行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 全球AI算力需求高景气，AI云基础设施（IAAS）资源稀缺性日益凸显，应重视“AIDC+算力租赁”投资机会 [4][5][7] 行业动态与事件分析 - **AWS涨价确认需求景气与供给稀缺**：2026年1月23日，亚马逊AWS宣布对其面向大模型训练的EC2机器学习容量块实施约**15%**的价格上调，这是AWS约二十年来首次打破“只降不涨”的定价传统，此举确认了全球AI算力需求高景气，并凸显AI云产业链资源稀缺性 [4] - **英伟达追加投资验证算力租赁需求**：2026年1月26日，英伟达宣布向AI云端运算企业CoreWeave追加投资**20亿美元**，以加速其在2030年前增加超过**5GW** AI计算能力的进程，此举再次验证AI云基础设施及算力租赁需求旺盛 [5] - **国产大模型进步拉动基础设施需求**：2026年1月26日，阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，其总参数量超**1万亿**，预训练数据量高达**36T Tokens**，性能超越GPT-5.2等国际顶尖模型，国内巨头大模型能力持续提升，有望大幅拉动AI云基础设施需求 [6] 投资机会与受益标的 - **AI公有云**：受益标的包括阿里巴巴-W、腾讯控股、百度集团-SW等 [7] - **AIDC机房**：推荐标的包括大位科技、新意网集团、奥飞数据、光环新网、润泽科技、宝信软件；受益标的包括世纪互联、万国数据、网宿科技、东阳光、数据港、科华数据等 [7] - **算力租赁**：受益标的包括宏景科技、协创数据、首都在线、润建股份、云赛智联、智微智能、航锦科技等 [7] - **AIDC液冷&供电**：推荐标的为英维克；受益标的包括申菱环境、银轮股份、同飞股份、高澜股份、中恒电气、科华数据、科泰电源、潍柴重机等 [7]

算力板块市场表现 - 算力板块探底回升，云计算ETF汇添富(159273)收涨近2%，全天成交额超2700万元，资金全天净流入600万元，近5日累计净流入超4600万元 [1] - 该ETF标的指数热门成分股多数上涨，华胜天成涨超6%，中际旭创涨超4%，新易盛、阿里巴巴-W涨超2%，腾讯控股涨超1% [3] - 成分股中际旭创（估算权重10.04%）涨4.37%，成交额237.94亿元；新易盛（估算权重9.26%）涨2.73%，成交额166.53亿元；腾讯控股（估算权重8.99%）涨1.58%，成交额117.19亿元；阿里巴巴-W（估算权重9.77%）涨2.66%，成交额96.68亿元 [4] AI应用与流量入口争夺 - 互联网巨头围绕AI赛道流量入口的争夺战全面打响，头部玩家以春节红包、春晚合作、特色AI玩法为抓手，借节日流量加速C端AI应用的用户渗透与生态布局 [3] - 腾讯元宝、百度App于1月25日官宣春节红包派发计划，合计拟派发现金红包15亿元 [3] - 全球最大AI开源社区HuggingFace最新数据显示，阿里千问开源模型下载量破10亿次，成为全球首个达成此目标的开源大模型 [6] 产业趋势与资本动态 - 英伟达于当地时间1月26日宣布向AI云服务厂商CoreWeave追加20亿美元战略投资，以每股87.20美元的价格认购其A类普通股，投资后持股比例提升至12%，成为CoreWeave第二大股东 [5] - 英伟达与CoreWeave达成深度合作，将助力其加速推进算力基建布局，目标在2030年前建成5吉瓦AI算力集群，规模相当于500万台高性能GPU同时运转，并协助其完成数据中心建设用地、电力资源的购置工作 [5] - 中国信通院发布报告称，数据智能服务产业呈现架构敏捷化、应用纵深化、价值高阶化及治理融合化四大发展趋势，正迈向与实体经济深度融合、安全可信、持续赋能的更高发展阶段 [5] 行业分析与机构观点 - 亚马逊近期对其AI算力服务EC2机器学习容量块的价格上调15%，打破了云服务价格“只降不升”的惯例，反映出算力供给紧张的情况 [6] - 中信建投证券建议关注可能跟进涨价的云计算服务商，并持续推荐AI算力板块和AI应用 [6] - 中信证券研报指出，AI算力需求爆发推动光通信产业升级，海外云厂商及台积电资本开支持续扩张，带来旺盛的高速率光模块需求，尽管高速光芯片等物料短期供给存在缺口，但上游厂商积极扩产，叠加硅光方案渗透率提升，供应链瓶颈有望缓解 [7] - 国泰海通证券指出，2025年第四季度通信行业基金持仓市值占比达10.18%，环比大幅提升3.30个百分点，涨幅居申万31个一级行业之首，其中光模块、CPO、IDC、液冷等AI算力相关细分方向获显著加仓 [7] - 当前通信板块PE-TTM为50倍，处于近10年86%分位，但在AI基建与新联接需求驱动下，业绩高增长有望逐步消化估值，行业仍具显著向上空间 [7] 相关投资产品概况 - 云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软硬件比例约为6:4，指数港股权重超26% [8]

涉及的行业或公司 * **行业**：云计算行业、AI算力服务行业[1] * **公司**：亚马逊云科技 (AWS)、阿里云[1][2] 核心观点和论据 * **AWS提价打破惯例，或预示行业定价拐点**：AWS将其EC2机器学习容量块价格上调约15%，例如p5e.48xlarge实例单价从每小时34.61美元提升至39.80美元，此举打破了AWS成立二十年来“价格只降不涨”的惯例[1] * **提价深层背景是GPU供不应求与AI需求激增**：全球高端GPU持续供不应求，AI与机器学习工作负载需求快速攀升，导致算力资源紧张态势加剧[1] * **AWS提价可能产生示范效应**：该举措可能成为全球云计算AI算力定价体系的拐点，并对其他云厂商形成示范效应[1] * **为国内云厂商打开定价空间**：AWS率先提价为国内云厂商打开了结构性价格展望，国内头部云厂商或将取得定价主动权[1] * **阿里云具备AI算力产品定价权**：阿里云依托自研芯片和全栈AI能力形成了较强的客户黏性，在成本压力持续上升的背景下，被认为具备AI算力产品的定价权[2] * **阿里云有望优化盈利与价值重估**：在行业向“价值导向”切换的过程中，阿里云有望进一步优化云业务盈利模型，实现云AI时代的价值重估[2] 其他重要内容 * **无其他被忽略的重要信息**

百度智能云战略与市场表现 - 百度智能云在内部战略会上将2026年AI相关收入目标增速从100%上调至200%，全员力拼高增长，目标在AI云市场全力抢第一 [1] - 根据IDC报告，到2030年全球AI云市场规模预计将突破4000亿美元 [2] - 2025年中国主流云厂商在大模型相关项目中标总数累计341个，总金额约27亿元，百度智能云拿下109个项目，金额约9亿元，连续两年在项目数与金额上位居“双第一” [2] AI算力行业趋势与市场动态 - AI算力需求持续扩张，光模块产业景气度延续上行，为产业链各环节带来机遇 [2] - 亚马逊近期将其AI算力服务EC2机器学习容量块的价格上调15%，打破了云服务价格“只降不升”的惯例，反映出算力供给紧张的情况 [2] - 全球最大AI开源社区Hugging Face数据显示，阿里千问开源模型下载量破10亿次，成为全球首个达成此成就的开源大模型 [2] 投资机构观点与市场分析 - 中信建投证券建议关注可能跟进涨价的云计算服务商，并持续推荐AI算力板块和AI应用 [3] - 近期算力板块走势纠结，原因包括市场对2027年需求展望存在分歧，以及板块持仓较重，例如中际旭创和新易盛分别登上主动基金头号重仓股的第一和第三位 [3] - 中信建投对AI带动的算力需求以及应用持续乐观，认为算力板块短期的调整是机会 [4] - 当前世界正处于类比工业革命的AI产业革命，影响深远，需要以更长期的视角去观察 [3] 相关上市公司 - AI算力板块相关港股包括：长飞光纤光缆、剑桥科技、鸿腾精密、汇聚科技 [5]

百度智能云战略与市场表现 - 百度智能云在内部战略会上将2026年AI相关收入目标增速从100%上调至200%，全员力拼高增长，目标在AI云市场全力抢第一 [1] - 根据IDC报告，到2030年全球AI云市场规模预计将突破4000亿美元 [2] - 2025年全年，中国主流云厂商在大模型相关项目中标总数累计341个，中标总金额约27亿元 [2] - 百度智能云在2025年拿下109个项目，中标金额约9亿元，连续两年在中标项目数与金额上位居“双第一” [2] AI算力行业趋势与市场动态 - AI算力需求持续扩张，光模块产业景气度延续上行，并为产业链各环节带来机遇 [2] - 亚马逊近期对其AI算力服务EC2机器学习容量块的价格上调15%，打破了多年来云服务价格“只降不升”的惯例，反映出算力供给紧张 [2] - 全球最大AI开源社区Hugging Face数据显示，阿里千问开源模型下载量破10亿次，成为全球首个达成此成就的开源大模型 [2] - 算力板块近期走势纠结，原因包括市场对2027年需求展望存在分歧，以及板块持仓较重 [3] - 中际旭创和新易盛分别登上主动基金头号重仓股的第一和第三位 [3] 机构观点与投资建议 - 中信建投证券建议关注可能跟进涨价的云计算服务商，并持续推荐AI算力板块和AI应用 [3] - 中信建投证券对AI带动的算力需求以及应用持续乐观，认为算力板块短期的调整是机会 [4] - 机构认为当前世界正处于AI产业革命，其影响深远类比工业革命，需要用更长期的视角去观察 [3] 相关港股标的 - AI算力板块相关港股包括：长飞光纤光缆（06869）、剑桥科技(06166)、鸿腾精密(06088)、汇聚科技(01729) [5]

行业趋势与定价模式转变 - 亚马逊将其AI算力服务EC2机器学习容量块的价格上调15%，打破了云服务价格多年来“只降不升”的惯例，反映出算力供给紧张的情况 [1] - 这一变化可能促使其他云计算服务商跟进涨价 [1] AI模型与开源生态进展 - 阿里千问开源模型在Hugging Face社区的累计下载量突破10亿次，成为全球首个达成此里程碑的开源大模型 [1] 投资建议与市场关注点 - 建议关注可能因行业趋势而涨价的云计算服务商 [1] - 持续推荐AI算力板块和AI应用 [1] - 当前算力板块走势纠结，原因之一是市场对2027年的需求展望存在分歧，原因之二是板块持仓较重 [1] - 中际旭创和新易盛分别成为主动基金头号重仓股的第一位和第三位 [1] 长期产业视角 - 当前世界正处于AI产业革命，其影响深远，可类比工业革命，需要以更长期的视角进行观察 [1] - 对AI带动的算力需求以及应用前景持续乐观，认为算力板块短期的调整是机会 [1]

市场整体动态 - A股市场成交额连续两个交易日突破3万亿元，1月26日全天成交额达3.28万亿元 [6] - 贵金属板块掀起涨停潮，主因国际黄金价格再创历史新高，纽约商品交易所黄金期货和伦敦现货黄金价格盘中双双突破每盎司5100美元关口，国内品牌金饰克价接近1580元/克 [6] - 市场尾盘集合竞价阶段再现权重股巨额卖单压盘，紫金矿业压单金额超40亿元，中国平安、江西铜业、中国中免、山东黄金、万华化学、贵州茅台压单金额均超4亿元，类似异动在1月14日也曾发生，招商银行当时压单金额高达65亿元 [6][7] - 多家券商认为市场上涨惯性有望延续，当前进入年报业绩预告密集披露期，业绩线将成为市场聚焦核心 [7] 宏观与政策动向 - 商务部表示2026年将扩大市场准入和开放领域，有序扩大电信、医疗、教育等领域自主开放 [4] - 中国人民银行支持香港金管局将人民币业务资金安排规模由1000亿元增加至2000亿元 [4] - 国家中医药局表示全国共建有3099个紧密型县域医共体，超过40%的县级中医医院牵头组建了县域医共体，政策旨在促进中医药产业高质量发展 [11] 人工智能与算力产业 - 亚马逊云科技上调其EC2机器学习容量块价格约15%，其中p5e.48xlarge实例每小时费用由34.61美元涨至39.80美元，反映AI算力资源紧缺 [10] - 北京智谱公司表示随着GLM-4.7上线，GLM Coding Plan用户数高速增长导致算力资源出现阶段性紧张 [10] - 国信证券认为全球算力景气度延续，模型迭代加速背景下训练端需求维持高位，推理侧需求随应用渗透逐步提升 [10] - 国星宇航成功将通义千问Qwen3大模型部署至在轨运行的卫星，为全球首次实现通用大模型在轨部署 [4] 贵金属与原材料 - 东莞证券研报认为黄金正迎来金融属性的强势复归，白银则因成为太阳能光伏、汽车与电动汽车、数据中心与人工智能三大领域不可或缺的原材料而加速上涨 [6] - 上期所调整铜、铝期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例，并进一步从严调整白银、锡期货相关合约交易限额 [4] 商业航天与高端制造 - 海南国际商业航天发射有限公司新增招标公告，招标项目为海南商业航天发射场2026至2028年度发射任务液态甲烷、氦气、液氧液氮采购，合计预算金额约2.2亿元 [2] - 沃尔德表示其金刚石微钻未来发展方向主要为PCB板和半导体应用高硬脆性材料的孔加工，在半导体应用方面已取得一定行业领先优势，机构席位于1月26日净买入该公司1.83亿元 [17] 新能源汽车与电池产业链 - 海科新源与比亚迪锂电池签署为期3年的长期合作协议，协议期内海科新源将以管输方式向比亚迪锂电池湖北项目每年至少供应10万吨协议产品 [14] - 多氟多预计2025年净利润为2.00亿元–2.80亿元，上年同期亏损3.08亿元，实现扭亏为盈，主因新能源汽车及储能市场需求增长带动六氟磷酸锂、新能源电池等产品销量大幅提升 [13] - 中伟新材在磷酸铁方面已建成产能近20万吨，磷酸铁锂正极材料产能达5万吨，并已建成镍资源冶炼产能19.5万金属吨 [19] 公司业绩与公告 - 普冉股份预计2025年净利润约为2.05亿元，同比减少29.89%左右，但第四季度单季净利1.46亿元，预计环比增长696% [13] - 淳中科技预计2025年净利润为2.65亿元至2.90亿元，同比增长208.86%至238.00% [13] - 三生国健预计2025年净利润为29亿元左右，同比增长311.35% [13] - 海立股份预计2025年归母净利润为6500万元到7800万元，同比增加92%到130%，主因以旧换新政策拉动空调市场需求 [13] - 友好集团预计2025年归母净利润为1450万元至1650万元，同比增加357%到420% [13] - 紫金矿业控股子公司拟以约55亿加元收购在多伦多和纽约两地上市的Allied Gold Corporation全部已发行普通股 [15] - 通富微电控股股东华达集团于1月21日至23日期间通过集中竞价减持公司股份1500万股，持股比例从19.79%降至18.80% [15] 其他产业与公司动态 - 腾讯董事会主席马化腾提及AI应用元宝即将展开春节分10亿元现金活动，希望重现当年微信红包盛况 [4] - 恒辉安防“年产4,800吨超高分子量聚乙烯纤维建设项目”取得进展，其中2条生产线已实现稳定量产并交付首批订单 [19] - 中伟新材已在阿根廷低成本获取两座盐湖锂矿，掌控碳酸锂资源量超1000万吨，预计2028年开始出矿 [19] - 机构席位于1月26日净买入鼎通科技、乾照光电、网宿科技、拉普拉斯、兴业银锡等公司 [17]

云计算数据中心 - 亚马逊云科技(AWS)上调其EC2机器学习容量块价格约15%，其中p5e.48xlarge实例每小时费用由34.61美元涨至39.80美元，被视为AI算力资源紧缺背景下云计算定价逻辑的重大转变 [1] - 北京智谱公司表示，随着GLM-4.7上线，GLM Coding Plan用户数高速增长导致算力资源出现阶段性紧张 [1] - 国信证券认为，模型迭代加速背景下训练端需求维持高位，推理侧需求随应用渗透逐步提升，全球高端算力景气度因英伟达GB系列高密度算力机柜加速出货而进一步提升 [1] 中医药 - 国家卫健委召开新闻发布会介绍推广三明医改经验，促进中医药传承创新发展，国家中医药局医政司司长孟庆彬介绍国家正加快推进县级中医院高质量发展，并鼓励有条件的县级中医医院牵头组建县域医共体 [1] - 目前全国2199个县市共建有3099个紧密型县域医共体，超过40%的县级中医医院牵头组建了县域医共体 [2] - 国务院办公厅发布《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》，提出利用循证医学等手段促进人用经验向临床证据转化，并鼓励开展已上市中成药评价研究，研究机构认为头部企业外延并购节奏有望加快，中药新药评审加快有望推动更多优质创新产品上市 [2] 数字人 - 工业和信息化部就《元宇宙 分类与标识 数字人身份标识要求》强制性国家标准制修订计划项目公开征求意见，旨在规定数字人身份标识的体系及注册、管理要求 [2] - 我国数字人产业规模迅速扩大，相关企业已超114万家，数字人广泛应用于表演主持、电商直播、客户服务等多个领域 [3] - 拟制定的标准将实现问题数字人信息快速追溯、精准定位违法违规责任主体、建立统一身份标识认证体系，有测算显示2025年我国数字人产业规模有望突破400亿元，并将带动周边产业规模超6000亿元 [3] 生物医药 - 牛津大学工程科学系领衔的研究首次证明可以在蛋白质内部设计量子力学过程，为开创一类新型量子增强生物技术打开了大门，该蛋白能够与磁场和无线电波相互作用 [3] - 这一突破得益于整合了工程生物学、量子科学和人工智能等多个领域的高度跨学科研究路径，是首次利用三者交叉融合创造全新技术 [4] - 随着量子硬件性能提升和跨学科合作深化，该技术有望在未来5-10年内重塑生物医药研发范式，为精准医疗、药物研发和生物传感带来革命性变革 [4] 压缩空气储能 - 哈电集团参建的国信苏盐淮安盐穴压缩空气储能示范项目2号机组一次并网成功并同步实现满负荷发电，标志着全球最大规模压缩空气储能电站实现全面投产 [4] - 项目投产后年发电量将达7.92亿千瓦时，可为60万户家庭提供一年用电量，每年可减少标煤消耗25万吨、减少二氧化碳排放60万吨 [4] - 压缩空气储能技术作为新型电力系统的关键支撑，正从试验示范阶段向规模化应用快速过渡，未来有望成为与抽水蓄能并驾齐驱的长时储能主流技术路线 [5] 数字贸易 - 商务部对外贸易司司长王志华表示，2026年商务部将创新发展数字贸易，启动建设国家数字贸易示范区，制定数字贸易相关标准，推动服务外包数字化转型 [5] - 数字贸易已成为国际贸易发展的新趋势和经济的新增长点，数据显示2025年我国网上零售额累计同比增长8.6%，跨境电商进出口总额达到2.75万亿元，五年累计增幅约70% [6] - 十五五规划建议中明确提出“创新发展数字贸易”，商务部相关举措标志着中国正系统性构建面向未来的数字贸易强国战略体系 [6] AI医疗 - 亚马逊旗下初级医疗服务平台One Medical推出一款名为Health AI的人工智能健康助手，能够基于患者独特病史提供全天24小时个性化指导，并与亚马逊现有医疗体系深度集成 [6] - 在One Medical上，用户能完成AI健康咨询—医生预约—药物配送的全流程服务，目前One Medical在美国26个主要城市运营超过200家自有诊所，为16000家企业提供员工福利服务 [6] - 开年以来海内外巨头针对医疗健康领域布局提速，阿里蚂蚁阿福APP最新月活突破3000万，OpenAI推出首款AI医疗产品ChatGPT Health，据Grand View Research报告，2024年全球AI医疗市场规模约266.5亿美元，预计到2033年将飙升至约5055.9亿美元，期间年复合增长率达38.8% [7] 宏观与行业新闻 - 商务部表示今年将大力发展服务贸易，出台扩大入境消费政策措施，启动建设国家数字贸易示范区，制订数字贸易相关标准 [8] - 全球首次人形机器人直连低轨高通量卫星试验成功 [8] - 2026年首批游戏版号共182款，腾讯彩虹六号国服过审 [8] - 之江实验室李超表示2027年建成100颗“三体计算星座” [8] - 宇树科技官宣成为2026年春晚机器人合作伙伴 [8] - C919生产“今年有望每15天内造一架” [8] - 天数智芯发布四代芯片路线图，目标2027年超越英伟达Rubin [8] - 马化腾表示腾讯唯一花钱投入比较多的就是AI，希望“元宝”能重现11年前微信红包时刻，正在内测社交功能 [8] - 欧盟将于2027年1月1日起全面禁止进口俄罗斯液化天然气 [8] 主题复盘 - 贵金属板块因现货黄金首次突破5000美元/盎司、现货白银突破108美元/盎司而表现活跃，相关公司如四川黄金(8天4板)、招金黄金(6天3板)、白银有色(5天5板)等出现连续涨停 [11] - 医药板块因印度暴发尼帕病毒疫情受到关注，相关公司如特一药业、华兰疫苗、鲁抗医药等出现首板涨停 [11][12] - 东数西算/算力板块因亚马逊云上调产品价格等消息催化，相关公司如哈森股份、速达股份、网宿科技等出现首板涨停 [12] - 有色金属板块多只个股涨停，如锌业股份(2天2板)、铜陵有色(2天2板)等 [12] - 机器人板块因工信部将发布人形机器人与具身智能综合标准化体系建设指南等消息，相关公司如运机集团(3天2板)、天奇股份等出现涨停 [12] - 光伏板块因马斯克表示SpaceX和特斯拉正提升光伏产能，目标是每年达到100GW，相关公司如拓日新能(2天2板)、协鑫集成(2天2板)等出现连续涨停 [12] - 油服板块因美国天然气价格大幅飙升，相关公司如洲际油气(4天3板)、德龙汇能(2天2板)等表现活跃 [12] - 航天板块因马斯克希望7月前让SpaceX上市等消息，相关公司如九鼎新材(9天5板)、明阳智能(2天2板)等出现涨停 [12] - AI营销板块因阿里巴巴宣布千问全面接入淘宝、支付宝等阿里核心生态，浙文互联出现12天涨停 [13]

龙虎榜机构热股 今天机构龙虎榜上榜55只个股，净买入26只，净卖出29只。当日机构买入最多的个股前三位是：鼎通科技（3日9.13亿）、乾照光电（3日4.15亿）、网宿科 技（2.18亿）。 | 上榜热股 | 实时涨跌幅 | 买/卖家数 | 村 | | --- | --- | --- | --- | | 鼎通科技 688668.SS | +6.96% | 3/2 | | | 3日 | | | | | 乾照光电 300102.SZ | +8.55% | 3/2 | | | 3日 | | | | 网宿科技 今日龙虎榜显示，3家机构净买入2.18亿。 金迪克 据媒体报道称，亚马逊云科技（AWS）近日上调其EC2机器学习容量块（Capacity Blocks for ML）价格约15%，其中p5e.48xlarge实例每小时费用由34.61美元 涨至39.80美元。此举被视为AI算力资源紧缺背景下云计算定价逻辑的重大转变。 个股龙虎榜 子公司爱捷云提供GPU云算力、CPU云算力等一站式算力租赁服务。 龙虎榜知名游资 一、尼帕病毒 据媒体报道称，近日，印度西孟加拉邦暴发尼帕病毒疫情。 之江生物 个股龙虎榜 据公司公告，尼 ...

行业动态 - 算力租赁概念股在资本市场表现活跃，早盘出现震荡拉升行情 [1] - 亚马逊云科技（AWS）近期上调了其EC2机器学习容量块的价格，涨幅约为15% [1] 公司表现 - 优刻得、大位科技两家公司股价涨停 [1] - 青云科技、首都在线两家公司股价涨幅超过10% [1] - 光环新网、网宿科技、并行科技等公司股价跟涨 [1] 价格变动详情 - AWS的p5e.48xlarge实例每小时费用从34.61美元上涨至39.80美元 [1]