基金经理Philippe Laffont的第四季度交易 - 对冲基金Coatue Management的经理Philippe Laffont在第四季度卖出667,400股英伟达股票，同时买入1020万股Netflix股票 [1][2] - Coatue Management过去三年的投资回报率超过标普500指数112个百分点 [1] 英伟达 (Nvidia) 业务分析 - 公司以其图形处理器闻名，该芯片用于加速人工智能及其他复杂数据中心工作负载，在AI加速器市场占据约90%的份额 [5] - 公司采用全栈战略，涵盖相邻硬件和软件，例如开发以太网和InfiniBand网络解决方案，其第三季度网络收入飙升了162% [5][6] - 全栈战略使公司能够在系统层面而非组件层面优化性能和能效，从而为客户降低总拥有成本 [7] - 伯恩斯坦分析师估计，公司攫取了AI数据中心总支出的近30%作为利润，而不仅仅是收入 [7] - 华尔街预计公司未来三年盈利将以每年38%的速度增长，当前市盈率为47倍 [8] - 尽管进行了减持，英伟达仍是该基金经理的第九大持仓 [8] 英伟达 (Nvidia) 关键数据 - 当前股价为187.77美元，市值达4.6万亿美元 [9] - 52周价格区间为86.62美元至212.19美元 [9] - 毛利率为70.05% [9] Netflix业务与股票拆分 - 公司于10月30日宣布进行10比1的股票拆分，并于11月14日完成 [2][9] - 自1980年以来，宣布股票拆分的公司在随后12个月内的股价平均上涨25% [10] - Netflix宣布拆分时股价为109美元，若符合历史平均表现，股价将上涨25%至136美元，较当前77美元的股价有76%的上涨空间 [10] Netflix市场地位与内容优势 - 公司是多项指标下最受欢迎的流媒体服务，拥有最多的月活跃观众，并且在观看时长上占比最大 [11] - 其原创内容持续领先，《怪奇物语》、《鱿鱼游戏》和《星期三》是去年按观看时长计算最受欢迎的三部原创流媒体剧集，均由Netflix制作 [12] - 根据尼尔森的数据，2025年十大原创流媒体剧集中有七部由Netflix制作 [12] Netflix近期动态与估值 - 公司股价较其高点下跌了42%，部分原因是市场对其720亿美元收购华纳兄弟探索公司的出价感到担忧 [13] - 摩根士丹利的Benjamin Swinburn认为，当股价触及87美元时，相关风险已被市场消化，当前股价为77美元 [13] - 华尔街分析师预计公司未来三年盈利将以每年22%的速度增长，当前市盈率为31倍 [13] - 自2006年1月以来，公司股价累计上涨了20,000% [2]