公司概况 - Zacks Investment Research首次覆盖Franklin Wireless Corp (FKWL) 并给予"中性"评级 这是该公司首次获得华尔街研究报告覆盖[1] - 公司以"FranklinAccess"品牌运营 专注于5G和4G LTE生态系统 产品包括移动热点设备 固定路由器和物联网网关[2] - 公司市值1.72亿美元 属于微型股[10] 财务表现 - 截至2025年3月31日的财年 公司营收同比增长58.7%至3916万美元[3] - 第三季度营收同比增长30% 显示其在硬件同行面临需求下降时的韧性[3] - 毛利率从11.6%提升至17% 得益于向高端设备的战略转型[4] - 公司资产负债表强劲 拥有3814万美元现金 无负债 流动比率超过4.3倍[5] 增长动力 - 北美主要电信客户贡献了公司几乎所有营收[3] - 2024年5月与Forge International合资成立Sigbeat Inc 专注于全球电信模块业务 有助于多元化收入来源和国际业务拓展[6] 风险因素 - 客户集中度极高 95%销售额来自两个客户[7] - 存在高管薪酬纠纷 引发公司治理担忧[7] - 未解决的股东诉讼与2021年设备召回事件相关[8] - 1000万美元无担保关联公司贷款面临外汇损失风险[8] - 运营成本增速超过营收增速 研发投入下降 知识产权组合老化[8] 估值水平 - 公司估值显著低于同业 企业价值/销售额仅0.21倍 企业价值/EBITDA为负值[9]