核心观点 - SoFi投资策略主管Liz Thomas提出，医疗保健行业是其2025年的逆向投资选择，并可能在2026年迎来独立行情 [1][2] - 尽管2025年科技/AI是市场热点，但投资者或需开始考虑替代选择，医疗保健被视为2026年的潜在黑马 [2] 行业表现与预期 - 医疗保健行业在2025年初因政府政策变化预期而经历艰难一年，但预计在2025年底前将出现“强劲的补涨交易” [3] - 医疗保健已从年初表现最差的板块之一转变为跑赢金融板块，Health Care Select Sector SPDR ETF (XLV) 年内上涨约10%，而Financial Select Sector SPDR ETF (XLF) 涨幅超过6% [4] - 医疗保健板块估值曾处于极低水平，其估值百分位（与标普500相比）在今年某个时点处于第一个百分位 [5] 投资逻辑与机会 - 投资者从科技板块轮动出来并寻找其他增长机会时，医疗保健因其较低估值和增长潜力而受到关注 [5] - 制药和生物技术领域同时提供估值和增长机会，这一机会正在显现 [5] - 医疗保健板块在中期选举年份（如2026年）往往表现较好，部分原因在于其更具防御性 [6] 市场环境与风险 - 进入2025年时，市场对两大风险存在担忧：通胀重燃以及AI未能实现货币化并导致盈利令人失望，但这些风险均未成为现实 [6]