公司整体财务业绩 - 2025年第四季度净收入为7440万美元，基本每股收益为7.08美元，较2024年同期的1070万美元和1.04美元增长593.1% [1] - 2025年第四季度营收为4.726亿美元，较2024年同期的3.754亿美元增长25.9% [1] - 2025年全年净收入为1.484亿美元，基本每股收益为14.13美元，较2024年全年的7160万美元和6.91美元增长107.4% [2] - 2025年全年营收为16.4亿美元，较2024年全年的14.3亿美元增长14.4% [2] - 2025年第四季度税前收入为1.0597亿美元，全年税前收入为2.1119亿美元，分别较上年同期增长520.9%和99.7% [31][33] - 2025年有效税率改善至29.9%，低于2024年的32.6% [26][32] - 股东权益、每股账面价值和每股有形账面价值在2025年12月31日均创历史新高 [5][7] - 公司于2026年1月支付了每股1.00美元的特殊股息，总计1050万美元 [5][28] 财富管理业务表现 - 2025年第四季度财富管理业务营收为2.873亿美元，同比增长13.3%，税前收入为9880万美元，同比增长84.0% [8][9] - 2025年全年财富管理业务营收为10.4亿美元，同比增长6.5%，税前收入为2.921亿美元，同比增长9.9% [8][17] - 财富管理业务增长主要受管理资产（AUM）创纪录和另类投资激励费用增加的推动 [4][10] - 截至2025年第四季度末，管理资产（AUM）达到552亿美元，较2024年同期的494亿美元增加58亿美元 [8][11] - 2025年全年零售佣金和咨询费均创历史新高，咨询费同比增长14.9% [10][18][24] - 2025年第四季度银行存款扫荡收入为2770万美元，同比减少460万美元，主要因短期利率下降和平均扫荡余额减少 [11][15] - 2025年第四季度财富管理业务薪酬费用为1.3878亿美元，同比下降7.4%，薪酬比率从59.1%改善至48.3% [11][15] 资本市场业务表现 - 2025年第四季度资本市场业务营收为1.829亿美元，同比增长53.3%，税前收入为5280万美元，而去年同期为税前亏损500万美元 [8][13] - 2025年全年资本市场业务营收为5.913亿美元，同比增长32.1%，税前收入为5620万美元，而去年同期为税前亏损3960万美元 [8][22] - 投资银行业务表现强劲，是营收增长的主要驱动力，2025年第四季度投资银行业务收入为9700万美元，同比增长119.1% [4][14][31] - 2025年第四季度咨询费收入为4270万美元，同比增长41.3%，主要得益于参与更多并购和重组交易 [14][19] - 2025年第四季度股票承销费收入为4787万美元，较上年同期的921万美元大幅增长，全年股票承销费增长163.8% [16][19][27] - 2025年第四季度销售和交易收入为8570万美元，其中股票销售和交易收入为4505万美元，同比增长18.4% [16][19] - 2025年第四季度资本市场业务薪酬比率为47.1%，较上年同期的68.0%显著改善 [16] 运营亮点与驱动因素 - 业绩改善得益于有利的宏观经济环境，包括股市持续上涨，美国主要指数连续第三年实现两位数涨幅 [3] - 对人工智能（AI）平台的兴趣和投资宣布为股市提供了显著额外动力 [3] - 财富管理业务受益于资产价值上升，这支撑了客户交易活动增加，并将管理资产推至创纪录水平 [4] - 另类投资因部分赞助的对冲基金超过之前的高水位线，在2025年第四季度产生了可观的激励费用 [4] - 投资银行业务延续了第三季度的强劲势头，交易活动持续活跃，承销和咨询交易量保持强劲 [4] - 公司在2025年以每股平均64.36美元的价格回购了46,292股股票 [10][26] - 董事会宣布2025年第四季度每股派发0.18美元的季度股息，将于2026年2月27日支付 [28] 费用与资本状况 - 2025年全年薪酬及相关费用为10.2亿美元，同比增长8.5%，主要因与业绩相关的费用和激励薪酬计提增加 [10][31] - 2025年全年非薪酬费用为4.104亿美元，同比增长6.0%，主要因承销和技术相关费用增加 [10][24] - 2025年全年薪酬费用占营收的比例为62.1%，低于2024年的65.4% [32] - 截至2025年12月31日，归属于公司的股东权益为9.838亿美元，监管净资本为4.851亿美元，监管超额净资本为4.578亿美元 [26] - 截至2025年第四季度末，财务顾问总人数为924人，略低于上年同期的931人 [9]