2025年美股市场表现回顾 - 2025年美股整体收涨 标普500指数全年上涨16.39% 实现连续第三年两位数涨幅 纳斯达克综合指数受人工智能主题推动飙升20.36% 道琼斯工业平均指数上涨12.97% 其科技股敞口有限限制了涨幅 [1] - 市场全年走势先抑后扬 年初因中国低成本人工智能计划兴起冲击美国大型科技股 4月特朗普关税政策 粘性通胀和高利率等因素导致市场动荡 标普500指数在4月一度较2月峰值下跌近19% 并自2024年4月以来首次短暂跌破5000点关口 [2][3] - 年中市场情绪因贸易紧张局势缓解而稳固 美联储于9月启动并在年内进行了三次降息 但第四季度美国历史上最长的政府停摆阻碍了经济进展 加之人工智能领域估值过高担忧加剧 导致年末上涨势头突然减弱 [4] 年末市场动态与行业表现 - 传统“圣诞老人行情”未出现 2025年最后五个交易日和次年最初两个交易日未出现季节性上涨 反而出现获利了结 纳斯达克指数当周下跌1.3% 标普500指数下跌0.9% 道琼斯指数下跌0.7% 显示投资者对人工智能估值和回报前景保持谨慎 [5] - 在波动市场中 股息ETF成为投资者关注焦点 特别是国际股息ETF表现强劲 在2025年跑赢了上涨16.4%的标普500指数 [6][8][11] 表现突出的股息ETF产品 - First Trust STOXX欧洲精选股息ETF 2025年上涨56.1% 追踪STOXX欧洲精选股息30指数 包含30只高股息收益率证券 费率0.59% 年化股息率3.99% [9] - iShares国际精选股息ETF 2025年上涨44.2% 追踪道琼斯EPAC精选股息指数 费率0.50% 年化股息率4.94% [10][12] - WisdomTree国际高股息ETF 2025年上涨37.3% 追踪WisdomTree国际高股息指数 费率0.58% 年化股息率3.80% [13] - First Trust道琼斯全球精选股息ETF 2025年上涨36.0% 追踪道琼斯全球精选股息指数 包含100只发达市场高股息股票 费率0.56% 年化股息率5.62% [14] - SPDR S&P国际股息ETF 2025年上涨26.1% 追踪S&P国际股息机会指数 包含100只高股息普通股和ADR 费率0.45% 年化股息率4.44% [15]

基金概况 - First Trust STOXX European Select Dividend ETF (FDD) 于2007年8月27日推出 提供投资者对欧洲股票ETF类别的广泛敞口 [1] - 基金由First Trust Advisors管理 资产规模达6 065亿美元 属于欧洲股票ETF中的中等规模产品 [5] - 基金追踪STOXX Europe Select Dividend 30指数表现 该指数包含从STOXX Europe 600指数中选出的30只高股息证券 [5] 智能贝塔ETF特点 - 智能贝塔ETF区别于传统市值加权指数 通过选股策略试图获得超额收益 基于基本面特征或组合策略构建 [3] - 策略类型包括等权重 基本面加权 波动率/动量加权等 但并非所有策略都能带来显著回报 [4] - 适合不相信市场有效性 希望通过优选个股战胜市场的投资者 [3] 成本结构 - 基金年运营费用率为0 59% 与同类产品持平 [6] - 过去12个月追踪股息收益率为4 79% [6] 持仓分析 - 前三大持仓分别为Aker Bp Asa(5 92%) Legal & General Group Plc和Taylor Wimpey Plc [7] - 前十大持仓合计占比43 77% [8] - 基金持有约33只证券 集中度高于同行 [10] 业绩表现 - 年初至今上涨39 57% 过去12个月上涨31 95%(截至2025年7月31日) [9] - 52周价格区间为11 07-16 13美元 [9] - 三年期贝塔值为0 84 标准差18 05% 属于中等风险产品 [10] 替代产品 - iShares MSCI Eurozone ETF(EZU)管理资产78 9亿美元 费率0 51% [12] - Vanguard FTSE Europe ETF(VGK)管理资产257亿美元 费率仅0 06% [12]