行业背景 - 稀土行业投资逻辑的核心已从单纯的需求驱动转向供应链控制驱动 中国控制着全球近70%的稀土开采和约90%的稀土加工 对从电动汽车到消费电子等众多领域的关键材料拥有强大掌控力 其政策变动足以影响市场[1] - 中国承诺将最新的稀土出口限制措施推迟一年执行 这为美国及其盟友加快构建替代供应链创造了一个短暂的窗口期[1] 市场关注与公司定位 - 上述临时的窗口期促使投资者在2026年之前寻求非中国的稀土投资标的 Neo Performance Materials 因此成为公开市场上最明确的投资标的之一 其年初至今股价涨幅达108%[2] - Neo Performance Materials 是一家总部位于加拿大的工程稀土材料和高性能磁铁生产商 市值约为4.805亿美元[3] 公司股价与估值表现 - 截至12月30日上午 NOPMF股价为11.75美元 尽管过去三个月下跌19% 过去一个月下跌5% 但年初至今仍上涨108%[4] - 公司估值反映了较高的市场预期 其远期市盈率为26.25倍 高于行业约17.75倍的中值水平 表明投资者愿意为其稀土业务杠杆和盈利增长势头支付溢价[5] - 公司股息政策稳健 远期年股息为0.29美元 隐含股息收益率约为2.51%[3] 最新财务业绩 - 公司于11月13日发布的最新财报显示 截至09/25的季度每股收益为0.19美元 超出市场一致预期的0.15美元 超出幅度为0.04美元或26.67%[6] - 2025年第三季度营收为1.222亿美元 高于去年同期的1.113亿美元 年初至今销售额从3.409亿美元增长至3.585亿美元 显示其高价值产品需求稳定[6] - 2025年第三季度净利润为850万美元 合每股0.20美元 大幅高于去年同期的110万美元 合每股0.03美元 年初至今调整后每股收益从0.16美元攀升至0.48美元[7] - 盈利表现推动调整后息税折旧摊销前利润在第三季度达到1920万美元 前九个月达到5530万美元 第三季度利润率为15.7% 年初至今利润率为15.4% 虽然季度利润率略有收窄 但较上年同期有坚实改善[7]