股价表现 - 过去一个月股价上涨17.8%，超越计算机与科技板块5.1%的涨幅及英伟达11%的涨幅 [1] - 自8月5日发布2025年第二季度财报后股价下跌1.1% [2] 财务表现 - 第二季度因对华MI308出口管制导致8亿美元库存减记，数据中心AI收入同比下降 [2] - 第二季度毛利率降至43%（去年同期53%），经营利润率降至12%（去年同期22%） [3] - 第三季度收入指引中值为87亿美元，同比增长28%，环比增长13% [7][8] - 第三季度非GAAP毛利率预期约54%，非GAAP运营费用预期约25.5亿美元 [8][10] - 市场共识预期第三季度收入87.2亿美元（同比+27.9%），每股收益1.16美元（同比+26.1%） [10] 产品与技术 - MI350系列GPU实现4代AI计算性能提升，预计2026年推出MI400系列 [12] - 第二代EPYC Turin处理器获谷歌、甲骨文采用，性能达前代两倍 [11] - 超微、惠普、戴尔、联想在当季推出28款Turin平台 [11] 合作伙伴与市场拓展 - 与Meta合作部署MI300X用于Llama推理，并共同开发MI400平台 [14] - 为甲骨文建设超2.7万节点AI集群，整合MI355X加速器与Turin CPU [12] - 开源机架级AI基础设施及ROCm 7软件栈获微软、OpenAI等采用 [13] 行业竞争 - 英伟达数据中心收入在2026财年第一季度达391亿美元（同比+73.3%，环比+9.9%） [16] - AMD在云数据中心和AI芯片市场面临英伟达激烈竞争 [15][20] 估值水平 - 当前市销率（前瞻12个月）为7.71倍，高于行业平均的3.72倍 [17][18] - 价值评分F级表明估值处于高位 [17]