近日，在2026年富达国际投资论坛上，多位投资人士围绕AI产业发展、亚洲市场机遇以及中国创新趋势展 开讨论。 富达国际认为，AI资本开支仍是推动全球市场的重要力量，并带动能源供给紧张、电网升级等相关投资主题的 发展。随着AI的机遇不断拓展，投资者可能会更加看重盈利质量、竞争优势和执行能力。 未来，那些能够将技术创新转化为可持续盈利增长的公司，有望成为AI投资周期下一阶段的主要受益者。 他同时指出，亚洲市场仍能够以相对合理的估值参与AI创新与应用的发展机遇。随着AI的机遇不断拓展，投 资者可能会更加看重盈利质量、竞争优势和执行能力。那些能够将技术创新转化为可持续盈利增长的公司，有 望成为AI投资周期下一阶段的主要受益者。 中国AI版图扩展至机器人与智能出行 在富达国际基金经理Dale Nicholls看来，中国的技术进步正在从传统AI基础设施扩展至机器人、自动化、先进 制造以及"具身智能"现实场景应用领域。 AI投资从基础设施走向应用落地 富达国际亚洲经济学家刘培乾表示，AI革命正在形成第二股结构性的通胀力量。与以往主要依赖软件创新不 同，AI的发展需要大量实体资本投入，数据中心、先进半导体、电网、冷却系统以及 ...

卷向早期。 报道/投资界PEdaily 六月盛序，太湖之滨。由清科控股（0 1 9 4 5 .HK）、投资界主办，吴中金控集团联合主 办 的 " 2 0 2 6 投 资 界 S u p e rLi n k 大 会 " 于 6 月 1 0 - 11 日 举 行 。 这 场 盛 会 覆 盖 " 募 投 管 退 " 全 链 条，致力于成为中国创投生态的超级枢纽。 本场 《共识内卷时代，深挖早期投资的非共识红利》 圆桌讨论，由启迪之星创投总经 理、主管合伙人 刘博 主持，对话嘉宾为： 复容投资合伙人 安乔 优山投资董事长 陈十游 洪泰基金合伙人 潘杨 小苗朗程管理合伙人 杨海忠 以下为对话实录， 经投资界（ID: p e d a i l y 2 0 1 2）编辑： 刘 博 ： 各 位 嘉 宾 ， 大 家 下 午 好 ！ 我 来 自 启 迪 之 星 创 投 ， 非 常 荣 幸 能 与 在 座 各 位 共 同 探 讨早期投资。依旧遵循惯例，请先作自我介绍。 安乔： 复容投资成立于2 0 1 4年，来自复旦大学，专注于高校科技成果转化的早期投资 孵化机构，重点覆盖三大赛道：绿色、智能、健康。这两年，在未来产业方面，如量子 ...

AI投资动态周报 (6.6-6.12) - 本周AI领域共披露14起融资事件，覆盖从天使轮到A+轮等多个阶段，涉及AI制药、具身智能、AI芯片、AI内容、医疗机器人等多个细分赛道[3] - 融资规模显著，其中本源量子获得近30亿人民币融资，为量子计算领域大额融资[5] - 东昇緊变在A轮融资中获得1亿美元，投资方包括启明创投、工银资本、百度风投等多家知名机构[3] - 千诀科技、百奥几何、安纳智芯均获得数亿人民币级别融资，分别聚焦具身智能大模型、AI制药（生物计算）和AI模拟计算芯片[5] - 八点八数字、微眸医疗均获得近亿人民币融资，分别专注于AI内容创作工具和眼科手术机器人[5] - CreativeFitting（井英科技）获得数千万美元A+轮融资，专注于AI文娱内容服务，投资方包括蚂蚁集团等[3][5] - 玩点旅行在Pre-A轮融资超亿人民币，投资方包括敦鸿资产及DeepSeek部分股东[3] - 投资方阵容多元化，包括国家级及地方产业基金（如国家集成电路产业投资基金、山东省新动能基金）、知名VC/PE（如经纬创投、峰瑞资本、达晨财智）、以及互联网大厂及关联方（如蚂蚁集团、讯飞创投）[3][5] 一周重磅新闻 - **字节跳动**启动AI制药业务线拆分与独立融资进程，拆分后字节仍将控股，核心团队、算法、技术平台及管线资产将整体进入新主体，并继续从火山引擎获得算力支持[7] - **OpenAI**已秘密提交IPO申请文件[7] - **钉钉**换帅，陈航卸任CEO，由92年的技术极客陈宇森接任[7] - **阿里巴巴**升级大模型组织架构，成立Token Foundry事业部[7] - **小鹏汽车**创始人何小鹏宣布亲任机器人业务CEO，冲刺量产[7] - **中科闻歌**通过港交所聆讯，将成为港股“决策大模型第一股”[7] - **AMD**计划未来五年在英国人工智能领域投资高达20亿英镑[7] - **Google**向Intel下单300万颗自研AI芯片[7] 行业与政策动态 - **中电信人工智能产业基金**成立，出资额20亿元，由中国电信集团投资有限公司等共同出资[13] - **工信部**印发《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见（2026—2028年）》，提出到2028年，城域算力1毫秒时延圈覆盖率不低于75%，加强移动通信空口智能化、天基计算网络等关键技术攻关，加快建设400Gbps/800Gbps等骨干传输网络[14] - **工信部、文化和旅游部**联合发文，深入实施“人工智能+三品”专项行动，分行业发布人工智能赋能应用指南，建设行业大模型和高质量数据集，聚焦体验制造、时尚消费等领域挖掘创新产品与应用场景[14] - **工信部、国务院国资委**联合开展2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动，面向工业、特种、服务等领域重点场景，推进实景实训空间建设、创新应用联合体培育等任务，优化具身智能模型算法，提升本体关键部组件性能[15] - **国家数据局**发布《关于推进行业高质量数据集建设行动的实施方案》，首次系统性部署数据赋能人工智能发展，围绕数据集供给、流通、应用等环节部署六大专项行动，聚焦智能体、具身智能和世界模型等重点方向[15] - **海南省**印发《海南省“十五五”高新技术产业发展规划》，提出支持基于人工智能的OPC社区建设运营，发展“AIGC+数字内容”融合创新产业，支持企业拓展主权大模型研发应用、垂类高质量数据集建设等业务[15] 技术研发与产品发布 - **苹果**发布新一代AI平台及升级版Siri[13] - **英伟达**与LG集团合作建设AI工厂，共同推进机器人、自动驾驶及自主AI[13] - **谷歌DeepMind**在欧洲启动机器人加速器项目，首批16家初创企业入选[13] - **腾讯**混元AI Infra新开源，HPC-Ops推理核心算子全面升级[13] - **蚂蚁集团**推出海外AI支付方案及移动智能体协议[13] - **小米**宣布开源AI编程助手MiMo Code，并上线MiMo-V2.5-Pro-Ultra Speed模式[13] - **百度爱采购**发布AI经营助手“生意搭子”[13] - **Anthropic**推出新模型Claude Fable 5[13] - **谷歌**推出DiffusionGemma开源模型及Gemini 3.5实时翻译模型[13] - **HiDream-O1-Image-1.5**大模型刷新纪录[13] - **阿里云**发布Mooo CLI，本地AI编程项目可直接部署上线[13] - **奇异摩尔**发布800G AI SNIC平台架构[13] 应用落地与生态建设 - **特斯拉**Optimus V3预计7-8月投产[13] - **黑芝麻智能**与上实科技达成战略合作，共建具身智能生态[13] - **智元**推出行业首个开放且完整的具身智能生态技术体系——智元AIMA[13] - **浙江人形**发布汽车柔性智造全流程解决方案，非标产线最快1天部署[13] - 工信部首份具身智能行业标准《具身智能基准测试方法》于6月1日正式实施[13] - **千问**发布高考志愿填报Agent，免费提供志愿填报咨询[13] - **美团**发布AI浏览器Tabbit 1.0，标准版永久免费[13] - **京东MALL**引入首批实习机器人员工[13] - **高德**“问店”开启公测，首批商业经营Skill开放调用[13] - **滴滴**接入微信AI生态，可直接唤起快车、专车等服务[13] - **科大讯飞**发布讯飞星火医疗大模型V3.5[13] - **小红书**上线RED Skill功能[13] - **得物**率先接入微信AI Agent生态，提供品质商品服务及信息[13]

文章背景与核心观点 - 文章为“2026投资界SuperLink大会”中关于“未来产业，谁在定义下一个十年？”影响力对话的实录 [2][3] - 核心观点：与会资深投资人普遍认为，以人工智能（特别是具身智能）为代表的科技创新是未来十年确定性最强的方向，同时探讨了在高度共识下的投资策略差异以及消费、生物制造等其他领域的机遇 [10][11][15][17][27][32] 未来产业确定性方向：人工智能与具身智能 - **具身智能被视为确定性最高的赛道之一**，已从原型展示快速走向工业制造、物流搬运等实际应用，未来将进入家庭场景 [10][11] - **中国在具身智能产业拥有显著供应链优势**，例如宇树机器人产品国内售价不到10万元人民币，而美国同类产品售价达10万美元 [11] - **具身智能市场空间广阔**，已被纳入国家未来产业重点布局，预计未来5-10年将迎来全面爆发 [11] - **多家投资机构已深度布局**：华映资本AI投资占比已达75%，其中投资了近20家具身智能企业 [7][15]；联想创投有三分之一到一半的布局围绕AI及具身智能产业链 [13]；鼎晖VGC在AI、硬科技领域开展投资 [9]；砺思资本也投资了人工智能相关的软硬件，包括具身智能 [17] 人工智能的宏观机遇与市场展望 - **人工智能将驱动市值结构巨变**：当前全球上市公司总市值约150万亿美元，广义AI相关公司占比约15%（约20多万亿美元）[18] - **未来8-10年，全球上市公司总市值有望翻倍至300万亿美元**，届时AI相关公司占比可能达到一半，即约150万亿美元，存在巨大的增长空间 [18] - **中国资本市场（A股、港股、ADR）总市值约150万亿元人民币**，广义AI相关占比约一成多，未来同样有望升至更大总值的一半 [18] - **AI技术进步仍处早期**，当前影响可能只进展了20%到30% [18] 在共识下的投资策略与非共识思考 - **共识方向下的非共识打法**：虽然对AI等大方向有共识，但各家机构在投资节奏、时间点和基金组合配置上需形成自己的策略 [22][25] - **警惕估值泡沫**：一级市场是单边做多市场，价格由出价最高者决定，部分公司当前100亿、200亿元的估值可能无法被大公司以同等价格全盘收购，存在价值与价格不匹配的风险 [20][21] - **科技产业化难度可能被低估**：与互联网时代不同，当前如量子计算、可控核聚变等硬科技领域，技术路线尚未收敛，工程化突破有自身规律，资本大量涌入未必能实现数量级加速，需要更多耐心 [26][27] - **提前布局低热度赛道**：生物制造（合成生物学）已被纳入国家未来产业重点布局，但资本市场关注度尚未完全升温，当前估值多采用10-20倍PE，是值得提前布局的方向 [27][29][31] 其他未来产业与投资方向 - **量子计算**：被视为关键战略赛道，但商业化变现可能需要十年以上时间，行业虽有公司临近IPO，但尚未到商业化爆发期 [22][24] - **商业航天**：发展空间大，但当前国内头部公司人才在中国整个航天系统中占比较小，发射火箭的稀缺性及资产稀缺性有待观察 [23] - **生物制造（合成生物学）**：代表全新的绿色制造范式，具备成本与环保优势。例如，生物法生产抗氧化剂成本仅为传统化学法的30%-40%；合成的熊胆粉有效成分重合度达97%，生产成本可降至天然的十分之一 [29][30] - **全球化企业**：成为华映资本未来5-10年持续关注的投资主题 [16] 消费领域的未来投资机会 - **消费赛道依然存在**，并持续出现新机会，例如万店咖啡品牌、消费级桌面CNC雕刻机等 [32] - **AI正在重塑消费硬件**，所有硬件都值得用AI重做一遍，从工具转变为智能终端，如AI眼镜、AI相机、智能戒指等 [35] - **消费电子与消费科技是重要方向**，AI将带来消费硬件类的创新机会，并与大厂生态形成协同 [34] - **消费投资的新定义**：包括“智慧消费”，以及结合全球化的品牌出海机会 [33][36][37]

大会概况 - 2026张江具身智能供应链大会（EAI）将于2026年6月16日至17日在上海浦东张江科学会堂举办[2] - 大会主题为“具身智能，链铸未来”，旨在推动产业链上下游围绕模型、数据、核心部件、共享制造、商业化落地等关键议题进行协同创新[2] - 大会设置主论坛、具身智能创新展及专题分论坛三大板块[2] 大会亮点与规模 - 大会预计汇聚超过**100位**知名院士、行业专家及企业领袖，超过**200家**具身人形产业链企业，以及超过**5000名**行业开发者参会[21] - 现场将呈现超过**80家**具身人形产业链头部企业参展[22] - 主论坛及分论坛将包含超过**50场**主旨报告、巅峰对话与圆桌论坛[22] - 大会将举办超过**10场**行业前沿专题论坛[23] 创新展核心场景展示 - 创新展重点展示机器人在接近真实工作场景下的应用，包括递送物品、厂内流转、会务服务、复杂巡检和多机协同等环节[2][3] - **场景一：柔性服务与递送**：展示机器人完成“递水”等日常柔性操作，考验其识别、抓握、力控、路径规划和人机交互的综合能力，预示其在零售、展厅、办公、家庭等场景的应用潜力[4] - **场景二：自主移动与复杂巡检**：展示机器人在无固定轨道和画线的开放空间中自主导航、避障及配送物料的能力，体现快速部署和灵活通行的特点[5][6] - 同时展示机器人跨越楼梯、斜坡、坑洼等复杂地形的全地形通行能力，以及腾空、后空翻等动态动作，旨在应对人不便前往或高风险的任务环境[6][7] - **场景三：多机协同调度**：展示多台不同形态和功能的机器人在统一调度下分工配合，串联成连续动作，模拟未来智慧工厂或智慧展厅中的协同工作模式[8] 展区与产业链布局 - 创新展将人形机器人本体、具身智能平台、核心零部件、快速制造、系统集成等资源集中呈现[17] - 展位图引导观众按产业链环节参观，可重点观察机器人本体表现、工业上下料、无轨配送、复杂巡检等场景演示，或围绕操作系统、核心零部件、快速制造等进行生态合作交流[17] - 展商名单涵盖机器人全产业链企业，包括**智元、宇树科技、仙工智能、傅利叶、开普勒机器人、逐际动力、绿的谐波**等众多知名公司[12][14][15][16] 论坛内容与嘉宾 - 主论坛分为“启新境·具身开拓”与“创未来·具身实战”两大场次，分别聚焦产业方向、技术路径与落地瓶颈、工程实践[18] - 专题分论坛深入产业链具体环节，涵盖**具身智能零部件创新、模型开发、共享制造、数据基建、数据生态及商业化落地**等方向[26][36][39] - 参会嘉宾阵容强大，包括**北航机器人研究所名誉所长王田苗、哈尔滨工业大学机器人研究所所长杰、智元合伙人姚卯青、京东集团副总裁龚义成、华为机器人领域解决方案部部长杨战弟、百度智能云主任架构师应茹**等超过30位顶尖学者与产业领袖[27][28][31][32][33][34] 活动日程 - **6月16日**：全天举行张江具身智能供应链大会主论坛、多场专题分论坛、供应链企业路演以及具身智能创新展[26] - **6月17日**：上午举行国地共建人形机器人创新中心具身智能产业联盟大会，全天继续开放具身智能创新展[26]

文章核心观点 - 2026年上半年，人形机器人与具身智能赛道融资火爆，但订单而非融资额才是衡量产业真实发展的关键指标 [1] - 当前真实的采购订单高度集中于两大领域：工业制造（尤其是汽车行业）以及由公共事业与能源设施构成的“国家队”集采 [1] - 特斯拉Optimus的量产启动为全球供应链带来了实质性的增量订单 [14] - 养老等民生场景尽管需求巨大，但由于成本模型、安全认证和服务非标准化等问题，尚未形成大规模采购，核心障碍在于缺乏确定的支付方 [17][18][20] - 工业客户的采购决策逻辑清晰：稳定性优先于价格和品牌，当前核心价值在于积累真实场景数据并为未来替代人力做准备，而非立即实现成本节约 [21][22] - 订单结构揭示了产业分化：能够获得持续订单的企业将定义行业标准并收割生态溢价，而仅依赖融资叙事的厂商将被淘汰 [23] 工业制造：最确定的买单主力 - 工业制造是当前具身智能商业化落地的主战场，企业付费意愿最强、订单规模最大 [3] - 汽车行业是人形机器人应用的前哨站：优必选2025年交付超1000台，80%以上进入工业场景，全年订单总额超14亿元；2026年上半年新增订单金额超10亿元，含3笔亿元级订单 [3] - 具体工业订单案例：空客航空制造首批采购100台Walker S2；觅亿汽车科技以9051.15万元中标Walker S2订单；比亚迪、吉利等车企签署超5亿元长期供货协议；比亚迪计划2026年部署自研“尧舜禹”机器人 [3] - 其他机器人公司出货情况：智元机器人2025年出货5168台，2026年3月底完成第10000台下线；宇树科技2025年人形机器人出货超5500台，全球市占率32.4%；杰克科技敲定2000台人形机器人订单 [5] - 跨界汽车企业成为重要力量：小鹏IRON计划2026年底规模化量产；奇瑞墨甲机器人已完成智警机器人千台签约与百台交付 [5] 公共事业与能源设施：央企集采驱动的新增长极 - 国家队的集采是政策驱动的“自上而下”放量，与工业订单的市场驱动形成对比 [7] - 2026年最重磅订单来自国家电网：计划投资68亿元集中采购约8500台具身智能设备，涵盖电力巡检、带电作业等四大场景 [7] - 国家电网订单细分：巡检机器狗5000台，预算约15亿元；双臂巡检机器人3000台，预算约18亿元；人形带电作业机器人500台，预算约25亿元 [8] - 此订单意义重大：将具身智能正式纳入国家基础设施维护成本科目，为行业开辟了可复制的集采通道 [8] - 政策层面强化：工信部与国资委联合开展“实景实训”专项行动，目标到2026年底在代表性场景完成应用验证，形成百个以上高价值场景及万台级落地能力 [10] - 政府角色转变：从补贴供给方转化为首批大客户，以真实订单牵引技术迭代，构建“场景定标准、以购代补”新模式 [13] 特斯拉Optimus：搅动全球供应链的“增量订单” - 特斯拉Optimus V3将于2026年7-8月在弗里蒙特工厂正式投产，设计年产能为100万台，德州工厂远期规划年产能达1000万台 [14] - 供应链已获实质性订单：三花智控2026年Q1在手订单超42亿元，其中特斯拉占比约50%；拓普集团2026年Q1在手订单30-40亿元，特斯拉占比约60% [14] - 特斯拉订单性质明确：是带有明确交付节点和付款条件的商业契约，不再是意向性技术合作 [14] - 特斯拉量产产生双重效应：提升国内供应链企业工艺与成本控制能力，反哺国产整机；中国机器人企业（如宇树、智元、优必选）全球出货量份额已超80%，正从“国内演示”走向“全球卖货” [16] 养老机构为什么没大批量采购？ - 养老需求数据强劲：截至2025年末，中国60岁及以上人口达3.21亿人，养老护理人员缺口近1000万人；中商产业研究院预测2026年中国养老机器人市场规模将达104亿元 [17] - 但实际采购与市场规模预测存在巨大落差 [17] - 障碍一：成本模型不通。养老机器人投资回收期远长于工业场景（工业2-3年，养老超5年），养老机构收费水平普遍偏低 [17] - 障碍二：安全认证关卡重重。养老场景需与老年人直接接触，对跌倒监测、隐私保护等环节的认证要求远高于工业场景 [18] - 障碍三：服务对象的“非标”属性。养老服务对象个体差异大，难以像工业流水线一样标准化 [20] - 核心问题：缺乏确定的“支付方”。工业由企业资本开支买单，公共事业由财政预算覆盖，而养老服务仍依赖个人支付和微薄政府补贴 [20] - 破局路径：需引入长期护理保险、租赁分期等金融工具，将一次性购置转为按服务付费；上海等地已试点将部分康复机器人纳入长护险支付范围 [20] 站在客户视角看采购决策 - 工业客户采购优先级逻辑：稳定性 > 服务响应 > 单台价格 > 品牌 [22] - 效率数据：截至2026年6月9日，人形机器人在工业场景中的实际作业效率平均仅为人工的30%到40% [22] - 当前采购核心逻辑：并非立即替代人力以节省成本，而是积累真实工业场景下的具身智能训练数据，为大模型迭代提供燃料 [22] - 车企批量下单的另一逻辑：机器人可规避人力短缺与安全风险，在高强度、重复性岗位上具备不可替代性 [22]

股 票 研 究 开悟世界模型超越 Cosmos 3 并开源；德国 Neura Robotics 完成 14 亿美元 C 轮融资 机器人行业周报 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 肖群稀(分析师) | 0755-23976830 | xiaoqunxi@gtht.com | S0880522120001 | | 毛冠锦(分析师) | 021-23183821 | maoguanjin@gtht.com | S0880525040081 | 股票研究 /[Table_Date] 2026.06.14 [Table_Industry] 机器人 行 本报告导读： 开悟世界模型登顶四大评测并开源；杭州柯林控股开普勒。星尘智能签千台订单， 原力灵机并购 Atomix，德国 Neura Robotics 完成 14 亿美元融资。 投资要点： [Table_Report] 相关报告 机器人《物理 AI：英伟达的具身 CUDA 生态》 2026.06.10 机器人《数据要素政策加码，具身智能数据集建 设驶入快车道》2026.06 ...

文章核心观点 - SpaceX成功上市，其市值突破2万亿美元，埃隆·马斯克身家超过1万亿美元，市场关注其工作重心能否回归Optimus人形机器人项目，从而为相关产业链带来催化 [2] - 二级市场特斯拉人形机器人产业链经历连续下跌，板块情绪低迷，但市场资金格局有望变化，板块存在轮动预期，产业链正进入以订单兑现和份额确认为核心的产业验证期，具体公司的表现将取决于订单、产能和审厂结果等硬数据 [3][5] - 产业链层面在5月至6月进展迅速，包括V3试生产、订单下发、供应商北美行及新一轮审厂，多家供应商已取得实质性进展或处于协议签订前夕，但二级市场表现仍需特斯拉官方层面的催化 [5][6] 二级市场T链走势分析 - 二级市场特斯拉人形机器人产业链在6月11日大盘放量普涨背景下出现拉高回落的普跌行情，板块已连续四日下跌，多数标的跌破6月开盘价，投资者情绪低迷 [3] - 市场存在积极信号，主线板块冲高回落且大盘持续放量，资金极致抱团现象有望打破，后续板块轮动可能使特斯拉人形机器人产业链受益 [3] - 历史节点建议回顾显示，从3月23日建议入局，到5月24日建议止盈，再到6月3日提示止跌信号，对布局节点的把握具有参考价值 [3] 产业链近期进展与验证期 - 5月至7月，特斯拉人形机器人产业链正式进入“订单兑现”和“份额确认”的产业验证期，特斯拉已开始下发采购订单，部分供应商进行北美行和新一轮审厂 [3] - 5月产业链的实质性利好包括V3试生产、产业链订单下发以及供应商北美行，典型公司如R、F和X取得了硬核进展 [5] - R公司提供了明确的Optimus V3量产指引，涉及对特斯拉的月度订单规划及产品平均销售单价，直接证明V3将于6月正式启动生产 [5] - 6月产业链进展迅速，包括特斯拉北美供应商评审、Golden Sample待发布，多家供应商如D、H、T、S、K等对特斯拉业务取得新进展 [5] - 部分供应商如K公司的PPA协议已落地，并有市场传言已获得回函，而S公司的份额可能受到冲击 [5] - 决定二级市场标的表现分化的关键“硬数据”包括：是否收到新料号订单、产能建设是否匹配特斯拉量产节奏、审厂结果是否推动PPA协议落地 [5] 当前市场催化条件 - 尽管6月产业链利好信息持续发酵，但由于缺乏特斯拉官方层面的明确催化，且板块股价仍处于相对高位，特斯拉人形机器人产业链并非当前市场资金的优先选择 [6]

消费级人形机器人价格大幅下探 - 京东热卖榜排名第一的人形机器人到手价已下探至9118.1元，平台显示已售出400+台 [1][8] - 宇树科技将全新人形机器人价格降至2.99万元，其线下体验店优惠后售价为29499元 [1][9] - 根据宇树科技招股书，公司人形机器人单价从2023年的59.34万元降至2025年的16.64万元，两年累计降价超40万元，降幅约72% [2][3][12] - 租赁市场价格同步大幅下调，第三方平台透露去年初日租金高达25000元的机器人如今多款日租金已在千元以下 [13][14] 价格下探的核心驱动因素 - 供应链整体成熟与设计标准化是首要原因，头部厂商放量后零部件可开模，标准化程度提高有效降低了制造成本 [15] - 部分价格下探是整机厂商为融资需求或打开市场等目的主动采取的市场行为 [19] - 成本下降主要体现在硬件通用零部件，如减速器、电机、部分传感器及计算平台，它们受益于新能源汽车和消费电子供应链 [17] - “大脑”相关能力成本仍处高位，包括高质量数据、具身大模型训练、真实场景采集及软硬件协同系统能力 [17][18] 消费级与工业级机器人市场分化 - 大幅降价主要集中于面向娱乐、表演、导览等场景的消费级机器人，这类场景对设计架构要求相对标准化，无需冗余传感器 [4][20] - 工业级人形机器人对力控、精准度、鲁棒性及寿命要求更高，研发周期更长，因此价格稳定，未出现“价格跳水” [5][25] - 高工机器人数据显示，2025年工业机器人整体价格同比跌幅约为13%，远小于消费端降幅，2026年甚至有厂商因成本压力上调售价5%-15% [5][23][24] 工业场景偏好轮式机器人 - 稳定性更好的轮式人形机器人正成为工业应用主流，因其解决了双足机器人的稳定性、成本和续航问题，且安全性更高 [6][26] - 工业客户核心考虑投资回报率，双足机器人存在断电或宕机摔倒损坏昂贵物料与产线的风险，因此多选择轮式 [26] - 标准化、环境可控的工业制造与仓储物流场景是目前具身智能体最快放量的领域，占总出货量的45% [28] - 工业端已出现多个落地案例，如注塑行业、料箱搬运及电池线带电作业，验证了以任务为导向的实用主义路线 [29] 行业发展趋势与投资转向 - 2026年被视为行业“规模化落地”与“商业验证元年”，厂商正从拼订单量转向强调实际落地与应用情况 [29][30] - 一级市场投资正从“炒概念、投整机”转向“重落地、投供应链与细分场景”，2026年70%以上资金流向上游核心零部件，如减速器、丝杠、电机等 [30][31] - 当前需求以企业端为主，集中在制造业、公共服务、新零售等易于形成商业闭环的场景，如汽车制造、半导体、生物医药等 [34] - 未来3-5年，机器人预计先在工业和公共服务场景快速普及，再逐步进入家庭，家庭被视为长期最大的终极场景 [35]

2026.06. 14 本文字数：2311，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 宋婕 封图 | 广州市首批科技成果转化"先投后股"项目签约 拍摄/第一财经记者宋婕 广州"先投后股"首年试点合作金额上限可达6000万元，首批拟支持的11个项目对接广州战略性新兴 产业布局，第二批计划年内启动。 6月13日，香港科技大学（广州）〔下称港科大（广州）〕第四届INNOTECH创科嘉年华开幕，活 动汇聚150余个科创项目，以及900余家投资机构和产业领军企业。在开幕式上，广州市首批科技成 果转化"先投后股"项目正式签约，11个港科大（广州）师生创业项目入选并获得扶持。 本次落地的项目契合了广州未来产业的发展需求，有望为重点产业塑造竞争优势增添助力。首批拟支 持的11个项目从港科大（广州）106个师生创业项目中选拔而来，每个项目可获得200万元或400万 元扶持资金。被投项目覆盖人工智能、新材料、生物医药、智能制造等前沿领域，精准对接了广州市 战略性新兴产业布局。 除了广州市财政与投资机构1:1出资之外，项目评审环节也充分让投资机构参与进来。传统科技项目 评审中专家看论文、看专利，这次则直接让投资机构独立遴选，用风投语 ...