公司基本情况 - 公司是从事聚苯乙烯高分子新材料研发、生产和销售的国家高新技术企业，被认定为国家级专精特新“小巨人”企业 [1] - 产品聚苯乙烯应用于电子电器、光学显示等多领域，行业市场化程度高 [1] - 主要生产 GPPS 与 HIPS 两种产品 [1] 产品情况 GPPS 产品 - 为传统终端客户提供 PS 普通料树脂，为光学级高端应用领域提供专用料 [1] - 自 2020 年向大型冰箱家电企业供应 PS 冰箱透明内件专用料，近三年销量稳步提升 [2] HIPS 产品 - 2024 年以 HIPS 普通料为主，应用于家电等领域；下半年推出高光泽壳体 HIPS 专用料，应用于家电领域，四季度通过国内头部家电厂家产品验证 [2] - 2025 年加强推广高光泽壳体 HIPS 专用料，加速耐低温板材 HIPS 专用料推出，提高在新能源汽车等领域竞争力 [2] 原材料采购 - 主要原材料为苯乙烯，采购模式有长约采购和现货采购，以长约采购为主 [2] - 采购主要源于中海壳牌，通过隔墙管道输送，降低运输成本等，是公司重大优势 [2] 产品销量增长原因 - 2024 年 HIPS 产品销量达 93,190.28 吨，较 2023 年增长 48.45%，因国家刺激内需政策使下游行业对原材料需求增加 [2] - 公司自 2021 年底 HIPS 产线投产，持续优化和开发产品，在原有客户群体中导入 HIPS 产品，美的、金发科技需求增量大 [2] 客户结构 - 分为工厂客户与贸易商客户 [3] - 2024 年度工厂客户收入 89,502.44 万元，占整体收入的 40.51%，较 2023 年度增长 5.44%，因 GPPS 专用料与 HIPS 产品通过工厂客户销售，美的等客户销量增长推动占比提升 [3] 项目进展 - 2025 年初竞拍获得 20.24 万平米三类工业用地，为聚苯新材料一体化项目奠定基础 [3] - 2025 年将推进项目落地实施，解决原材料供应问题，完善产业链，扩展产品维度，提高抗风险和盈利能力 [3]

产品销售情况 - 2024 年度 HIPS 产品销量达 93,190.28 吨，较 2023 年度增长 48.45%，因国家刺激内需政策使下游行业对原材料需求增加 [1] - 2024 年度工厂客户收入 89,502.44 万元，占整体收入的 40.51%，较 2023 年度增长 5.44%，因 GPPS 专用料与 HIPS 产品通过工厂客户销售，部分客户销量增长 [1] 产品应用领域 - GPPS 除供应传统终端客户 PS 普通料树脂，还为光学级高端应用领域提供专用料，自 2020 年供应冰箱透明内件专用料，近三年销量稳步提升 [2] - 2024 年 HIPS 以普通料为主，应用于家电等领域，下半年推出高光泽壳体 HIPS 专用料，四季度通过国内头部家电厂家产品验证 [2] - 2025 年加强推广高光泽壳体 HIPS 专用料，加速耐低温板材 HIPS 专用料推出，提高在新能源汽车等领域竞争力 [2] 业绩情况 - 2024 年实现营业收入 22.09 亿元，净利润 5,324.38 万元 [3] - 2025 年第一季度实现营业收入 5.38 亿元，同比增长 20.46%，净利润 2,161.43 万元，扣非后同比增长 532.49%，因新产品市场化进展好且大客户订单放量 [3] 库存情况 - 公司经营策略为“高周转、低库存、产销联动” [4] - 2025 年第一季度末库存增长，因订单需求变动与供应链管理需要，产成品库存增加保障交付，原材料备货保证生产供应稳定 [4][5] 项目进展情况 - 2025 年初竞拍获得大亚湾石化区 20.24 万平米三类工业用地，为聚苯新材料一体化项目奠定基础 [5] - 2025 年将推进项目落地实施，解决原材料供应问题，完善产业链，扩展产品维度，提高抗风险及盈利能力 [5]

公司基本情况 - 公司是国家高新技术企业，主要从事聚苯乙烯高分子新材料的研发、生产和销售，被工信部认定为第四批国家级专精特新"小巨人"企业 [1] - 主要产品为GPPS（通用级聚苯乙烯）和HIPS（高抗冲聚苯乙烯），广泛应用于电子电器、光学显示、玩具、包装、建材、医疗器械等领域 [1] - 在GPPS领域，公司为光学显示、照明等高端应用提供扩散板PS专用料和导光板PS专用料，并向美的、海尔、奥马等冰箱家电企业供应PS冰箱透明内件专用料 [1] 产品与技术优势 - 截至2024年底，公司已取得13项核心产品配方（含2项发明专利）、9项专有技术及30项设备工艺技术实用新型专利 [4] - 2024年下半年推出高光泽壳体HIPS专用料，通过美的、四川长虹等家电厂家的产品验证 [2][5] - 2025年计划加速推出耐低温板材HIPS专用料，并拓展新能源汽车、医疗设备、电子载带及食品包装等领域 [2] 产能与项目进展 - 2025年初竞拍获得大亚湾石化区20.24万平米工业用地，用于聚苯新材料一体化项目 [3] - 三期年产18万吨产能将于2025年上半年投产，总备案产能将超48万吨，最大年生产能力达56万吨 [4] 财务与运营数据 - 2025年一季度主营收入5.38亿元（同比+20.46%），归母净利润2161.43万元（同比+186.52%），扣非净利润2097.82万元（同比+532.49%） [7] - 负债率22.83%，毛利率5.15%，财务费用-0.75万元 [7] - 采用先款后货销售政策（除部分大客户外）及银行承兑汇票支付部分货款，优化现金流 [6] 客户与市场布局 - 下游客户包括美的、长虹、海尔、海信、TCL、康冠等知名企业或其供应商 [4] - 正在推进海外市场布局规划，加强人才梯队建设以支撑国际化发展 [7]

公司基本情况 - 公司是从事聚苯乙烯高分子新材料研发、生产和销售的国家高新技术企业，被认定为国家级专精特新“小巨人”企业 [2] - 主要产品聚苯乙烯应用于电子电器、光学显示等多领域，主要生产 GPPS 与 HIPS [2] 产品销售情况 - GPPS 领域，除向传统客户提供普通料树脂，还为光学级高端应用领域提供专用料，自 2020 年向美的、海尔等供应冰箱透明内件专用料，近三年销售量稳步提升 [2] - HIPS 领域，2024 年以普通料为主，下半年推出高光泽壳体 HIPS 专用料，四季度通过美的、长虹等产品验证，2025 年加强推广并加速耐低温板材 HIPS 专用料推出 [3] 一体化项目进展 - 2025 年初竞拍获得大亚湾石化区 20.24 万平米三类工业用地，2025 年推进聚苯新材料一体化项目落地实施 [4] 竞争优势 - 具备产品配方研发和设备工艺改进能力，截至 2024 年底取得 13 项核心产品配方、9 项专有技术及 30 项设备工艺技术实用新型专利 [5] - 产品质量优势显著，主要物性指标超行业平均水平，专用料有技术壁垒 [5] - 原料成本有价格优势，低库存长约采购模式降低价格波动风险 [6] - 产能先发优势明显，三期年产 18 万吨 2025 年上半年投产，总备案产能超 48 万吨，最大年生产能力 56 万吨 [6] - 客户质量高且大客户数量增加，下游客户包括美的、长虹等知名企业或其配套供应商 [6] - 地理区位优势突出，距下游客户近，产业协同潜力大 [6] 现金流情况 - 供应端与中海壳牌建立长期合作，以隔墙供货方式供应苯乙烯，约定部分货款用银行承兑汇票支付，节省现金流 [6] - 客户端对大部分客户先款后货，少部分优质客户给予信用期限，保证现金流充裕并规避坏账 [6] 海外市场布局 - 重视国际化发展战略，正推进海外市场布局规划，开展市场调研，加强人才梯队建设引进海外运营专业人才 [6][7]