公司近期重大事件 - 法拉第未来智能电气公司将于2026年2月4日在美国拉斯维加斯举行的全美汽车经销商协会展会上，举办FF EAI机器人产品最终发布会及FX合作伙伴招募活动 [1] - 活动将于太平洋标准时间2月4日下午3:30进行直播，首个FF EAI机器人产品已完成美国监管认证，将在发布会同期开始销售 [6] - 活动日程包括：2月4日下午3:00-3:30 PST签到，3:30-4:30 PST正式活动；2月5日在拉斯维加斯举行仅限受邀者参加的FF/FX合作伙伴峰会 [9] 发布会核心内容与主题 - 发布会主题为“机器人&汽车+”，将全面介绍公司如何利用其双飞轮、双桥梁、双上市公司结构，并应用原创的AI创新+桥梁模型方法，系统性地解决跨应用场景、成本、用户体验和生态系统开发等行业痛点 [3] - 活动亮点包括：发布多款搭载先进EAI技术的实体AI机器人及其应用场景、公布产品定价与销售交付时间线、现场产品展示与沉浸式公众体验、FX Super One销售与共创模式体验，以及招募FF EAI机器人产品的初步销售合作伙伴 [7] 公司业务与战略介绍 - 法拉第未来是一家总部位于加州的全球智能公司，成立于2014年，致力于通过汽车电气化、智能技术和AI创新重塑未来出行 [8] - 公司旗舰车型FF 91于2023年开始交付，体现了品牌对超豪华、尖端技术和高性能的追求；第二品牌FX面向大众主流汽车市场，其首款车型Super One定位为一流EAI-MPV，计划于2026年开始交付 [8] - 公司近期宣布进入实体AI机器人业务，并于今年开始销售，这连接了其开启EAI汽车和EAI机器人新时代的未来战略 [8]

文章核心观点 法拉第未来通过其双引擎EAI战略 在机器人业务上取得关键进展 首款产品已完成美国监管认证即将开售 同时公司获得全球最大资产管理公司贝莱德增持 并计划在即将举行的发布会上展示其“机器人+车辆+”的生态系统战略 旨在引领行业进入由真实用户需求驱动的新商业化阶段 [1][3][4][7] 业务进展与战略 - **机器人业务里程碑**：公司首款FF EAI机器人产品已完成美国监管认证 即将正式进入销售阶段 首批产品中其余产品的监管审批也在推进中 预计很快完成 这使公司更接近实现“发布即销售 销售即交付”的模式 目标是在产品发布的同月开始交付 [3] - **机器人商业化战略**：公司的机器人战略专注于创造真实世界的应用场景和用户价值 以解决行业当前缺乏真正“刚性需求”的问题 通过整合Web3和区块链技术 旨在引领行业进入一个由真实用户需求和价值创造驱动的新商业化阶段 目标是成为美国首家实现人形机器人产品贡献毛利转正的公司 并迅速扩大交付规模 跻身美国领先的EAI机器人公司行列 [4] - **研发与生态协同**：公司持续建立从EAI电动汽车到EAI机器人的清晰赋能路径 旨在将公司自成立以来构建的AI基因和多年的汽车级AI能力 转移并应用于赋能机器人的“大脑”和“小脑” 此外 公司是美国市场上唯一拥有“EAI+加密”双飞轮生态系统的公司 在跨场景、跨领域、跨生态的技术反馈方面具有天然优势 这将构筑公司在EAI领域的核心差异化技术壁垒 [5][6] - **中东市场曝光**：公司于1月20日至22日在阿布扎比举行的UMEX 2026展会上高调亮相 展示了FF 91、FX Super One以及EAI机器人战略 展位在整个活动期间吸引了高度关注 包括阿布扎比王储和其他阿联酋高级官员的到访 使公司成为展会的明确焦点 [10] 资本市场与合作伙伴 - **贝莱德增持股份**：全球最大的资产管理机构之一贝莱德再次增持了FFAI股份 根据其最新的13G表格备案 截至2025年12月31日 贝莱德持有约950万股FFAI普通股 较截至2025年9月30日披露的680万股增加了约40% [5][8] - **即将举行的发布会**：FF EAI机器人产品最终发布会暨FF/FX Par合作伙伴招募大会将于2月4日在拉斯维加斯的全美汽车经销商协会展上举行 会议将围绕“机器人&车辆+”的主题 全面介绍公司如何利用其双飞轮、双桥梁、双上市公司结构 并应用原创的AI创新+桥梁模型方法 系统性地解决跨应用场景、成本、用户体验和生态系统发展等行业痛点 [5][7] - **研究机构观点**：一家受公司委托进行覆盖的研究机构在股东日之后发布了一份新报告 重申其“买入”评级 并给出12个月目标价每股5美元 报告强调 他们认为FFAI当前的股价相对于同行被低估 [9] 公司其他动态 - **AIxC业务进展**：AIxC本周宣布启动加速全球人才招聘计划 以支持其包括RWA EAI生态系统开发在内的三大核心驱动力业务的更快执行 AIxC还于本周启动了X Space系列活动 首场活动反响热烈 [11][12] - **公司背景**：法拉第未来是一家总部位于加州的全球共享智能电动出行生态系统公司 成立于2014年 致力于通过车辆电动化、智能技术和AI创新重塑未来出行 其旗舰车型FF 91于2023年开始交付 公司第二品牌FX瞄准大众主流汽车市场 其首款车型Super One定位为一流EAI-MPV 计划于2026年开始交付 公司近期宣布进入具身AI机器人业务 销售将于今年开始 [12]

公司近期动态 - 法拉第未来智能电气公司在2026年1月20日至22日于阿布扎比举行的UMEX 2026（无人系统展览与会议）上，展示了其FF 91、全新First Class EAI-MPV车型FX Super One以及创新的EAI机器人解决方案 [1] - 公司在展会上与全球及中东地区的政府和行业合作伙伴进行了深入讨论，展示了其在EAI电动汽车和EAI机器人领域的能力与最新创新，为在该地区推动下一代出行技术发展积蓄了势头 [2] - 公司位于阿联酋的负责人表示，UMEX 2026是全球创新与机遇的战略交汇点，公司旨在通过此平台加强与全球伙伴的合作，深化区域协作，并就本地化合作与定制化解决方案与中东政府和行业伙伴进行接洽 [9] 产品与技术展示 - 在UMEX 2026展会上，FF 91、FX Super One和EAI机器人解决方案成为展览的关键亮点 [2] - 公司分享了其在EAI机器人领域的最新突破，吸引了参展公司的浓厚兴趣，其中许多公司表达了潜在的合作意向 [7] - 公司的旗舰车型FF 91于2023年开始交付，其第二品牌FX瞄准大众主流汽车市场，首款车型Super One定位为First Class EAI-MPV，计划于2026年开始快速交付 [10] - 公司近期宣布进军具身AI机器人业务，并即将开始销售，这与其开启EAI车辆和EAI机器人新时代的未来战略相连接 [10] 市场与合作伙伴关系 - UMEX 2026是中东北非地区领先的无人系统与未来技术平台，专注于无人系统、人工智能驱动技术、先进出行解决方案以及实现跨空、陆、海多域协同的未来系统 [8] - 公司展位吸引了来自阿联酋政府高层背景的访客，包括阿布扎比王储兼阿布扎比执行委员会主席，以及总统法院特别事务副主席兼智能与自主系统委员会主席等王室成员和高级政府官员 [2][6] - 上述高级别访客参观了FF 91和FX Super One车辆，并对公司的EAI机器人解决方案表现出浓厚兴趣 [6][7] 公司背景 - 法拉第未来是一家总部位于加利福尼亚州的全球智能公司，成立于2014年，致力于通过车辆电气化、智能技术和人工智能创新重塑未来出行 [10]

公司近期动态 - 法拉第未来智能电气公司在2026年1月20日至22日于阿布扎比举行的UMEX 2026（无人系统展览与会议）上，展示了其FF 91、全新First Class EAI-MPV车型FX Super One以及创新的EAI机器人解决方案 [1] - 公司通过此次活动向中东地区展示了其由EAI驱动的未来出行前瞻愿景，以及EAI车辆和EAI机器人的新时代 [1] - 公司高管表示，UMEX 2026是全球创新与机遇的战略交汇点，公司旨在通过此平台加强与全球合作伙伴的互动，深化区域合作，并与中东政府和行业伙伴探讨本地化合作及定制化解决方案 [8] 产品与技术展示 - 旗舰车型FF 91已于2023年开始交付，体现了品牌对超豪华、尖端技术和高性能的追求 [9] - 第二品牌FX瞄准主流大众市场，其首款车型Super One定位为“头等舱”EAI-MPV，计划于2026年开始快速交付 [9] - 公司近期宣布进军具身AI机器人业务，并即将开始销售，这与其开启EAI车辆和EAI机器人新时代的未来战略相连接 [9] - 在展会期间，公司分享了在EAI机器人领域的最新突破，吸引了参展公司的浓厚兴趣，其中许多表达了潜在合作意向 [6] 市场与合作伙伴拓展 - 公司展位吸引了来自阿联酋政府高层背景的众多访客，包括阿布扎比王储兼阿布扎比执行委员会主席谢赫·哈立德·本·穆罕默德·本·扎耶德·阿勒纳哈扬殿下，以及总统法院特别事务副主席兼智能与自主系统委员会主席谢赫·哈姆丹·本·穆罕默德·本·扎耶德·阿勒纳哈扬殿下等王室成员及政府高级官员 [3][6] - 上述贵宾参观了FF 91和FX Super One车辆，并对公司的EAI机器人解决方案表现出浓厚兴趣 [6] - 公司在活动期间与全球合作伙伴进行了交流，并与中东政府及行业伙伴举行了深入讨论，展示了其在EAI电动汽车和EAI机器人方面的能力和最新创新，为该地区下一代出行发展积蓄了势头 [3] 行业活动背景 - UMEX 2026是中东领先的无人系统与未来技术平台之一，重点关注无人系统、人工智能驱动技术、先进出行解决方案以及实现跨空、陆、海多域协同的未来系统 [7]

文章核心观点 - 法拉第未来计划于2026年2月4日在美国全国汽车经销商协会展览会上，正式发布其首款具身人工智能机器人产品并启动销售，同时招募FX Par合作伙伴，旨在通过创新的用户生态共创系统对传统经销商模式进行重大升级 [3][4][7] 产品与业务进展 - 公司将于太平洋标准时间2月4日上午11点，在拉斯维加斯会议中心北馆6030N展位举行FF/FX Par合作伙伴招募大会暨具身人工智能机器人产品最终发布会 [3][4] - 这将是公司首次参加NADA展会，成为美国四家下一代电动汽车公司中首个参与该展会的企业，同时也是全球首个向汽车经销商社区直接推出具身人工智能机器人产品的汽车公司 [4] - 公司将于1月20日至22日参加在阿布扎比举行的UMEX 2026航空展，展示FF 91、FX Super One以及具身人工智能机器人解决方案 [7][13] - 在生产制造方面，继FX Super One在美国预产线首辆车下线后，汉福德工厂的生产团队一直在优化流程，为后续的生产交付和产能爬坡做准备 [12] 商业模式创新 - 公司推出的FF/FX用户生态共创系统（包括FX Par模式）是对传统经销商模式的重大升级，也是对许多下一代电动汽车厂商采用的直销模式的显著演进 [5] - 该模式旨在解决传统经销商模式一次性交易、售后用户持续参与创造价值能力有限的问题，以及直销模式资产重、成本高、扩张慢、独立运营的挑战 [6] - FX Par模式为传统经销商带来两大升级：1）商业模式升级：从依赖车辆销售获取一次性利润，升级为通过车辆销售、用户运营及车辆生态运营创造持续价值的可持续模式 [7]；2）资本模式升级：让合作伙伴首次能够超越作为主机厂销售渠道的角色，成为主机厂的实际股东，直接参与并分享主机厂的长期资本价值 [9] - 在此模式下，合作伙伴相比传统经销商有望实现更高利润，同时所需投资更低，承担风险也更小 [8] 战略与生态系统 - 选择在NADA大会发布机器人产品，核心原因是汽车经销商将成为具身人工智能机器人产品最重要的销售渠道之一，且经销商的目标客户群也是该产品的核心目标用户群之一 [10] - 人工智能机器人和具身人工智能设备不仅能赋能经销商展厅，显著提升用户体验、互动效率和转化率，还可能为汽车经销商带来巨大的增量业务 [10] - 公司旗下AIxC生态系统的核心平台AIxC Hub已全球上线并开启第一赛季S1 Arena，自1月7日平台上线以来，已吸引超过数十万个注册钱包地址，成为Web3生态中最受关注的新平台之一 [14] - 公司致力于通过车辆电动化、智能技术和人工智能创新重塑未来出行，其战略是开启具身人工智能电动汽车和具身人工智能机器人双引擎驱动的新增长曲线 [11][15]

核心观点 - 法拉第未来将于2026年2月4日在拉斯维加斯NADA车展上，举办其首款具身人工智能机器人产品的最终发布会并启动销售，这标志着公司成为首家参与该展会的美国下一代电动汽车公司，以及全球首家向汽车经销商社区直接推出具身人工智能机器人产品的汽车公司 [3][4] - 公司旨在通过创新的FF/FX Par合作伙伴招募模式，对传统经销商模式和直销模式进行重大升级，构建一个可持续的车辆销售、用户运营和生态系统共创的商业模式，并为经销商提供参与原始设备制造商长期资本价值的机会 [5][6][7][9] - 公司正通过EAI电动汽车和EAI机器人双引擎驱动战略，推动增长，具体进展包括FX Super One的预生产、参加中东UMEX 2026航展展示EAI解决方案，以及其Web3生态系统平台AIxC Hub的全球启动 [11][12][13][14] 产品发布与战略活动 - **NADA展会历史性参与**：公司计划于太平洋标准时间2月4日上午11点，在拉斯维加斯会议中心北厅6030N展位举办活动，这将是公司首次参与美国最大的年度汽车经销商活动NADA车展 [4] - **具身人工智能机器人产品发布**：活动将作为公司首款EAI机器人产品的最终发布会，并正式开始销售 [7] - **中东市场展示**：公司将于1月20日至22日参加阿布扎比UMEX 2026航展，展示FF 91、FX Super One以及EAI机器人解决方案，旨在向全球合作伙伴和用户展示其在EAI两大领域的领先布局 [13] 商业模式创新 - **FF/FX Par合作伙伴模式**：该模式被视为对传统经销商模式和许多下一代电动汽车厂商采用的直销模式的重大升级与演变 [5] - **传统经销商模式升级**：该模式将主要依赖车辆销售获取一次性利润的传统经销商模式，升级为通过“车辆销售 + 用户运营 + 车辆生态系统运营”产生持续价值的可持续模式 [7] - **资本模式升级**：该模式历史上首次让经销商能够超越仅作为原始设备制造商的销售渠道，成为原始设备制造商的真实股东，直接参与并分享其长期资本价值 [9] - **合作伙伴优势**：在FX Par模式下，合作伙伴相比传统经销商可以实现更高利润，同时所需投资更低，承担风险也更低 [8] 业务进展更新 - **FX Super One生产进展**：继首台FX Super One预生产车辆在美国下线后，生产制造团队一直在汉福德工厂优化流程，为后续的生产交付和产能爬坡做准备 [12] - **AIxC Web3生态进展**：AIxC核心生态系统平台AIxC Hub已全球启动并开启了第一赛季S1 Arena，自1月7日平台上线以来，已吸引了超过数十万个注册钱包地址，成为Web3生态中最受关注的新平台之一 [14] - **公司产品线概述**：旗舰车型FF 91于2023年开始交付，第二品牌FX的首款车型Super One定位为一流EAI-MPV，计划于2026年开始交付，公司近期宣布进入具身人工智能机器人业务，销售将于今年开始 [15]

股权与交易数据 - 待售A类普通股最高可达24,928,594股，可转换为A类普通股的最高为24,775,574股，向供应商发行的为153,020股[7][8] - 2026年1月13日，公司A类普通股收盘价为每股1.09美元，公开认股权证收盘价为每份0.03美元[11] - 2021年7月21日业务合并完成时，公司获2.296亿美元总收益，现金收益2.064亿美元[34] - 业务合并后，原FF股份和债务转换为公司A类普通股和B类普通股，含A类普通股约1.279亿股、约2450万股和约4490万股，B类普通股约6400万股[34] - 2021年7月21日，投资者以每股10美元价格购买7610万股A类普通股，总购买价7.614亿美元，公司获6.924亿美元[35] - 2023年5月8日，公司与Metaverse Horizon Limited和V W Investment Holding Limited签订无担保证券购买协议，发行1亿美元高级无担保可转换本票[38] - 2023年5月10日至5月23日，公司从无担保证券购买协议获总收益750万美元，净额680万美元[38] - 2023年6月26日，机构投资者同意购买2000万美元增量票据[47] - 2024年9月5日，公司与机构投资者签订9月股份购买协议，以约3000万美元出售有担保票据等，约2250万美元现金支付，约750万美元由先前贷款转换[73] - 2024年12月21日，公司与机构投资者签订12月股份购买协议，以约3000万美元出售无担保可转换本票等，约2250万美元现金支付，约750万美元由先前贷款转换[74] - 2025年1月17日，公司与HSL达成和解协议，发行价值约118.5万美元的A类普通股补偿，股价按1.53美元/股计算[75] - 2025年3月21日，公司与机构投资者签订3月股份购买协议，以4100万美元出售高级无担保可转换票据等，约3950万美元现金支付，约150万美元由先前贷款转换[76] - 2025年3月28日，公司与Envisage达成和解协议，以A类普通股偿还42.5万美元，股价按1.08美元/股计算，另分四期支付总计37.5万美元[79] - 2025年7月融资中公司出售的高级无担保可转换票据初始本金总额为8200万美元[84] - 2025年9月，公司作为牵头投资者在4100万美元的PIPE交易中对AIXC进行3000万美元战略投资，获其约55%普通股的受益所有权，全球联合首席执行官贾跃亭投资400万美元（约7%所有权）[100][103] - 截至2025年12月3日，发行前公司A类普通股流通股数为171920799股[125] - 假设本次注册发行股份，公司A类普通股流通股数将达196696373股[125] 业务与市场 - 公司是在特拉华州注册的控股公司，大部分业务通过美国子公司开展，也在中国开展业务并计划未来扩大在中国内地和香港的业务[12] - 4月公司与JC Auto签订首份B2B预购协议，订购1000辆FX Super One车辆，含10万美元不可退还定金[97] - 5月公司与Sky Horse Auto签订第二份B2B预购协议，订购300辆FX Super One车辆，含3万美元不可退还定金[97] - 5月公司获得来自MCN机构的600份额外B2B定金，使FX Super One B2B定金总数超2500份[98] - 7月公司全球发布活动后，已获得超10000份有约束力的定金承诺[98] - 公司计划在两年内销售数万辆FX车辆，并开发两款价格在2万至4万美元之间的FX车型[97] - 2025年11月，FX Super One项目在美国获得超11000辆、阿联酋获得超200辆非约束性预订单[100] 财务状况与融资 - 2025年3月，公司自2024年9月以来筹集的总资本超过1亿美元[101][103] - 2025年7月，公司获得约1.05亿美元新现金融资，包括8200万美元新融资承诺和2200万美元前期投资者行使证券所得[101] - 2025年7 - 8月，公司通过SPA投资组合票据从第三方和关联方分别筹集4560万美元和10万美元，期间1830万美元本金和90万美元利息转换为16583826股A类普通股[101] - 2025年8月，公司计划专门融资用于加密资产购买，初始项目目标为5 - 10亿美元（需获得资金），采用80%被动/20%主动配置方式[103] 公司治理 - 2025年5月，股东大会批准根据2025年3月证券购买协议发行至多6190万股A类普通股，五位董事以超95%支持率连任[104] - 2025年8月，首席财务官科蒂·梅卡基本工资从35万美元提高到38万美元，获价值40万美元限制性股票单位，并将获得3万美元现金奖金[105] - 2025年9月，全球联合首席执行官贾跃亭通过Rule 10b5 - 1计划完成第二笔约18万美元和第三笔约56万美元的A类普通股购买[105] - 2025年11月，AIXC股东大会批准认购协议及相关股份发行，公司获得其多数所有权和董事会多数指定权[105] - 董事会由五名成员组成，均将在年度会议上再次参选，任期一年[180] - 2024财年，董事会举行了20次会议，每位董事出席或参与了75%以上的会议[185] - 审计委员会由Lev Peker、Chad Chen和Jie Sheng组成，Lev Peker任主席，2024财年举行了6次会议[186][188] - 薪酬委员会由Chad Chen、Jie Sheng和Lev Peker组成，Jie Sheng任主席，2024财年举行了5次会议[189][191] - 提名与公司治理委员会由Chad Chen和Jie Sheng组成，Chad Chen任主席，2024财年举行了1次会议[192][194] - 财务与投资委员会由Matthias Aydt、Chui Tin Mok和Jie Sheng组成，Jie Sheng任主席，主要职责包括审查股份回购授权、债务回购、证券发行等事项，2024财年召开28次会议[195][196][197] 风险因素 - 销售大量A类普通股可能导致股价下跌，且销售压力可能持续较长时间[10] - 中国政府的监管行动和声明可能对公司业务、接受外资能力及在美上市产生影响[12] - 2025年6月26日公司收到SEC的“韦尔斯通知”，SEC拟对公司提起执法行动，指控其在2021年PIPE和SPAC上市中存在违反联邦证券法反欺诈条款的行为[128] - 自2024年8月1日起，美国对电动汽车征收的关税从25%提高至100%，特朗普政府还宣布对从中国进口的所有商品加征20%的关税[144] - 公司可能需要额外融资来维持运营，若融资不可行或成本过高，将对业务、经营成果、财务状况和前景产生重大不利影响[140] - 公司的3月票据、9月增量票据、12月增量票据和2023年8月额外5月票据转换为A类普通股将导致现有A类普通股股东大幅稀释[141] - 若被视为“投资公司”，《投资公司法》的限制可能使公司难以按计划继续经营[137] - 公司VIE对加密货币的投资面临风险，央行数字货币的推出可能对其业务产生不利影响[132] - 公司持有的加密货币未投保，不受FDIC或SIPC保护[138] - 中美政治紧张局势和金融市场动荡可能对公司业务、经营成果和证券价值产生不利影响[142] - 2025年1月16日，BIS发布最终规则，禁止涉及特定软硬件的联网车辆相关交易，贸易限制或紧张局势升级可能影响公司业务[146] - 全球经济环境近年波动大，经济衰退会影响公司业务，政府稳定金融市场行动若不成功，可能影响公司融资能力[147]

公司战略与业务更新 - 公司创始人兼全球联席CEO YT Jia在CES展会期间发布每周业务更新 宣布了公司2026年的展望 [1][3] - 公司在1月7日于拉斯维加斯举办了FF股东日活动 分享了投资者最关心的Super One量产、销售、交付、服务和产能爬坡计划 并正式发布了酝酿已久的具身人工智能机器人战略 [3] - 公司计划于2月4日在拉斯维加斯的NADA展会上 对其首款EAI机器人产品进行最终发布并正式开售 [3][6] 具身人工智能机器人战略驱动因素 - **外部驱动因素**：美国异常高昂的劳动力成本使其成为全球对具身AI机器人有刚性需求的最大市场 EAI机器人正接近从实验室研究转向大规模实际部署的关键拐点 具身智能正迅速成为与AI和半导体同等级别的国家战略能力 [4][5] - **内部驱动因素**：此举措是公司自成立之初就嵌入的AI基因的自然延伸 也是十年前提出的“车即机器人”概念的必然演进 此举复制并升级了公司的汽车产业桥梁模式 基于完全合规 整合全球EAI供应链以交付高性价比机器人填补美国市场空白 AI机器人业务具有投资更轻、交付更快、能更快产生正经营现金流的特点 EAI机器人与EAI汽车是驱动公司前进的双引擎 与公司的双飞轮、双桥梁和双上市公司结构相结合 可创造强大的生态系统协同效应 [6][7] 2026年公司具体目标 - **战略与业务目标**：EAI电动汽车方面 FX Super One将继续扩大预订单渠道 并将市场覆盖范围扩展至十个关键州 引领美国和中东的First Class EAI-MPV时代 同时继续加强FF 91在全球塔尖用户社群中的影响力 EAI机器人方面 公司将执行既定的销售和交付目标 力争成为美国首家交付目标为正毛利率的人形机器人产品的公司 并加速跻身美国领先的具身AI机器人提供商行列 [8] - **资本目标**：公司将努力实现2026年市值目标 以最大化股东价值 同时积极寻求引入战略投资者 继续识别高价值和极具成本效益的AI技术及潜在收购机会 以帮助构建世界级的EAI生态系统 [9] - **财务目标**：公司目标是实现收入和贡献毛利双增长 尽早实现正经营现金流 并果断迈向盈利拐点 公司将继续执行极致的成本纪律和运营效率 加强财务管理和内部控制 并坚守合规底线 [10] - **体系建设目标**：公司将进一步巩固其双上市公司治理框架 并继续为公司构建AI驱动的操作系统 [11] 2026年关键战役 - 公司将集中全部精力打赢七场关键战役 包括用户生态系统之战、产品力之战、EAI研发之战、合规认证、量产与产能爬坡之战、价值修复之战、包括中东在内的高价值市场拓展之战 以及体系建设、高效执行与企业文化之战 [11][12][13][14][15][16] 加密飞轮与公司结构协同 - 加密飞轮方面 已签署一份价值**1000万美元**的FFAI股票购买条款书 若交易完成 将标志着其股票通证化RWA业务的开始 AIxC宣布将在2026年系统化实施其“三大驱动力业务”并加速向盈利过渡 [17] - 2026年 公司将继续推动“EAI + 加密”双飞轮、双桥梁和双上市公司结构之间的相互赋能 特别是深度赋能并实现EAI电动汽车产品和EAI机器人产品的交付与产能爬坡 [18]

核心观点 - 法拉第未来正式宣布其具身智能AI机器人战略 并计划于2026年2月4日在NADA展会上最终发布并开始销售其首批EAI机器人产品[3] - 公司制定了涵盖战略、资本、财务及体系建设的2026年全方位目标 并计划通过打赢七场关键战役来实现这些目标[8][9][10][11] 战略与业务进展 - 公司在2026年1月7日于拉斯维加斯举办了FF股东日 活动上分享了投资者最关心的Super One量产、销售、交付、服务及产能爬坡计划[3] - 公司选择此时正式宣布EAI机器人战略 主要基于三大外部驱动因素：美国极高的劳动力成本创造了刚性需求、EAI机器人正从实验室研究快速走向大规模现实部署的临界点、以及具身智能正迅速成为与AI和半导体同等级的国家战略能力[4][5] - 内部驱动因素包括：这是公司自成立之初就嵌入的AI基因的自然延伸、是对十年前提出的“车即机器人”概念的必然演进、可复制并升级其汽车产业桥梁模式、AI机器人业务具有投资更轻、交付更快、能更快产生正经营现金流的特点、以及EAI机器人与EAI电动汽车将成为驱动公司前进的双引擎[6][7] - 在EAI电动汽车方面 FX Super One将继续扩大预订单渠道 并将市场覆盖范围扩展到美国十个关键州 引领美国和中东的First Class EAI-MPV时代[8] - 在EAI机器人方面 公司将执行既定的销售和交付目标 力争成为美国首家交付目标为正毛利率的人形机器人产品的公司 并加速跻身美国领先的具身AI机器人提供商行列[8] - 公司将继续加强FF 91在全球塔尖用户社群中的影响力[8] 2026年公司目标 - **战略与业务目标**：如上述战略与业务进展所述[8] - **资本目标**：公司将努力实现2026年市值目标以最大化股东价值 同时积极引入战略投资者 并继续寻找高价值、高性价比的AI技术及潜在收购机会 以帮助构建世界级的EAI生态系统[9] - **财务目标**：公司目标是实现收入和贡献毛利的双重增长 尽早实现正经营现金流 并果断迈向盈利拐点 公司将继续执行严格的成本控制和运营效率提升 加强财务管理和内部控制[10] - **体系建设目标**：公司将进一步巩固其双上市公司治理框架 并继续构建AI驱动的公司运营系统[11] 七场关键战役 - **S1用户生态之战**：在共创生态在线直销系统上持续突破 在第二季度完成Super One充电和服务网络的第一阶段建设 同时闭环AI机器人的销售、交付和服务 并专注于构建用户力、品牌力和销售力[11] - **S2产品力之战**：对于EAI电动汽车和EAI机器人产品 将持续专注于原始创新并构建最强大的产品势头[12] - **S3 EAI研发之战**：继续推进Super One的智能化 确保EAI软件和硬件的高质量交付 同时为EAI机器人交付美国合规相关的技术和产品[13] - **S4合规认证、量产及产能爬坡之战**：目标是按时完成所有必需的监管认证和测试 确保按计划实现量产和交付里程碑 同时继续加强可扩展的组装和质量保证能力 并进一步升级智能制造系统[14] - **S5价值修复之战**：坚定奉行“股东优先”原则 寻求改善资本结构、降低融资成本、积极引入战略投资者 并释放和实现内在价值[15] - **S6包括中东在内的高价值市场拓展之战**：目标是将中东打造成一个可复制、快速盈利的海外模式 同时拓展其他高价值区域市场 并致力于更早实现交付[16] - **S7体系建设、高效执行与企业文化之战**：保持结果导向 同时加强流程KPI和先行指标 并持续构建具有强烈求胜欲、主人翁精神、协作精神和不懈执行力的文化[17] 加密飞轮与公司结构协同 - 关于加密飞轮 AIxC已签署一份价值1000万美元的FFAI股票购买条款书 若交易完成 将标志着其股票代币化RWA业务的开始 AIxC宣布将在2026年系统化实施其“三驾马车业务”并加速向盈利过渡[18] - 在2026年 公司将继续推动其“EAI + Crypto”双飞轮、双桥梁和双上市公司结构之间的相互赋能 特别是深度赋能并实现EAI电动汽车产品和EAI机器人产品的交付与产能爬坡[19]

公司战略与业务进展 - 公司在拉斯维加斯举办首次股东日活动 同步了CES 2026上发布的多项业务进展 涵盖车型量产规划 五年商业计划及全新AI机器人战略 [1] - 公司宣布将“中美汽车产业桥梁战略”升级为全球EAI产业桥梁战略 正式推出具身智能机器人战略 构建汽车与机器人“双轨驱动”格局 [3] - 公司创始人透露 涉足AI机器人领域已筹划一年 计划复制“中美产业桥梁”模式 整合中国成熟硬件制造与北美前沿AI技术 目标成为美国首家交付人形机器人产品的头部企业 [3] - 公司计划在2月4日拉斯维加斯NADA大会期间举办AI Robotics发布会 推出首批机器人产品并开放体验与销售 [3] 车型量产与交付计划 - 公司公布了FX Super One车型的全球量产与交付计划 该车作为FF子品牌FX的首款MPV 对标凯迪拉克凯雷德 主打“空间+AI+舒适”优势 提供纯电与AI混合增程双动力系统 [3] - 按照计划 公司计划2026年第二季度向FX Par用户限量交付50台 第三季度向行业领袖及B端伙伴限量交付200台并力争实现正毛利 [3] - 2027年起随混合增程车型推出 产销目标逐年攀升 2027年近5000台 2030年预计达55000台 五年总产销目标锁定40万至50万台 [3] 跨界布局机器人的原因 - 机器人业务盈利周期短 现金流见效快 可依托国内供应链快速落地 为公司缓解资金压力 [4] - 美国安防 物流等领域对机器人需求旺盛 叠加政府即将出台的政策红利 为公司提供天然落地场景 [4] - 公司多年积累的技术可直接平移 旗下FF AI 2.0系统及FF 91的视觉识别 智能决策等技术 经场景验证后适配机器人产品 大幅降低研发成本 [4] 历史背景与行业观察 - 2021年 法拉第未来在纳斯达克上市之时 公司创始人把FF 91定义成超级汽车机器人 [1] - 自2017年起 公司多次亮相CES 但交付能力始终受到质疑 [4] - 公司当前试图通过“中美技术+制造”融合模式 以机器人业务打开第二增长曲线 反哺汽车主业 [4]