The dollar index (DXY00) is up by +0.26%.  The dollar is moving higher today and found support on better-than-expected US economic reports on Dec capital goods new orders, Dec housing starts and building permits, and Jan manufacturing production.  Also, higher T-note yields today have strengthened the dollar’s interest rate differentials.  Gains in the dollar are limited as stocks rally, which reduces liquidity demand for the dollar. US MBA mortgage applications rose +2.8% in the week ended February 13, ...

The dollar index (DXY00) on Tuesday rose to a 1-week high and finished up by +0.25%.  Weakness in the euro and the British pound on Tuesday was supportive for the dollar after both currencies fell to 1-week lows.  Also, hawkish Fed comments boosted the dollar on Tuesday after Chicago Fed President Austan Goolsbee warned that services inflation remains elevated and Fed Governor Michael Barr said it will likely be appropriate for the Fed to hold interest rates steady ”for some time.”  The dollar fell back fr ...

美元指数与市场动态 - 美元指数(DXY00)今日上涨+0.55%，触及1周高点，股市下滑提振了美元的流动性需求，且欧元和英镑走弱至1周低点也对美元构成支撑 [1] - 今日美国经济数据对美元影响不一，T-note收益率下跌对美元构成负面影响 [1] 美国经济数据与货币政策 - 美国2月帝国制造业商业状况调查指数下降-0.6至7.1，降幅小于预期的6.2 [1] - 美国2月NAHB住房市场指数意外下降-1至36，为5个月低点，弱于预期的升至38 [2] - 芝加哥联储主席古尔斯比表示，服务业通胀仍处高位，但如果通胀持续向2%目标回落，今年可能有更多降息空间 [2] - 掉期市场预计，美联储在3月17-18日的下次政策会议上降息-25个基点的概率为9% [2] - 市场预期FOMC将在2026年降息约-50个基点，这给美元带来潜在疲软压力 [3] 欧元与欧洲经济 - 欧元兑美元(^EURUSD)今日下跌-0.34%，跌至1周低点，受德国经济数据意外疲软和美元走强双重压力 [3] - 德国2月ZEW经济景气调查指数意外下降-1.3至58.3，弱于预期的升至65.2 [4] - 掉期市场预计，欧洲央行在3月19日的下次政策会议上降息-25个基点的概率为4% [4] - 市场预期欧洲央行在2026年将维持利率不变 [3] 日元与日本经济 - 美元兑日元(^USDJPY)今日上涨+0.14%，日元承压，因10年期日本国债收益率跌至5周低点，削弱了日元的利差优势 [5] - 日本12月第三产业活动指数出现9个月来最大降幅，对日元构成利空 [5] - 日本央行审议委员足立诚司今日发表鹰派言论，支持在4月加息，这对日元构成支撑 [6] - 日本央行预计将在近期加息，而美联储和欧洲央行预计将维持或降息，这种货币政策分歧也对日元构成支撑 [6] - 今日T-note收益率下跌对日元构成利好 [6] 其他央行政策预期 - 市场预期日本央行将在2026年再次加息+25个基点 [3]

美元指数与货币政策预期 - 周五美元指数下跌0.01%，主要因美国1月CPI数据弱于预期，增强了市场对美联储可能恢复降息的猜测 [1] - 美国1月CPI同比上涨2.4%，低于预期的2.5%，为7个月来最小涨幅 [1] - 美国1月核心CPI同比上涨2.5%，符合预期，为4.75年来最小涨幅 [1] - 掉期市场预计，美联储在3月17日至18日的下次政策会议上降息25个基点的概率为10% [2] 美元面临的长期压力因素 - 美元上月底跌至4年低点，部分原因是美国总统特朗普对近期美元走软表示“感到舒适” [2] - 美元持续承压，因财政赤字扩大、财政挥霍及政治两极分化加剧背景下，外国投资者正从美国撤出资本 [2] - 市场预期美联储在2026年将降息约50个基点，而日本央行预计将再加息25个基点，欧洲央行预计将维持利率不变，这构成美元的长期潜在弱势因素 [3] 欧元/美元汇率动态 - 周五欧元兑美元下跌0.02%，因德国10年期国债收益率跌至2.737%的2.25个月低点，削弱了欧元的利差优势 [4] - 德国1月批发物价指数环比上涨0.9%，为一年来最大涨幅，这一鹰派因素限制了欧元跌幅 [4] - 掉期市场预计，欧洲央行在3月19日的下次政策会议上降息25个基点的概率为5% [5] 美元/日元汇率动态 - 周五美元兑日元上涨0.03%，日元在近期上涨后进行盘整，面临轻微压力 [5] - 本周日元曾升至两周高点，因日本首相高市早苗表示食品销售的任何减税都不需要增加债务发行，缓解了财政担忧 [5] - 周五日本央行审议委员田村直树发表鹰派言论，称条件可能适合日本央行在今年春季加息，这限制了日元跌幅 [6] - 周五美国国债收益率下跌也对日元构成支撑 [6]

美元走势 - 美元指数周四上涨+0.12% 从早盘跌势中反弹并走高 因股市抛售刺激了对美元的流动性需求[1] - 美元获得延续性支撑 因美国1月非农就业报告优于预期 抑制了市场对美联储进一步降息的猜测[1] - 美元面临持续的根本性疲软压力 因市场预期美联储在2026年将降息约-50个基点 而日本央行预计将加息+25个基点 欧洲央行预计将维持利率不变[5] - 美元面临下行压力 因外国投资者在美国预算赤字扩大、财政挥霍和政治两极分化加剧的背景下从美国撤资[4] - 掉期市场预计 在3月17-18日的下次政策会议上降息-25个基点的概率为7%[4] 影响美元的具体因素 - 美元周四早盘走低 因美国周度初请失业金人数降幅小于预期 且1月成屋销售降幅大于预期 压低了国债收益率并拖累美元[2] - 美元承压 因人民币走强 人民币兑美元周四升至2.5年新高[2] - 美元上月底跌至4年低点 因前总统特朗普表示对美元近期疲软感到满意[4] 欧元走势 - 欧元兑美元周四下跌-0.04% 在美元反弹后回吐早前涨幅[6] - 欧元承压 因德国国债收益率下跌削弱了欧元的利差优势 10年期德国国债收益率周四跌至2.25个月低点2.775%[6] - 掉期市场预计 欧洲央行在3月19日下次政策会议上降息-25个基点的概率为3%[6] 日元走势 - 美元兑日元周四下跌-0.23% 日元兑美元升至2周高点[7] - 日元获得延续性支撑 因日本首相高市早苗周二表示 食品销售的任何减税都不需要增加债务发行 缓解了财政担忧[7] - 日元周四获得支撑 因美国国债收益率走低[7] 美国经济数据 - 美国周度初请失业金人数减少-5,000人至227,000人 略弱于预期的223,000人[3] - 美国1月成屋销售环比下降-8.4% 至391万套的16个月低点 弱于预期的450万套[3]

美元指数表现及驱动因素 - 美元指数跌至一周低点 日内下跌0.05% [1] - 美元承压主因弱于预期的美国经济数据导致国债收益率下降 市场对美联储年内恢复宽松货币政策的预期增强 [1] - 人民币兑美元升至2.5年高位 也对美元构成压力 [1] 美国经济数据表现 - 美国第四季度就业成本指数环比上升0.7% 低于预期的0.8% 为4.5年来最小增幅 [2] - 美国12月零售销售环比持平 低于预期的增长0.4% 剔除汽车的零售销售同样环比持平 低于预期的增长0.4% [3] 美元长期压力与市场预期 - 美元上月底曾跌至四年低点 因前总统特朗普表示对近期美元走弱感到满意 [3] - 外国投资者因预算赤字扩大、财政挥霍和政治两极分化加剧而从美国撤资 持续对美元构成压力 [3] - 利率互换市场预计 美联储在2026年将降息约50个基点 而日本央行预计将再加息25个基点 欧洲央行预计将维持利率不变 此预期差异导致美元基本面疲软 [4] - 市场预计美联储在3月17-18日政策会议上降息25个基点的概率为22% [4] 欧元兑美元表现及政策信号 - 欧元兑美元今日下跌0.09% [5] - 欧洲央行一篇鸽派博客文章称较低利率可减轻美国高关税对通胀和经济增长的拖累 令欧元小幅走低 [5] - 欧洲央行副行长德金多斯表示当前利率水平是合适的 限制了欧元跌幅 [5] - 利率互换市场预计欧洲央行在3月19日政策会议上降息25个基点的概率仅为2% [5] 日元兑美元表现及驱动因素 - 美元兑日元今日下跌0.97% 日元兑美元升至一周高位 [6] - 日本1月机床订单创3.75年来最大增幅 显示经济走强迹象 提振日元 [6] - 日本首相高市早苗表示食品销售减税无需增加债务发行 缓解了财政担忧 加速了日元今日的涨势 [6]

美元指数表现及驱动因素 - 美元指数周五下跌0.19% 因股市强劲反弹降低了美元的流动性需求 且弱于预期的美国劳动力市场数据使市场对美联储下月降息的预期概率从周三的8%升至19% 对美元构成压力 [1] - 美元跌势受限 因美联储官员发表鹰派言论 且密歇根大学美国2月消费者信心指数意外升至6个月高点 [1] - 美元上周二曾跌至4年低点 因前总统特朗普表示对近期美元疲软感到满意 同时 预算赤字扩大、财政挥霍和政治两极分化加剧导致外资从美国撤资 持续对美元构成压力 [2] 美国关键经济数据 - 密歇根大学美国2月消费者信心指数意外上升0.9至57.3 为6个月高点 强于市场预期的下降至55.0 [3] - 密歇根大学美国2月1年期通胀预期降至3.5% 为13个月低点 弱于预期的维持在4.0%不变 而5-10年期通胀预期微升至3.4% 强于预期的维持在3.3%不变 [3] - 美国12月消费者信贷增加240.45亿美元 远强于预期的增加80亿美元 并创下一年来最大增幅 [4] 美联储政策与官员言论 - 亚特兰大联储主席博斯蒂克表示 美联储保持限制性货币政策立场至关重要 以使通胀回到2%的目标 [5] - 美联储副主席杰斐逊称 对美国经济前景持“谨慎乐观”态度 强劲的生产率增长可能有助于通胀回归至2%的目标 [5] - 利率互换市场预计 美联储在3月17-18日政策会议上降息25个基点的概率为19% 美元持续面临潜在疲软 因市场预期FOMC将在2026年降息约50个基点 而日本央行预计将再加息25个基点 欧洲央行预计将维持利率不变 [6] 欧元兑美元汇率动态 - 欧元兑美元周五从两周低点反弹 收涨0.37% 早盘因德国12月工业产出降幅超预期而走低 随后因美元走弱及德国贸易数据好于预期而收复失地并转涨 [7]

美元指数下跌 - 美元指数周二下跌0.79%，跌至两周低点[1] - 下跌主因是特朗普推动收购格陵兰，引发市场对美欧贸易对抗的担忧[1] - 隔夜，特朗普威胁对法国香槟征收高额关税，因法国总统马克龙拒绝加入美国主导的和平倡议[2] - 市场担忧格陵兰紧张局势升级可能促使欧洲投资者抛售美元资产[2] - 特朗普宣布，除非达成“购买格陵兰”协议，否则将从2月1日起对八个欧洲国家的商品征收10%关税，并于6月上调至25%[2] 货币政策预期与流动性 - 市场预计美联储将在2026年降息约50个基点，而日本央行预计将在2026年加息25个基点，欧洲央行预计在2026年维持利率不变，这对美元构成基本面压力[3] - 美联储自12月中旬开始每月购买400亿美元国库券，向金融体系注入流动性，给美元带来压力[4] - 市场担忧特朗普打算任命一位鸽派美联储主席，这对美元构成利空[4] - 市场预计美联储在1月27-28日的下次会议上降息25个基点的概率为5%[2] - 利率互换市场定价显示，欧洲央行在2月5日下次政策会议上加息25个基点的可能性为0%[6] 欧元兑美元走强 - 欧元兑美元周二上涨0.63%，升至三周高位[5] - 上涨主要受美元疲软推动[5] - 德国1月ZEW经济景气指数上升13.8点至59.6，为四年半高位，且高于预期的50.0，利好欧元[5] - 德国12月生产者价格指数同比下降2.5%，降幅弱于预期的2.4%，且为20个月来最大降幅[6]

欧元/美元汇率动态 - 欧元兑美元汇率周五下跌0.08%，收于六周低点，美元走强对欧元构成压力[1] - 欧元早盘一度上涨，因欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩表示对当前货币政策设置感到满意[1] - 市场预期欧洲央行在2026年将维持利率不变，且预计2月5日政策会议加息25个基点的可能性为0%[3][7] 美元指数影响因素 - 美元指数周五上涨0.04%，从早盘跌势中反弹[6] - 美元承压因素包括：美联储自12月中旬起每月购买400亿美元国库券以增加流动性，市场担忧特朗普总统将任命鸽派美联储主席[2] - 美元获得支撑因素包括：特朗普总统对提名凯文·哈塞特为美联储主席表示犹豫，以及美国12月制造业生产数据强于预期[6][4] - 市场预期美联储在2026年将降息约50个基点，而日本央行预计将加息25个基点[3] - 美国1月NAHB住房市场指数意外下降2点至37，低于预期的40[3] 美元/日元汇率动态 - 美元兑日元汇率周五下跌0.35%[8] - 日元走强主要受日本财务大臣片山皐月鹰派言论推动，她表示政府准备采取“大胆行动”阻止日元贬值，并暗示可能进行货币干预[5][8][9] - 10年期日本国债收益率升至2.191%，为近27年高点，利差扩大亦支撑日元[8] - 日元面临压力，因市场担忧首相高市早苗可能在1月23日解散众议院并提前大选，其扩张性财政政策可能持续[10] - 中日紧张局势升级，中国宣布对可能用于军事目的的输日物品实施出口管制，可能恶化供应链并影响日本经济[11] 贵金属价格走势 - 2月COMEX黄金期货周五收盘下跌28.30美元，跌幅0.61%；3月COMEX白银期货收盘下跌3.810美元，跌幅4.12%[12] - 价格下跌受全球债券收益率上升、地缘政治风险缓和（伊朗）以及美元反弹影响[13][14] - 白银价格暴跌，因特朗普总统未对关键矿产（包括白银）进口加征关税，转而寻求双边谈判，引发多头平仓压力[15] - 贵金属获得支撑的因素包括：对美联储独立性的担忧、政府支持企业购买2000亿美元抵押贷款债券的准量化宽松措施、以及美联储每月400亿美元的流动性注入[16][17][18] - 央行需求强劲：中国央行12月黄金储备增加30,000盎司至7415万盎司，为连续第14个月增持；全球央行第三季度购买220公吨黄金，环比增长28%[19] - 基金需求旺盛：黄金ETF多头持仓周四升至3.25年高位，白银ETF多头持仓于12月23日升至3.5年高位[20] 宏观经济数据 - 美国12月制造业生产环比意外增长0.2%，强于预期的下降0.1%；11月数据从初值环比持平上修至增长0.3%[4] - 市场预计美联储在1月27-28日会议上降息25个基点的概率为5%[3]

美元指数走势及驱动因素 - 美元指数(DXY00)当日上涨+0.17% 并创下4周新高 上涨主要受优于预期的美国经济数据推动 [1] - 市场预计美联储在1月27-28日的下次会议上降息25个基点的概率仅为12% [4] - 美元仍面临长期潜在压力 市场预期美联储在2026年将降息约50个基点 而日本央行预计将加息25个基点 欧洲央行预计维持利率不变 [4] 美国劳动力市场数据 - 美国12月挑战者企业裁员人数同比下降-8.3% 至35,553人 为17个月低点 对劳动力市场构成支撑 [1][2] - 美国当周初请失业金人数增加+8,000人至208,000人 低于预期的212,000人 显示劳动力市场强于预期 [1][3] 美国生产率与贸易数据 - 美国第三季度非农生产率增长+4.9% 接近预期的+5.0% 为两年来最大增幅 [1][3] - 美国第三季度单位劳动力成本下降-1.9% 降幅大于预期的-0.1% [3] - 美国10月贸易逆差意外收窄至-294亿美元 优于预期扩大至-587亿美元 为16年来最小逆差 [1][3] 美元面临的流动性及政策压力 - 美联储自12月中旬开始每月购买400亿美元国库券 向金融体系注入流动性 对美元构成压力 [5] - 市场担忧特朗普总统可能任命一位鸽派美联储主席 这对美元构成利空 预计将在2026年初宣布人选 市场认为国家经济委员会主任凯文·哈塞特是最可能人选 被视为最鸽派的候选人 [5] 欧元兑美元汇率表现 - 欧元兑美元(^EURUSD)当日下跌-0.03% 跌至4周低点 主要受美元走强拖累 [6] - 欧元区12月经济信心意外下滑 以及11月生产者价格指数(PPI)创下13个月最大降幅 缓解了物价压力 这被视为欧洲央行政策的鸽派信号 利空欧元 [6]