全球加密货币ETF/ETP市场月度表现 - 2025年11月，全球上市的加密货币交易所交易基金和交易所交易产品录得净流出29.5亿美元，这是2025年首次出现月度净赎回 [1] - 尽管出现月度净流出，但截至11月底，全球加密货币ETF总资产仍达到1791.6亿美元，较2024年底的1521.0亿美元增长17.8% [1] - 2025年年初至今的净流入总额为478.7亿美元，这使得2025年成为加密货币ETF资金流有记录以来第二强劲的年份 [2] 市场背景与历史对比 - 11月的资金外流是在9月资产规模达到创纪录的2295.3亿美元后出现的急剧回调，原因是加密货币市场降温以及投资者在年内强劲上涨后获利了结 [2] - 数字资产市场波动加剧在当月影响了投资者情绪 [2] - 在年度净流入数据上，仅有2024年（720.8亿美元）高于2025年，2021年（90.2亿美元）排名第三 [3] 主要加密货币产品表现 - 比特币和以太坊相关产品是11月资金流出的主力，其中以比特币为重点的ETF/ETP净流出23.6亿美元，以太坊产品净流出13.6亿美元 [4] - 截至11月底，127只比特币相关产品总资产为1424.6亿美元，62只以太坊ETF/ETP总资产为250.5亿美元 [4] - 尽管11月出现下跌，但比特币和以太坊产品在2025年年初至今仍分别吸引了262.6亿美元和128.9亿美元的净流入，持续引领资金流入 [5] 市场结构与主要发行商 - 全球加密货币ETF市场高度集中，在总共75家发行商中，前三大提供商合计占据72.8%的市场份额 [6] - iShares是最大的提供商，资产规模为831.5亿美元，市场份额为46.4%，其次是Grayscale Advisors（254.9亿美元，14.2%）和Fidelity International（218.6亿美元，12.2%） [6] 其他代币产品动态 - 除比特币和以太坊外，规模较小的加密主题产品正逐渐获得关注，例如9只Solana相关产品总资产为13.8亿美元，年初至今流入9.0亿美元 [7] - Cardano和Polkadot产品规模仍较小，各自资产远低于1亿美元，但两者在11月均录得小幅正流入 [7] 产品表现分化 - 在整体市场净流出的背景下，11月按净新增资产排名的前20大加密货币ETF/ETP合计吸引了21.7亿美元资金，抵消了更广泛市场的部分流出 [8]