宇树科技 20260817 宇树科技：全球人形机器人出货冠军，全栈自研驱动高毛利扩张 摘要 宇树科技 2025 年人形机器人出货量超 5,500 台，位居全球首位，四足 机器人销量超 2 万台，实现爆发式增长。 2025 年营收三年复合增长率达 140%，扣非净利润 5.91 亿元，综合毛 利率超 60%，盈利能力显著高于同行。 产品结构发生质变，人形机器人已超越四足机器人成为第一大收入来源， 且境内销售占比首次超过境外。 全栈自研核心零部件使自制比例极高，G1 人形机器人售价降至 3.99 万 元，具备同规格全球最低价的极致性价比。 募投重心转向具身智能模型研发，拟投 20.22 亿元强化"大脑"软实力， 并规划 19 万台年总产能支撑规模化扩张。 核心优势在于运动控制（小脑）算法，DV5.0 模型实现强化学习预训练， 迭代效率保持在半年一款新品的领先水平。 Q&A 贵公司如何概述其发展历程、市场地位以及近期 IPO 的估值情况？ 公司是高性能通用机器人的领跑者，在全球范围内率先实现了高性能四足机器 人的公开销售，并连续多年在该领域全球市场份额排名第一。2023 年，公司 切入人形机器人赛道，至 2025 ...