财务表现 - 公司2025财年第一季度实现毛利润6.46亿美元 同比增长6.6% 毛利率提升160个基点至45.4% [1] - 商品利润率提升100个基点 主要得益于产品组合优化和成本结构调整带来的低个位数AUR增长 [2] - 运营收入达2.09亿美元 同比增长11.8% 运营利润率提升120个基点至14.7% [5][11] 成本控制措施 - 通过采购和店铺面积杠杆实现约50个基点的利润率提升 销售额增长同时租金相关费用保持稳定 [3] - 退出第三方物流中心以简化运营 预计将持续产生财务效益 [4] - 重新评估店铺资产使用年限 降低折旧费用进一步改善利润率 [4] 外部环境应对 - 中国采购占比约10% 通过以美国为主的敏捷供应链和主动成本管理策略有效缓解关税影响 [8] - 预计第二季度毛利率将维持在41% 与去年同期持平 已考虑关税持续影响 [9] 估值与市场表现 - 公司远期12个月市销率0.76倍 低于行业平均1.64倍和板块平均1.58倍 价值评级为A [12] - 过去三个月股价下跌10.3% 同期行业指数上涨3.7% [14] 同业比较 - Stitch Fix当前Zacks排名第二 本财年盈利预期增长69.7% 过去四季平均盈利超预期51.4% [15][16] - Canada Goose当前Zacks排名第二 本财年盈利和销售预期分别增长10%和2.9% 过去四季平均盈利超预期57.2% [16][17] - Allbirds当前Zacks排名第二 本财年盈利预期增长16.1% 过去四季平均盈利超预期21.3% [17][18]

公司业绩预期 - 预计2025财年第一季度营收同比增长2.8%至14.2亿美元 [2] - 每股收益预期为0.41美元，同比增长7.9%，但过去30天下调1美分 [3] - 过去四个季度平均盈利超预期7.5%，上一季度超预期2.5% [4] 业绩驱动因素 - 产品创新（如Everyday Luxuries系列扩展）吸引年轻多元客户群 [4] - 迪士尼公主联名系列等战略合作提升品牌热度与客户流量 [5] - 国际业务预计贡献12.9%收入增长，系统零售销售预计高个位数增长 [6] 成本与利润率 - 毛利率预计收缩50个基点至43.3%，主因国际销售占比提升 [7] - Fuel for Growth成本优化计划部分抵消利润率压力 [7] - 每股收益指引区间为0.36-0.43美元 [7] 其他相关公司业绩 - BJ's Wholesale Club预计营收增长5.2%至51.8亿美元，每股收益增长7.1% [10][11] - Deckers Outdoor预计营收增长2.7%至9.856亿美元，但每股收益同比降32.5% [12][13] - Urban Outfitters预计营收增长7.1%至12.9亿美元，每股收益增长17.4% [14][15]