天然气价格走势 - 2月NYMEX天然气期货价格周三收涨0.506美元，涨幅达7.28%，并创下3.25年新高 [1] - 过去一周内，天然气价格飙升超过120% [3] - 价格上涨的直接驱动因素是覆盖空头头寸，且周三是2月期货合约的最后交易日 [2] 价格驱动因素：需求与天气 - 天气预报显示美国东部二月初天气将更寒冷，可能提振供暖需求并消耗库存 [1] - 近期席卷美国的巨大风暴和北极寒潮导致气井冻结，德克萨斯州等地生产中断，并推高了供暖用天然气需求 [3] - 周三美国本土48州天然气需求达到133.0 bcf/天，同比大幅增长34.2% [6] 价格驱动因素：供应与库存 - 上周六至周一期间，约有500亿立方英尺天然气产能离线，约占美国总产量的15% [3] - 截至周三，部分天然气生产正缓慢恢复 [3] - 市场预期截至1月23日当周的EIA天然气库存将减少2390亿立方英尺，降幅大于五年同期平均的2080亿立方英尺 [4] - 美国能源信息署下调了2026年干天然气产量预测，从109.11 bcf/天降至107.4 bcf/天 [5] 行业生产与贸易数据 - 周三美国本土48州干气产量为102.8 bcf/天，同比下降1.2% [6] - 周三美国液化天然气出口终端的估计净流量为16.9 bcf/天，环比下降12.4% [6] - 美国活跃天然气钻机数近期达到两年高位，当前产量接近历史最高水平 [5] 相关电力需求 - 截至1月24日当周，美国本土48州电力产出同比下降6.3%，至91,131吉瓦时 [7] - 截至1月24日的52周内，美国电力产出同比增长2.1%，至4,286,060吉瓦时 [7]

价格走势与市场情绪 - 2月NYMEX天然气期货价格周四收涨+0.008美元(+0.26%) 从三个月低点反弹 因天气预报显示1月20-24日美国中东部地区将出现低于正常的气温 可能提振供暖需求并引发空头回补 [1] - 价格最初跌至三个月低点 主要受美国能源信息署(EIA)发布的看跌周度库存报告影响 [2] 供需基本面：库存与需求 - 截至1月9日当周 EIA报告天然气库存减少-710亿立方英尺 降幅小于市场预期的-910亿立方英尺 也远低于五年同期平均降幅的-1460亿立方英尺 [2][7] - 截至1月9日 天然气库存同比增加+2.2% 较五年季节性平均水平高出+3.4% 表明供应充足 [7] - 美国(本土48州)电力产出在截至1月10日当周同比下降-13.15%至79,189吉瓦时 但截至1月10日的52周内总产出同比增长+2.5%至4,294,613吉瓦时 [4] - 根据BNEF数据 周四美国本土48州天然气需求为1141亿立方英尺/日 同比下降-3.2% [6] 供应与生产动态 - EIA在1月将2026年美国干天然气产量预测从109.11亿立方英尺/日下调至107.4亿立方英尺/日 [5] - 当前美国天然气产量接近历史高位 活跃天然气钻机数近期达到两年高点 [5] - 根据BNEF数据 周四美国本土48州干天然气产量为1120亿立方英尺/日 同比增长+7.8% [6] 出口与基础设施因素 - 本周由于电气和管道问题 输送至Cheniere的Corpus Christi液化天然气出口设施以及德州墨西哥湾沿岸Freeport液化天然气出口终端的原料气低于正常水平 [3] - 出口终端产能降低使得美国天然气库存得以积累 对价格构成压力 [3] - 根据BNEF数据 周四美国液化天然气出口终端的估计净流入量为179亿立方英尺/日 环比下降-6.1% [6] 国际库存对比 - 截至1月13日 欧洲天然气储气库填充率为52% 而五年同期季节性平均填充率为68% [7]

天然气价格走势与市场动态 - 2月NYMEX天然气期货（NGG26）周五收盘下跌0.238美元，跌幅达6.99%，价格跌至两个半月以来的近期期货低点[1] - 价格下跌主要受美国天气转暖预测影响，预计将减少供暖需求并允许库存重建，1月9日至15日及1月16日至23日大部分地区气温预测进一步转暖[1] 供需基本面数据 - 美国本土48州周五干气产量为113.5 Bcf/天，同比增长10.7%[3] - 美国本土48州周五天然气需求为87.9 Bcf/天，同比大幅下降28.1%[3] - 周五流向美国LNG出口终端的净流量估计为19.5 Bcf/天，环比增长0.1%[3] 库存与生产状况 - 截至1月2日当周，EIA报告天然气库存减少119 Bcf，降幅远超市场预期的13 Bcf以及五年平均周降幅92 Bcf[5] - 截至1月2日，天然气库存同比下降3.5%，但较其五年季节性平均水平高出1.0%，表明供应充足[5] - 美国能源信息署（EIA）在12月9日将2025年美国天然气产量预测上调至107.74 Bcf/天，高于11月估计的107.70 Bcf/天[2] - 美国天然气产量目前接近历史高位，活跃天然气钻机数近期曾达到两年高点[2] 相关市场与支持性因素 - 截至1月6日，欧洲天然气储气库填充率为58%，低于同期五年季节性平均水平的72%[5] - 爱迪生电力研究所报告显示，截至1月3日当周，美国本土48州电力产出同比增长6.7%至82,732 GWh，截至1月3日的52周期间电力产出同比增长3.0%至4,306,606 GWh[4] 钻探活动 - 贝克休斯报告显示，截至1月9日当周，美国活跃天然气钻机数减少1台至124台，略低于11月28日创下的两年零三个月高点130台[6] - 过去一年，天然气钻机数量已从2024年9月报告的四年半低点94台有所回升[6]