财务数据和关键指标变化 - **2025年第四季度**：净收入为3530万美元，摊薄后每股收益为0.54美元；调整后摊薄每股收益同比增长20%至0.59美元，上年同期为0.49美元 [8] - **2025年第四季度**：收入同比增长20%至2.116亿美元，上年同期为1.764亿美元 [16] - **2025年第四季度**：调整后营业利润为5160万美元，上年同期为4270万美元 [15] - **2025年全年**：净收入为1.599亿美元，摊薄后每股收益为2.42美元，上年同期为1.476亿美元和2.19美元 [13] - **2025年全年**：调整后摊薄每股收益同比增长15.5%至2.61美元，上年同期为2.26美元 [13] - **2025年全年**：营业利润同比增长12.5%至1.96亿美元；调整后营业利润同比增长25.8%至2.376亿美元 [13] - **2025年全年**：收入同比增长24.2%或1.648亿美元，达到8.461亿美元 [14] - **2025年全年**：坏账支出占收入的3.5%，较上年减少420万美元 [15] - **2025年全年**：经营活动产生的净现金流为2.252亿美元，上年同期为1.616亿美元 [25] - **2025年全年**：期末现金、现金等价物、受限现金和可供出售短期投资总额为6.435亿美元，较上年末增加约5190万美元 [25] - **2025年全年**：实际税率为26.3%，法定联邦和州综合税率为24.7% [23] - **2025年全年**：支付了4930万美元的联邦、州和外国所得税，占税前收入的22.8%，低于2024年的23.3% [25] - **2026年展望**：预计全年调整后营业利润在2.5亿至2.63亿美元之间，2025年为2.376亿美元 [29] - **2026年展望**：预计全年调整后摊薄每股收益在2.97至3.12美元之间，较2025年的2.61美元，中值增长16% [29] - **2026年展望**：预计全年实际税率在23.5%至24.5%之间 [24] - **2026年第一季度展望**：预计调整后营业利润在6800万至7000万美元之间，上年同期为6350万美元；预计调整后摊薄每股收益在0.83至0.85美元之间，上年同期为0.70美元 [32] - **2026年展望**：预计资本支出约为收入的1.5% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - **CTU (科罗拉多技术大学) 2025年全年**：收入为4.616亿美元，同比增长4.1%；营业利润为1.806亿美元，同比增长3.4% [19] - **CTU 2025年第四季度**：收入为1.14亿美元，同比增长2.5%；营业利润为3.392亿美元，同比下降280万美元 [20] - **AIU System (美国洲际大学系统) 2025年全年**：收入为2.26亿美元；营业利润为3600万美元，同比增长9.8% [20] - **AIU System 2025年第四季度**：收入为5380万美元；营业利润为400万美元，同比增长3.4% [21] - **University of St. Augustine for Health Sciences (圣奥古斯丁健康科学大学) 2025年全年**：收入为1.576亿美元；调整后营业利润（剔除折旧和摊销）为3350万美元 [21] - **Corporate and Other (公司及其他) 2025年全年**：营业亏损为2380万美元，上年同期为3050万美元，改善主要由于收购相关费用降低 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - **总学生入学人数**：截至2025年12月31日，总学生入学人数同比增长7.3% [8] - **CTU学生入学**：同比增长6.6%，连续第九个季度实现增长，期末达到创纪录的3万名学生 [8][18] - **AIU System学生入学**：同比增长11.2% [8] - **St. Augustine学生入学**：同比增长2.6%，2025年秋季学期末约有3900名学生 [8][19] - **St. Augustine项目增长**：入学人数增长主要来自护理和言语语言病理学等项目 [19] - **AIU System季度入学展望**：由于学术会议日历影响，预计第一季度报告入学人数相对持平，第二季度增长，第三季度进一步加速 [17] - **CTU 2026年入学展望**：预计总入学人数将增长，尽管上半年因毕业生人数创纪录可能暂时放缓，下半年将加速 [31] - **St. Augustine 2026年入学展望**：预计每季度收入和总学生入学人数都将增长，全年实现两位数调整后营业利润增长 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **公司战略核心**：优先考虑学生体验和学术成果，以推动可持续和负责任的增长 [5] - **机构使命**：通过教育改变生活，主要为成年学习者提供在当今动态劳动力市场中取得成功所需的实用技能 [5] - **技术投资**：战略投资于技术以支持入学增长，包括探索使用人工智能作为创新工具来提升学术成果 [9][16] - **企业学生计划**：为合作组织的员工提供认可的学位机会，支持其职业发展，并帮助企业合作伙伴加强员工发展和保留 [10] - **营销与招生投资**：为有效满足各学术机构潜在学生的兴趣，有目的地增加了营销和招生投资 [7][16] - **资本配置策略**：平衡的资本配置方法，包括向股东返还资本、投资于学术机构和学生支持流程 [10][11] - **股票回购与股息**：2025年全年回购410万股股票，总计1.208亿美元，支付股息3690万美元；董事会新批准了高达1亿美元的股票回购授权 [10][11][27] - **股息政策**：董事会宣布季度股息为每股0.15美元，未来季度股息支付预计来自相关年度的自由现金流 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **2025年表现**：公司在收入、营业利润和总学生入学人数增长方面均超出管理层预期，以强劲的势头结束 [6][11] - **学生保留率**：学生保留率继续保持在多年高位附近 [6][17] - **2026年前景**：预计2026年收入和营业利润都将增长，学生保留率预计将保持在多年高位附近 [17] - **监管环境**：预计监管或立法环境的任何变化不会对潜在学生兴趣水平产生重大影响，也不需要任何运营变更 [30] - **学生贷款政策**：预计Grad PLUS贷款计划的取消、新的年度和终身研究生贷款限额，或他们通过私人贷款资助教育的能力，不会对潜在学生产生重大影响 [30] - **增长动力**：预计2026年收入增长将受到St. Augustine大学物理治疗和职业治疗新课程版本的推出，以及CTU和AIU System持续有机增长的支持 [30] - **持续投资**：2026年展望假设继续投资于技术、数据分析、房地产、学术和学生支持流程 [32] 其他重要信息 - **2025年毕业生**：学术机构在2025年毕业了约1.5万名学生，预计2026年将毕业更多学生 [8] - **St. Augustine收购**：该收购于2024年12月完成，自收购以来持续为调整后营业利润做出贡献 [9][12] - **St. Augustine学术日历**：采用传统大学校历，有三个学期，在加州、德州和佛罗里达州设有多校区进行面授课程 [19] - **非经常性支出**：第四季度业绩包括与人员相关的非经常性薪酬投资 [20][21] - **税收影响**：各种税收协调法案的条款，以及从St. Augustine大学收购的各种税收属性，将减少美国联邦和州所得税的现金支付 [24] - **2025年现金用途**：包括1.208亿美元股票回购、3690万美元股息及股息等价物支付、4930万美元联邦和州所得税支付以及860万美元资本支出 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 - 根据提供的电话会议记录文本，本次财报电话会议没有包含公开的问答环节 [1][34]