Fourth Quarter 2025 Earnings Conference Call to Be Held on February 13, 2026BOSTON , Jan. 26, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- DraftKings Inc. (Nasdaq: DKNG) (the “Company” or “DraftKings”) today announced that it will release its fourth quarter 2025 results after the close of market trading on Thursday, February 12, 2026. DraftKings will host a conference call and audio webcast the following morning, Friday, February 13, 2026, at 8:30 a.m. ET, during which management will discuss the Company’s results and provide ...

公司股价表现与市场情绪 - 过去三年，DraftKings的股价为投资者带来了超过200%的回报（截至12月29日收盘）[2] - 自9月30日Robinhood和Kalshi的相关公告以来，DraftKings股价已下跌超过19% [4] - 9月30日，因竞争对手消息，DraftKings股价单日暴跌近12% [4] 新兴竞争格局与威胁 - 预测市场的兴起影响了投资者对DraftKings的情绪，担心新兴竞争会分流其客户 [2] - Robinhood Markets通过与Kalshi的合作，帮助预测市场在主流零售交易者中普及，成为DraftKings的突出竞争对手 [2] - Kalshi开始提供NFL比赛的串关式投注，直接针对DraftKings最重要的收入来源之一 [4] 公司的战略回应与市场扩张 - DraftKings于12月19日宣布推出自己的预测市场平台“DraftKings Predictions”以应对竞争 [3] - 进军预测市场不仅是防御，更极大地扩展了其可触达的客户群 [5] - 通过预测市场，公司能够在38个州提供事件合约，这远多于其提供在线体育博彩的26个美国司法管辖区 [5] 平台机遇与市场观点 - DraftKings的预测市场平台为公司提供了接触新客户网络的机会 [6] - 在公司股价动荡之际，华尔街分析师认为该股仍有显著上涨空间 [6]

公司业务拓展 - DraftKings Inc 进入预测市场 通过推出DraftKings Predictions产品 在线游戏巨头正在全国范围内大幅扩张其业务范围 [1] - 此举为公司带来了额外的市场潜力 [1] - 此次产品发布也伴随着明显的负面影响 [1] 作者背景与投资方法论 - 作者是一位专注于小盘股投资的活跃投资者 在美国 加拿大和欧洲市场拥有投资经验 [1] - 其投资理念是通过理解公司财务背后的驱动因素来识别错误定价的证券 最终通常通过贴现现金流模型估值来揭示投资机会 [1] - 该方法论不将投资者局限于僵化的传统价值 股息或增长投资 而是综合考虑股票的所有前景以确定风险回报比 [1]

公司业务拓展 - DraftKings Inc 进入预测市场 业务线得到显著扩展 [1] - 这家在线游戏巨头通过推出DraftKings Predictions 正在全国范围内大幅扩大其业务覆盖范围 [1] - 此举为公司带来了额外的市场潜力 [1] 业务举措评估 - 此次产品发布也伴随着明确的负面影响 [1] - 但总体而言 这一战略举措被视为积极行动 [1]

公司新产品发布 - DraftKings推出了名为DraftKings Predictions的独立应用程序和网页产品 正式进入预测市场 [1] - 该产品预计将在几天内登陆所有主要应用商店 目前对美国符合条件的居民开放 [2] - 该产品将通过连接多个交易所（包括CME集团 以及后续的Railbird Technologies和Railbird Exchange）来提供交易 [4] 产品运营与监管资质 - DraftKings Predictions是DraftKings的全资子公司 并已在商品期货交易委员会注册为介绍经纪商 [3] - 公司于10月收购了由CFTC指定的联邦许可交易所Railbird Technologies和Railbird Exchange 此举旨在支持其提供受监管的事件合约 以进入预测市场的战略 [5] 市场覆盖与产品规划 - 该应用程序和网页产品将在美国38个州提供事件合约 [2] - 产品允许符合条件的客户对体育和金融领域的现实结果进行交易 并计划在未来增加娱乐和文化等其他市场 [2] - 公司计划利用与ESPN和NBCUniversal等关键战略合作关系 提供真实、实时的产品体验 [4] 市场机遇与竞争定位 - 公司CEO指出 体育是推动所有预测市场增长的动力 [5] - 公司认为 由于人们已将其与体育联系在一起 竞争对手将很难与之竞争 [6] - 该产品的推出可能将合法的预测游戏带给许多不允许在线体育博彩的州 因为近一半的美国人口仍无法进行合法的在线体育博彩 这使得联邦监管的预测市场成为获取客户的蓝海机会 [6] 行业趋势 - 有报道指出 预测市场正在进入职业体育领域 而体育博彩平台也正在进入基于事件的合约领域 [7]

核心观点 - DraftKings公司正式推出名为“DraftKings Predictions”的全新独立移动应用和网页产品，标志着其在美国商品期货交易委员会监管下正式进入预测市场领域 [1] - 该产品允许符合条件的客户对广泛的现实世界结果进行交易，初期涵盖体育和金融，并计划扩展至娱乐和文化等类别 [1] - 公司旨在利用其已验证的技术、战略合作关系和基础设施，提供简化的用户体验并扩大其产品组合，以巩固其在受监管数字娱乐领域的领导地位 [1][2] 产品发布与监管状态 - DraftKings Predictions是一个新的独立移动应用和网页产品 [1] - 该产品在美国商品期货交易委员会监管下运营，公司全资子公司是CFTC注册的介绍经纪商和全美期货协会成员 [2] - 事件合约将在38个州提供，扩大了公司的总可寻址市场，其中体育事件合约在加利福尼亚州、佛罗里达州、佐治亚州和德克萨斯州等特定州提供 [2] 产品功能与市场覆盖 - 产品初期允许交易体育和金融市场的现实世界结果，并计划随着产品扩展增加娱乐和文化等类别 [1] - 产品计划连接多个交易所，首发与芝商所集团连接，为合格客户提供包括全球基准、经济指标和体育合约在内的最大市场深度和广度 [2] - 公司计划整合近期收购的Railbird Technologies Inc及其全资子公司Railbird Exchange, LLC，以拓宽可用市场、推动产品创新并逐步实现优势经济效应 [2] 战略合作与竞争优势 - 公司将利用与ESPN和NBCUniversal等关键战略关系，提供真实、实时的产品体验 [2] - 公司认为其运营足迹、营销和分析基础设施以及先进的内部技术使其在长期内具备引领该领域的独特优势 [2] 负责任交易与客户保障 - 公司通过其“负责任交易”计划，将其“负责任游戏”的最佳实践扩展到联邦监管的事件合约中 [3] - 该计划强调教育、认知和知情参与，帮助客户理解事件合约的运作方式并负责任地管理其交易活动 [3] - 客户可以在DraftKings Predictions应用内或通过指定网站设置存款限额、采取冷静期或自我排除措施，并获取教育材料 [3] 市场推广与客户获取 - 产品现已对美国符合条件的居民开放，并将在未来几天内出现在所有主要应用商店 [4] - 为启动发布，客户有机会通过多种参与方式赢得100万美元 [4] - 在提供体育事件合约的州，客户根据其首次交易还可获得最高25美元的交易奖励 [4] 公司背景与业务范围 - DraftKings是一家数字体育娱乐和游戏公司，产品涵盖每日梦幻体育、受监管游戏和数字媒体 [6] - DraftKings体育博彩业务根据法规在30个州、华盛顿特区、加拿大安大略省和波多黎各开展移动和/或零售体育博彩运营 [6] - 公司的iGaming业务根据法规在5个州和加拿大安大略省以其DraftKings品牌运营，并在4个州和加拿大安大略省以其Golden Nugget Online Gaming品牌运营 [6] - 公司拥有美国领先的数字彩票快递应用Jackpocket [6] - 公司的每日梦幻体育产品在44个州、华盛顿特区和加拿大某些省份提供 [6] - 公司是全美橄榄球联盟、国家冰球联盟、美国职业高尔夫巡回赛、美国女子职业篮球联盟和终极格斗冠军赛的官方体育博彩和每日梦幻体育合作伙伴，也是纳斯卡车赛的官方每日梦幻体育合作伙伴、美国职业篮球联赛的官方体育博彩合作伙伴以及美国职业棒球大联盟的授权游戏运营商 [6][7] - 公司拥有并运营多平台内容生态系统DraftKings Network [7]

文章核心观点 - 投资者将DraftKings视为2026年的反弹标的并非没有道理 但需密切关注其预测市场的执行情况以及公司实现可持续盈利的努力 [1] - 公司2025年的困境主要源于两种特殊风险：足球投注者的持续好运以及预测市场的兴起 [2] 公司2025年表现与近期股价 - 尽管过去一个月股价强劲反弹21% 但DraftKings年内股价仍下跌8% [1] - 2025年的财务表现受足球投注者好运拖累 导致2025年业绩指引被下调 实现首个盈利年度的目标变得渺茫 [2][4] - 预测市场（如Kalshi）交易量激增的报告在2025年对DraftKings及Flutter Entertainment等体育博彩股构成重大风险 导致其市值显著缩水 [5] 预测市场的挑战与机遇 - 预测市场允许交易者买卖事件合约 其价格像金融工具一样波动 这与传统体育博彩平台以固定赔率下注的模式不同 [6] - DraftKings通过收购Railbird Technologies 计划在未来几个月推出其预测市场移动应用“DraftKings Predictions” [7] - 部分卖方分析师预计 与标准体育博彩相比 事件合约将为公司带来更短的投资回收期和更高的利润率 且客户获取的营销投入更低 这可能助力其实现盈利目标 [9] 公司竞争策略与执行关键 - 公司面临的核心任务是执行 需要提供比Kalshi等竞争对手更优质的产品 [10] - 体育博彩用户的忠诚度更多取决于最佳赔率和赔付 而非品牌 这引发了对公司能否抵御预测市场挑战的担忧 [11] - 有分析师追踪显示 在本NFL赛季的13周中 博彩公司（DraftKings和FanDuel）几乎每周提供的赔率都优于预测市场 若能将此优势延续至其事件合约平台 公司股票可能在2026年表现良好 [12] 公司关键数据 - 当前股价为34.99美元 当日下跌1.59% [8] - 公司市值为180亿美元 [9] - 52周股价区间为26.23美元至53.61美元 [9] - 毛利率为39.23% [9]

公司股价表现与行业背景 - 过去五年 DraftKings 股价下跌了 36.95% 成为价值破坏者而非为股东创造收益 [1] - 股价下跌发生在行业扩张的背景下 美国体育博彩行业收入从 2023 年的 110.4 亿美元增长至去年的 137.1 亿美元 [2] - 行业总投注额预计从 2023 年的 1138.5 亿美元增长至今年的 1725.5 亿美元 [2] 公司基本面问题 - 公司存在基本面缺陷 包括收入增长放缓和持续的经营亏损 [4] - 第三季度收入远低于华尔街预期 每股亏损大于预期 导致年度指引被下调 [4] - 部分问题源于 NFL 等赛事中投注者友好的结果 连续两个足球赛季都挤压了公司的利润 [5] - 在今年的 NCAA 锦标赛中 热门队伍胜率高达 82% 这对以押注热门队伍为主的休闲投注者占核心客户群的公司不利 [5] 不利的税收环境 - 自 2024 年初以来 六个州已公布了七次体育博彩增税 伊利诺伊州占两次 [7] - 伊利诺伊州采用了累进税制 市场份额最大的运营商需支付更高税率 并对博彩公司前 2000 万笔投注每笔征收 0.25 美元税费 之后每笔税费翻倍至 0.50 美元 [8] 预测市场的机遇 - 预测市场的出现今年对公司构成拖累 但可能转变为机遇 [9] - DraftKings Predictions 预计在未来几个月推出 表明公司看到了预测市场的机会 [10] - 麦格理预测 美国预测市场对 DraftKings 和 FanDuel 而言总潜在市场规模达 50 亿美元 其中 44 亿美元来自体育赛事合约 [10] - 该研究机构称 这可能在未来三年为公司带来 1.76 亿美元的 EBITDA [10] - 预测市场还能缓冲体育博彩业务潜在的内部蚕食 并帮助公司进入体育博彩尚未合法的州 如加利福尼亚和德克萨斯 [11]

分析师观点与评级 - Macquarie分析师Chad Beynon维持对DraftKings的跑赢大盘评级，目标股价48美元 [1] - 同一分析师维持对Flutter Entertainment的跑赢大盘评级，目标股价330美元 [2] - 分析师认为近期体育博彩巨头的股价抛售是“不合理”的 [3] 预测市场机会 - DraftKings和Flutter在预测市场领域拥有50亿美元的总潜在市场，基于40%的美国人口 [4] - 总潜在市场中，体育预测市场占44亿美元，非体育预测市场占6亿美元 [4] - 在新的总潜在市场估计下，两家体育博彩公司的EBITDA预计将增长 [4] 预测市场与体育博彩业务关系 - 分析师认为预测市场在实时投注、球员道具和串关投注方面并不与体育博彩构成竞争 [5] - 预测市场可能对两家公司的EBITDA产生净收益 [5] - 在尚未将在线体育博彩合法化的州，DraftKings和Flutter在预测市场的份额可能分别达到14%和16% [5] 股价表现与市场情绪 - 自8月底以来，DraftKings和Flutter的市值分别损失约100亿美元和200亿美元 [6] - 市场正在为“最坏情况的总潜在市场情景”定价，即每个州都将在线体育博彩合法化但不允许两家公司推出预测市场 [6] - DraftKings股价周一下跌1.83%至29.44美元，2025年迄今下跌18.9% [7] - Flutter股价周一下跌0.79%至191.79美元，2025年迄今下跌24.7% [8] 行业动态与催化剂 - 预测市场被列为DraftKings和Flutter最大的负面催化剂之一 [7] - FanDuel Predicts和DraftKings Predictions预计在未来几个月内推出 [4]

文章核心观点 - 尽管DraftKings股价近期因基本面疲软而承压，但文章认为其下跌与预测市场的直接关联被夸大，并指出了公司潜在的反弹路径 [1][3][4][7][12] 行业竞争格局 - 预测市场公司如Kalshi和Polymarket提供从颁奖典礼到加密货币价格等多种事件的合约，但其在体育博彩领域引发了公开市场投资者的担忧 [2] - 数据表明Kalshi在NFL和NBA投注上的定价比DraftKings和FanDuel更差，部分专家认为这是由于Kalshi向零售用户收取相当于交易费用的费用所致 [5][6] - 纽约州10月份的体育博彩投注额（下注总金额）飙升至创纪录的26.4亿美元，表明大量投注者并未从DraftKings等平台转向预测市场 [5] DraftKings股价表现与市场担忧 - DraftKings股价在过去一个月下跌15.48%，较其52周高点下跌46.24% [2] - 卖方分析师认为，DraftKings和Flutter Entertainment因预测市场而受到的惩罚被夸大了 [4] - 公司股价下跌的主要担忧源于疲软的基本面，而非预测市场，包括赌徒在本NFL赛季获得有利结果导致公司三季度业绩令人失望，以及对2025年指引进行了更严峻的下调 [7] DraftKings运营与财务基本面 - 9月季度月度独立付款人数量和收入增长分别仅为2%和4%，远未达到成长股水平 [8] - 公司面临的主要困难是吸引新客户并促使他们高消费，而非客户流失到预测市场 [8] - 公司目前尚未盈利，这是股东长期担忧的另一个来源 [10] - 公司毛利率为39.23%，市场估值为150亿美元 [8] 公司战略与资本支出 - 随着下个月密苏里州推出在线体育博彩，DraftKings需要支出营销和客户激励费用，这通常会导致新市场至少一两个季度的微利或无利 [9][10] - 公司上月宣布收购Railbird Exchange，据传交易金额达2.5亿美元，为近期推出DraftKings Predictions铺平道路，这代表了一家未盈利公司的额外支出，且收益并无保证 [11] - 公司将其股票回购计划从10亿美元扩大了一倍至20亿美元 [13] 潜在反弹催化剂 - 公司复苏的路径包括NFL比赛中弱队表现出色以及总得分低于预期（零售投注者通常押注强队和高分） [12] - 在密苏里州实现强劲且成本效益高的开局，以及DraftKings Predictions的顺利推出并显示从Kalshi夺取市场份额的数据，都可能安抚紧张的投资者 [12] - 管理层以当前低迷价格执行新扩大的回购计划将被视为信心的体现 [13]