公司近期股价表现与估值 - 过去一个月股价下跌超过16% 过去几周失宠 较52周高点下跌约59% [1] - 当前股价为1.86美元 市值为26亿美元 [5] - 股价交易于2.9倍追踪销售额 低于其五年平均市销率3.9 [9] 看涨观点 - 许多投资者视其为巨大的增长机会 是接触蓬勃发展的氢能行业的途径 [4] - 从2014年到2024年 公司营收增长约880% [6] - 公司正朝着盈利迈进 2025年3月宣布了名为“量子飞跃”的降本计划 [7] - 截至2025年9月30日的九个月期间 毛利率为负51.1% 较2024年同期的负89.3%有所改善 [7] - 管理层制定了盈利时间表 目标在2025年底实现毛利润盈亏平衡 2026年底实现正的EBITDAS 2028年底实现全面盈利 [8] 看跌观点 - 看跌者关注公司的盈利能力而非营收增长 公司成立于1997年 已近三十年 持续的亏损问题不像初创公司那样容易理解 [10] - 管理层有长期未能达到预期的历史 [12] - 与同行Bloom Energy相比 盈利能力问题更为突出 Bloom Energy在2025年第四季度财报中报告稀释后每股收益为0.45美元 2025年和2024年的调整后稀释每股收益分别为0.76美元和0.28美元 [13] - 投资者有Bloom Energy或氢能ETF等多种选择来获得氢能行业敞口 不一定需要投资Plug Power [14] 公司财务与运营状况 - 公司日交易区间为1.83美元至1.96美元 52周区间为0.69美元至4.58美元 成交量为130万股 平均成交量为9800万股 [5][6] - 公司毛利率为负7128.74% [6] - 公司因过去几年销售增长和实施降本计划而值得肯定 但对于大多数投资者而言 最佳方法是观察公司能否持续成功降本并接近盈利 [15]