产品发布与结构 - 特拉华人寿保险公司推出了其称为行业首只与包含比特币的指数挂钩的固定指数年金 [1] - 该公司通过在其固定指数年金投资组合中增加贝莱德美国股票比特币平衡风险12%指数作为选项来实现这一创新 [1] - 固定指数年金是一种旨在提供本金保护并具有有限上涨潜力的保险合同 [1] - 本金由支付给保险公司的保费构成 保险公司承诺保护该本金免受市场下跌影响 [2] - 收益与指数挂钩 但投保人并非直接投资于市场 因此回报通常设有上限 若指数下跌 投保人在该期间的回报通常为零而非负数 [2] 产品运作机制与细节 - 投保人对比特币的敞口将是间接的 因为是通过指数内的ETF进行接触 [3] - 贝莱德美国股票比特币平衡风险12%指数结合了美国股票和比特币 目标波动率为12% 并使用现金调整来帮助抵消比特币的价格波动 [4] - 该指数的比特币成分通过iShares比特币信托实现 该信托截至上周末已积累了745亿美元的资产管理规模 [4] - 新的指数选项将适用于特拉华人寿的三款产品：Momentum Growth、Momentum Growth Plus和DualTrack Income [4] 行业背景与趋势 - 自两年前比特币ETF在美国推出以来 华尔街已找到多种方式将其纳入产品 [5] - 杰富瑞集团于去年7月发行了美国首只与比特币ETF挂钩的结构性票据 而高盛、摩根士丹利和摩根大通现已售出价值超过5.3亿美元的与IBIT挂钩的结构性票据 [5] - 人寿保险公司因市场波动性而一直缓慢接纳比特币或比特币ETF 此前的兴趣更多在于使用区块链技术简化后台职能 [6] - 保险公司对加密产品的投资接受速度较慢 截至2021年 美国保险公司仅向灰度比特币和以太坊信托投资了300万美元 当时两者均未转换为现货ETF [7] - 去年年底 摩根士丹利为其财富管理客户 包括那些拥有退休账户的客户 扩大了加密货币敞口 [7]

收购交易概述 - Malibu Life Holdings已签署协议 收购TruSpire Retirement Insurance Company 交易将在后者转型为保险控股实体后进行 [1] - 协议基础购买价格为4500万美元 交易预计在2026年初完成 需等待监管批准 [3] 被收购方TruSpire业务概况 - TruSpire是Mutual of America Life Insurance Company旗下公司 提供人寿和退休解决方案 业务范围覆盖美国44个州 [1] - 公司拥有获批的固定指数年金产品 并拥有独立代理人网络 [1] - 作为联邦住房贷款银行成员 TruSpire还提供了更大的资本灵活性 [5] 战略意图与协同效应 - 收购将显著加速Malibu Life Holdings的增长计划 并提供设计年金产品的机会 使其能充分利用Third Point强大的信贷资产管理平台 [4] - 通过增加TruSpire的直接发起能力 公司推进了其业务战略的基石 并显著加速了实现规模化的路径 [5] - Malibu Life Holdings计划利用TruSpire现有基础设施 在未来几年推出更多年金产品 [2] 未来发展计划 - TruSpire的首个固定指数年金产品预计在2026年上半年面向消费者推出 [2] - Malibu Life Holdings目标为增加年度保费和股本回报率 该战略得到其商业模式 运营可扩展性以及与Third Point的投资管理合作伙伴关系的支持 [4] - 收购还包括一家在百慕大受监管的再保险公司 Malibu Life Holdings旨在保留并利用该实体支持其扩张努力 [2]