财务表现 - 2025年上半年总收入为2520万美元，较2024年同期的2410万美元增长5% [2][7] - 年度经常性收入（ARR）为1560万美元，较2024年同期的1300万美元增长20% [2][7] - 调整后税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为670万美元，较2024年同期的400万美元大幅增长66% [2][7] - 期间净亏损为320万美元，较2024年同期的420万美元亏损收窄24% [2] - 净债务为730万美元，较2024年同期的510万美元增加220万美元，主要受计划中的营运资金变动影响 [2][7] 运营亮点 - 数字售货机（DVM）管理的活跃订阅量在2025年上半年末达到1920万，较2024年同期翻倍 [7] - DVM净收入留存率为108%（2024年上半年为159%），现有DVM客户的流失率保持为零 [7] - 毛利率提升至84.3%（2024年上半年为80.8%），得益于高利润的DVM增长、采购计划以及核心交易路线的强劲表现 [7] - 目前有116家内容提供商集成至数字售货机 [6] 客户与市场拓展 - 2025年上半年新增7家DVM客户，亮点包括赢得一家美国电信公司（使美国前8大电信公司中有6家采用DVM）、韩国首家DVM客户（韩国电信）、日本首家电信DVM客户以及西欧一家新的电信DVM客户 [7] - 与DISH TV及其流媒体电视品牌Sling TV建立合作伙伴关系，以推出和扩展新的订阅服务及捆绑套餐 [18] - 与印度尼西亚Telkomsel合作捆绑Microsoft PC Game Pass，并与非洲最大运营商集团MTN签署协议（首次在该地区获得DVM客户） [18] - 领先的社交媒体平台在印度通过电信捆绑套餐使用DVM来增长其订阅客户 [7] 产品与技术发展 - 推出了全球首个完全集成的超级捆绑平台，将新功能和技术融入DVM，包括用户界面（CX）以及强大的套餐管理和编排功能 [10][18] - 有线电视运营商Altice（美国）成为首个上线DVM CX（用户界面）的客户 [10][18] - Sirius XM扩展了DVM的使用范围，除了让电信公司捆绑其服务外，还直接向客户捆绑第三方订阅服务（如Fox Nation）与Sirius XM订阅 [7] - 已完成从法兰克福数据中心迁移DOCOMO Digital路线的工作 [11][18] - 通过BSI认证获得ISO22301业务连续性认证 [18]

文章核心观点 2024年是公司关键一年，总营收增长16%，调整后EBITDA翻倍，数字自动售货机（DVM）业务全球影响力扩大，支付业务保持领先 公司获融资增强资产负债表，预计2025财年调整后EBITDA符合市场共识，2026财年有进一步提升 公司通过成本管理和业务优化，有望在2026财年实现现金流显著改善和股东回报增长 [7][10] 各部分总结 FY24财务概述 - 交易性收入3620万美元，较上一年增长11% [2] - DVM及一次性收入1720万美元，同比增长28% [2] - 总收入5340万美元，同比增长16% [2] - 年度经常性收入（ARR）1400万美元，同比增长59% [2] - 净留存率为125%，上一年为137% [2] - 调整后EBITDA为1530万美元，同比增长139% [2] - 税后亏损370万美元，较上一年减少510万美元 [2] - 截至12月31日的净债务为180万美元，较上一年减少220万美元 [2] FY24运营亮点 - 融资方面新增9个DVM许可证客户，年底总数达27个；连接到DVM的内容提供商从93个增加到110个 [5] - 与葡萄牙最大零售商合作推出Disney+；签署两个DVM CX（用户界面）客户，包括美国的Altice；签署首个东欧DVM客户 [5] - 2025年新增6个DVM客户，包括美国新客户使公司DVM服务于美国前8大通信提供商中的6个；首个韩国DVM客户；首个比荷卢经济联盟DVM电信客户 [5] - 美国Altice首次推出Bango DVM CX（用户界面），可降低经销商推出捆绑套餐的难度，以额外许可证费用形式销售 [5] - DVM有望再次实现两位数收入增长，符合市场共识 [5] - 从DOCOMO Digital收购的流量中98%已迁移到Bango平台；高成本销售路线表现不佳，但对EBITDA影响较小，优化或重组工作正在进行 [5] - 自收购DOCOMO Digital以来，已断开几个无利可图的小路线，并继续推出有增长潜力的新路线；核心交易性收入符合预期 [5] 效率举措 - 董事会变动，Anil Malhotra和Frank Bury将于2025年6月30日年度股东大会结束时正式卸任 [6] 融资情况 - 公司获得NHN增强贷款额度，现有贷款增加285万美元，并推迟18个月偿还本金 [12] - 从NatWest获得1500万美元循环信贷额度（RCF），将取代巴克莱银行现有300万英镑透支额度 [12] 未来展望 - 预计2025财年调整后EBITDA符合市场共识，2026财年调整后EBITDA较市场共识增加100万美元 [10][12] - 计划在2025财年和2026财年分别减少研发资本支出50万美元和100万美元 [12]