公司表现与评级 - Roth Capital Partners维持对Applied Digital的买入评级并将目标价从24美元大幅上调至43美元 [1] - 公司是过去三年表现最佳的中盘科技股之一 [1] 业务发展与合作协议 - 公司与CoreWeave签署了两份为期15年的租赁协议 涉及位于北达科他州Ellendale园区的250兆瓦容量 [3] - 该租赁协议预计在合同期内为公司产生约70亿美元的收入 [3] - 公司位于北达科他州Harwood的280兆瓦站点有望在2025年底或2026年初达成另一项高性能计算托管协议 [1] 基础设施建设与规划 - 公司设计、建造和运营支持AI及高性能计算工作负载的下一代数字基础设施和高性能计算数据中心 [4] - 名为“Polaris Forge 2”的Harwood AI园区计划于2026年开始初步运营 并在2027年初达到满负荷产能 [2]

公司战略转型 - 公司已完成俄罗斯业务剥离 现成为更精简、灵活且专注于AI战略的实体 [1][2] - 采用英伟达全栈式AI基础设施方案 并获评"参考平台NVIDIA云合作伙伴"认证 [2] - AI数据中心网络建设聚焦LLM和生成式AI工作负载优化 在算力需求爆发背景下形成竞争优势 [3] 财务表现与指引 - FQ1核心业务收入同比激增385% 各业务板块均实现两位数至三位数增长 [4] - 全年收入指引5-7亿美元 隐含逐季加速增长趋势 可能因AI需求超预期而偏保守 [4] - 资产负债表现金充足 总负债/权益比低于0.1倍 但存在股权稀释风险 [5] 市场反应与机构动向 - 分析师普遍上调评级至买入 目标价66.5美元隐含35%上行空间 最高预测较共识再高30% [6] - 机构持股比例22% Q2增持明显 前三大股东合计持股约10% [6] - 技术面显示双底形态成型 突破51美元阻力位后或开启30美元级上涨空间 [8] 增长催化剂 - 2025年FQ1将延续超高速增长 下半年有望实现EBITDA转正 2026年或实现全年盈利 [7] - 当前市场共识预测较公司指引中值低15% 存在超预期空间 [7] - 行业层面AI算力需求预计将持续指数级增长 [3][4] 业务亮点 - 作为英伟达参考平台合作伙伴 其AI数据中心在性能、安全和支持方面达到最高标准 [3] - 运营质量持续改善 当前亏损主要来自研发投入和股权激励等非现金项目 [4]