公司业绩概览 - 2025年第二季度GAAP收入为3.095亿美元，同比增长13.1%，但低于分析师预期的3.799亿美元 [1][2] - 调整后每股收益为1.13美元，同比增长10.8%，但低于分析师预期的1.18美元 [1][2] - 公司收入实现两位数增长，但业绩未达华尔街预期，主要受利润率下降和收购整合成本拖累 [1][5] 财务表现细节 - 非GAAP运营利润率为14.5%，较去年同期的15.0%下降0.5个百分点 [2] - 非GAAP自由现金流为2530万美元，自由现金流利润率为8.2%，显著低于去年同期的15.9% [2][6] - 运营现金流在六个月内降至4860万美元，低于去年同期的9040万美元，主要由于重大收购支出和库存积压 [12] 各业务部门表现 - 住宅业务部门调整后净销售额为2.303亿美元，同比增长8.9%，但调整后运营利润率从20.4%收窄至19.5% [7] - 农业科技部门收入增长56.8%，主要受益于Lane Supply收购，但调整后运营利润率下降1个百分点至5.6% [8] - 基础设施部门GAAP净销售额增长1.6%，但运营利润率改善300个基点至28.1% [10] 战略举措与业务重点 - 公司通过收购实现多元化，例如在住宅市场的金属屋顶领域进行两项新收购，并整合农业科技领域的Lane Supply [4][13] - 公司决定剥离可再生能源业务，以专注于住宅、农业科技和基础设施三大核心领域 [10][15] - 业务模式强调直接面向承包商的销售，以支持快速交付和基于客户反馈的产品创新 [13] 运营指标与未来能见度 - 总积压订单同比增长43%，其中农业科技部门积压订单增长71%（有机增长33%），为未来几个季度提供了更高的订单能见度 [11][14] - 农业科技部门的新项目启动时间存在不确定性，可能将部分收入推至未来期间，但近期赢得重大合同，如亚利桑那州价值9000万美元的温室改造项目 [14][17] - 基础设施部门积压订单增长3.0%，显示出稳定的终端市场需求和健康的项目渠道 [15] 财务状况与资本配置 - 截至2025年6月30日，现金储备为4330万美元，较2024年底的2.695亿美元大幅下降，主要由于支付了1.929亿美元收购款和6250万美元股票回购 [12] - 公司批准了新的2亿美元股票回购授权，并继续执行收购战略，目前不支付股息 [12][17] 业绩展望 - 管理层重申全年指引，预计GAAP净销售额在11.5亿至12亿美元之间，代表调整后净销售额同比增长约13.9%至18.8% [16] - 预计全年调整后每股收益在4.20至4.45美元之间，较上年同期增长10%至16% [16]