核心财务表现 - 第四季度持续经营业务调整后每股收益为44美分 较Zacks一致预期53美分低17% 较去年同期下降24% [1] - 按公认会计准则计算 持续经营业务每股亏损2.19美元 而去年同期为每股收益95美分 [1] - 持续经营业务收入为29.7亿美元 按报告基准增长8% 按运营基准增长3% 超出Zacks一致预期6.5% [3] - 调整后毛利润为10.6亿美元 同比下降13.9% 调整后毛利率收缩900个基点至35.5% [11] - 调整后营业利润为3.52亿美元 同比下降16% 调整后营业利润率收缩340个基点至11.8% [12] 区域与业务分部业绩 - 美国地区持续经营业务销售额为15.5亿美元 按报告基准增长3% 按运营基准下降1% [3] - 国际地区持续经营业务销售额为14.2亿美元 按报告基准增长14% 按运营基准增长8% [3] - 医疗产品与疗法部门销售额为13.9亿美元 按报告基准增长6% 按运营基准增长4% 增长主要由输液疗法与技术分部驱动 但部分被输液系统销售下降所抵消 [5] - 输液疗法与技术分部销售额为10.6亿美元 按报告基准增长4% 按运营基准增长1% 先进手术类别销售额为3.28亿美元 按报告基准增长12% 按运营基准增长11% [8] - 医疗系统与技术部门销售额为8.27亿美元 按报告基准增长5% 按运营基准增长4% 前线护理类别销售额为2.9亿美元 按报告基准增长4% 按运营基准增长3% 护理与连接解决方案类别销售额为5.37亿美元 按报告基准增长7% 按运营基准增长4% [8][9] - 制药部门销售额为6.68亿美元 按报告基准增长4% 按运营基准增长2% 药物配制类别销售额为3.16亿美元 按报告基准增长22% 按运营基准增长18% 注射剂与麻醉类别销售额为3.52亿美元 按报告基准下降8% 按运营基准下降9% [9][10] - 其他部门收入为9100万美元 同比增长658% [10] 2026财年业绩指引 - 公司预计2026年持续经营业务销售额按报告基准将持平至增长1% 按有机基准预计持平 Zacks一致预期为112.8亿美元 意味着1.9%的增长 [13] - 公司预计2026年持续经营业务调整后每股收益在1.85美元至2.05美元之间 Zacks一致预期为2.33美元 [13] 市场反应与行业对比 - 业绩公布后 公司股价在盘前交易中下跌13.3% [4] - 过去六个月 公司股价下跌7.2% 而同期行业指数下跌11.6% 标普500指数则上涨9.6% [4] - 公司目前Zacks评级为3（持有）[14] - 医疗领域其他公布季报的公司中 DaVita第四季度调整后每股收益3.40美元 超预期5.1% 收入36.2亿美元 超预期2.7% Zacks评级为1（强力买入）[15] - Intuitive Surgical第四季度调整后每股收益2.53美元 超预期12.44% 收入28.7亿美元 超预期4.6% Zacks评级为1 [16] - Cardinal Health第二财季调整后每股收益2.63美元 超预期9.9% 收入656.3亿美元 超预期0.9% Zacks评级为2（买入）[17] 其他重要背景 - 公司的持续经营业务已排除其肾脏护理业务 该业务已于2025年1月被凯雷集团收购 [2]

核心财务表现 - 第三季度调整后每股收益为0.69美元，超出市场预期15%，但较去年同期下降14% [1] - 按美国通用会计准则计算，每股亏损0.10美元，去年同期为每股收益0.12美元 [1] - 持续经营业务总收入为28.4亿美元，同比增长5%，但较市场预期低1% [2] - 调整后营业利润为4.23亿美元，同比增长8%，调整后营业利润率提升40个基点至14.9% [11] 分部业绩详情 - 医疗产品与疗法部门销售额为13.3亿美元，同比下降1%，其中输液疗法与技术销售额下降4%至10.2亿美元，先进手术产品销售额增长13%至3.06亿美元 [4][5] - 医疗系统与技术部门销售额为7.73亿美元，同比增长3%，其中前线护理销售额增长1%至3亿美元，护理与互联解决方案销售额增长4%至4.73亿美元 [7][8] - 制药部门销售额为6.32亿美元，同比增长7%，其中注射剂与麻醉销售额增长4%至3.33亿美元，药物配制销售额增长12%至2.99亿美元 [8][9] - 其他部门收入为1.01亿美元，同比增长494% [9] 盈利能力与成本 - 调整后毛利润为11.2亿美元，同比下降5.3%，调整后毛利率收缩430个基点至39.4% [10] - 销售、一般及行政费用为7.08亿美元，同比下降6% [10] - 研发费用为1.18亿美元，同比下降9% [10] 业绩指引更新 - 公司将2025全年调整后每股收益指引下调至2.35-2.40美元，此前指引为2.42-2.52美元 [13] - 预计2025年持续经营业务销售额同比增长4-5%（报告基础）或1-2%（运营基础） [13] - 第四季度预计调整后每股收益为0.52-0.57美元，市场预期为0.71美元 [12] 市场反应与同业比较 - 业绩公布后，公司股价在盘前交易中下跌16.2%，年初至今下跌3.8%，同期行业指数上涨6%，标普500指数上涨7.9% [2][6] - 同业公司Solventum年初至今股价上涨8.2%，波士顿科学上涨13.2%，HealthEquity上涨0.6% [15][16][17]