标为17%[75] 成本与效益 - 2024年实现超过1亿美元的年度维护成本节省[14] - 2024年资本支出（Capex）为26亿美元，预计2025年将降至23亿美元[48] - 预计到2026年将实现4000万至6000万美元的协同效应[20] 股息与回报 - 2024年预计股息收益率约为2.1%[56] - 过去10年股息年均增长率为8%[57]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度报告收入9.15亿美元，较去年下降8%，与第四季度收入持平 [13] - 购买运输和仓储成本6.58亿美元，较去年减少8200万美元，占收入百分比提高220个基点 [15] - 薪资和福利1.49亿美元，比去年增加500万美元，总遗留员工人数较去年减少7% [16] - 折旧和摊销较2024年第一季度减少600万美元，保险和索赔费用减少200万美元 [16][17] - 第一季度运营收入利润率为4.1%，较去年增加40个基点，ICF季度运营利润率为2.7%，提高30个基点，物流运营利润率为5.7%，提高70个基点 [17] - 第一季度EBITDA为8500万美元，每股收益（EPS）为0.44美元，与2024年第一季度持平 [18] - 第一季度运营现金流为7000万美元，资本支出总计1900万美元，主要用于拖拉机更换和技术项目 [18] - 通过股息和股票回购向股东返还2100万美元，净债务为1.4亿美元，是EBITDA的0.4倍，低于目标范围 [19] - 预计全年EPS在1.75 - 2.25美元之间，收入在36 - 40亿美元之间，有效税率约为24%，资本支出在4000 - 5000万美元之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 ITS业务 - 运营利润率同比提高8%，部分被略低的收入抵消，收入下降是由于专用业务量下降和每负载多式联运收入降低 [8] - 多式联运量同比增长8%，本地东部增长13%，本地西部增长5%，跨大陆运输下降1%，墨西哥业务量通过有机扩张和合资企业显著增长 [8] - 每负载收入下降12%，受燃料组合和价格影响 [8] - 专用业务中，每辆卡车每天的收入同比提高9% [10] 物流业务 - 运营利润率百分比同比提高70个基点，被经纪业务较低的利润率抵消 [10] - 经纪业务量同比下降9%，每负载收入下降10%，主要受燃料价格和组合影响 [11] - LTL业务表现良好，帮助推动从第四季度开始的连续利润率改善 [11] - 管理解决方案中，所有服务的运营利润率百分比均有改善，CFS改善最大，仓库利用率同比提高1100个基点 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前尚不清楚关税对近、长期的影响，许多客户已多元化供应商基础和供应链，部分客户采取观望态度，部分提前采购库存 [5][6] - 预计西海岸进口量短期内会受到影响，但幅度不确定，公司业务量保持稳定 [6] - 1月业务量增长18%，2月增长1%，3月增长7%，4月增长6%，截至5月未出现预期的放缓 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过提供优质服务实现各业务部门的盈利增长，实施4000万美元的成本降低计划，保持强大的资产负债表 [6][7] - 在投标季表现良好，签约新老客户，密切关注奖项合规情况 [9] - 致力于提高运营效率，如降低保险费用、提高内购拖运百分比、改善集装箱利用率和空箱重新定位成本等 [9] - 战略上注重管理人力成本、减少可自由支配支出、降低运输成本，同时利用强大的资产负债表进行增值收购 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球贸易的不确定性给公司带来挑战，但也为多式联运转换和整合及管理运输解决方案带来机会 [6] - 预计第二季度进口需求下降，全年业绩可能处于预测范围的中间水平，取决于客户的运输模式变化和消费者需求 [21] - 各业务部门预计有不同程度的需求疲软，但也有一些缓解因素，如仓储业务的存储收入可能增加 [22] - 成本节约举措已提高盈利能力，公司对团队的进展感到满意 [23] 其他重要信息 - 公司在第一季度通过股息和股票回购向股东返还2100万美元 [19] - 公司不计划在2025年购买集装箱 [20] - 公司在EASO合资企业中表现出色，业务量同比增长约4倍，正在积极寻找收购机会 [60][61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：多式联运与西海岸港口的关联比例、月度趋势、未来业务量预期、港口到业务量的滞后时间、投标季定价情况 - 约25%的西海岸业务量与港口相关，其中30%来自中国，1 - 4月业务量分别增长18%、1%、7%、6%，截至5月未出现放缓，预计业务量变化因客户而异，港口到业务量的滞后时间为几周，目前港口和仓库仍有货物在清理 [28][30] - 投标季具有竞争力但非非理性，第一季度约48%的业务进行了投标，第二季度约38%的业务正在投标，预计全年定价持平，公司在回程车道和高效业务方面表现良好，已新增50个客户 [33][34] 问题2：与最大客户的沟通情况、预测与客户分享的关系、客户决策的可见时间 - 预计第二季度下半年进口需求下降，业绩预测的高端、低端和中间情况分别对应快速反弹、长期低迷和中间状态，客户有提前采购和观望两种策略，库存未过度积压，仍有季节性运输需求 [40][42][43] - 客户通常在7月左右做出假日运输决策，公司将密切关注并与客户保持沟通 [48][49] 问题3：本季度员工人数、市场恶化时的人数变化、EASO业务趋势、墨西哥市场的收购机会 - 本季度员工人数下降7%，公司正在实施4000万美元的成本削减计划，一半已实施，主要涉及采购运输和薪资福利，同时技术实施也有助于降低成本 [53][54][56] - EASO合资企业开局良好，业务量同比增长约4倍，交叉销售情况良好，公司将继续寻找收购机会，加强在墨西哥和美国的业务规模和差异化 [60][61][62] 问题4：基本情况是否包含旺季附加费、高端情况附加费的时间、投标提前对多式联运定价环境的影响、专用业务恢复到之前费率水平所需的投标季数 - 基本情况不包含附加费，高端情况考虑了附加费，但具体时间取决于关税变化和库存补货情况 [65][66] - 投标提前是由于卡车运输定价初期更激进，多式联运定价未变，目前第二阶段投标中卡车运输竞争更激烈，公司在市场中仍有优势，与卡车运输的价差约为30% [67][68] - 专用业务为多年合同，每年都有续约，目前与单程运输竞争激烈，但公司续约情况良好，通过控制成本和提高运营绩效支持利润率提升，未来将根据工资变化调整费率 [70][71] 问题5：全年多式联运业务量增长和定价情况、定价持平与去年同期的比较、激励性薪酬的逆风情况 - 由于情况不确定，公司未提供全年多式联运业务量预测，预计第二季度下半年业务量放缓，但无法确定反弹时间和强度 [75] - 定价持平与去年同期接近，具体取决于客户的费率执行情况 [76] - 激励性薪酬仍有逆风，但因员工人数变化有所减弱 [78] 问题6：多式联运网络的利用率、空箱重新定位成本、铁路服务对卡车运输转换的影响、集装箱堆叠情况和当前堆叠百分比 - 公司对空箱重新定位成本的降低感到满意，1月货运提前采购后仍降低了17%，这得益于投标获胜和更好的平衡与速度，预计西海岸业务量下降会导致成本进一步降低，公司将继续填充回程车道 [81][82] - 铁路服务表现出色且有韧性，公司对应对进口需求激增更有信心，认为多式联运在管理运输方面有优势 [85][86] - 目前约20 - 25%的集装箱处于堆叠状态，公司有35%的增量容量，无需额外投入资本，第二季度内购拖运百分比提高了400个基点，团队表现良好 [88][89] 问题7：第二季度多式联运业务量与第一季度的比较、ITS和物流运营利润率的展望、多式联运利润率改善的关键因素 - 第二季度业务量增长情况不确定，取决于下降幅度和时间，目前预计业务量仍将增长，同比增长可能性较大，公司客户供应链多元化，墨西哥和东部业务增长可抵消部分进口需求下降的影响 [94][95][97] - 公司未提供季度运营利润率指导，若进口业务量下降，第二季度可能环比下降，否则第三和第四季度预计会有正常的季节性增长，4000万美元的成本项目将有助于提升利润率 [99][100][101] - 多式联运利润率改善的关键在于提高网络速度、增加内购拖运、利用底盘计划和可变费率的铁路合同，公司认为该业务中期运营利润率在5 - 6%之间，需求增长将推动利润率提升 [104][105] 问题8：物流利润率提高的原因、其他业务的利润率改善情况、是否看到客户将库存存放在集装箱中的情况 - 物流利润率提高70个基点，经纪业务是拖累因素，整合业务在管理劳动力成本、提高客户保留率和服务质量方面表现出色，管理运输、最后一英里和仓储业务也有改善，经纪业务虽有逆风但仍盈利，且负利润率负载减少，未来有利润率提升空间 [110][111][112] - 目前未看到客户将库存存放在集装箱中的情况，但会持续关注 [113] 问题9：资本支出指导降低的原因、专用客户保留情况、专用业务新客户的终端市场情况 - 资本支出指导降低是由于减少了车队投资，在当前环境下进行稳定升级，不进行额外的集装箱投资，在墨西哥找到了利用设备的解决方案 [115][116][117] - 专用业务客户保留率约为90%，失去的是较小的站点，主要转向单程运输，公司续约情况良好，提供优质服务并积极寻找效率机会，未来有望随着单程运输费率变化赢回合同 [118][119][120] - 专用业务新客户主要来自零售和消费领域，这些公司在全球贸易动荡中表现良好，需要锁定高服务能力，公司在这些领域有业务密度，能够满足客户需求 [121]