新兴市场历史表现与近期转折 - 过去5年标普500指数上涨83% 而先锋新兴市场ETF仅上涨6.8% 经通胀调整后新兴市场实际回报基本持平[1] - 自2013年左右以来 美国股市表现远超新兴市场 2010年代是新兴市场回报异常糟糕的时期[3] - 历史上新兴市场曾产生强劲回报 例如1970年代和1980年代美元计回报均约为400%[5] - 过去一年先锋新兴市场ETF已上涨40% 显著跑赢标普500指数 这可能是新兴市场长期跑赢的开端[6] 未来十年回报预测与投资逻辑 - 高盛分析师预测未来十年美国股市平均年回报为6.5% 而新兴市场预计为10.9%[7] - 新兴市场当前估值极具吸引力 先锋新兴市场ETF平均市盈率为16 约为标普500估值的一半[8] - 先锋新兴市场ETF股息收益率为2.67% 是标普500指数1%股息率的2.6倍[8] - 新兴市场长期的疲软表现对逆向投资者而言是机会[5] 新兴市场投资工具与策略 - 先锋新兴市场ETF提供广泛的新兴市场敞口 持有全球超过6000只新兴市场股票 但配置偏向中国[9] - Cambria新兴市场股东收益ETF基于股息和回购收益率选股 在过去8年即使新兴市场表现不佳时也取得了良好回报[11] - 巴西股市估值极低 iShares巴西ETF平均市盈率仅为11 追踪股息收益率超过5%[12] - 富兰克林拉丁美洲ETF年费率为0.19% 主要投资巴西 并涉及智利、墨西哥等其他拉美市场[13] 巴西市场具体机会 - 巴西是自然资源大国 拥有铁、金、铜、银、石油等 若大宗商品繁荣 其回报和收益率将强劲上升[13] - 巴西市场提供丰厚的股息收益率和低廉的估值[15] - 具体公司案例包括石油公司Petrobras、工业金属矿商Vale以及数字银行Nubank[14]