国际板球理事会媒体版权销售困境 - 国际板球理事会已启动2026-29年印度媒体版权的新销售流程 寻求约24亿美元[1][24] - 当前2024-27周期的媒体版权价值为30亿美元 每年安排一项主要男子赛事[1][24] - 由于主要版权持有方JioStar因财务亏损表示将退出原定持续至2027年的合约 国际板球理事会已接洽索尼印度、Netflix和亚马逊Prime Video以接管版权[1][24] - 截至目前 因价格担忧 尚无平台表现出实质性兴趣 使国际板球理事会的前景不明朗[1][24] JioStar的财务压力与亏损 - JioStar在2024-25年度将其对不利体育合同的预期损失拨备增加了一倍多 达到25,760亿卢比 高于一年前的12,319亿卢比[5][24] - 该增长反映了长期体育和内容版权的压力 其预期收益将低于执行成本[6][24] - 在与Viacom18合并前 Star India在截至2024年3月31日的财年报告了1,254.8亿卢比的独立净亏损 主要受与ICC媒体版权交易相关的不利合同拨备1,231.9亿卢比驱动[6][24] - JioStar的负担在Zee娱乐退出其以约15亿美元接管ICC电视版权的承诺后进一步增加 这促使JioStar在伦敦国际仲裁中心对Zee启动仲裁 索赔损失近10亿美元[20][24] - 美元汇率上升和卢比贬值增加了压力 因ICC付款以美元计价 高管表示随着美元兑卢比突破90 JioStar的实际负担已升至约33亿美元[21][24] 印度市场对国际板球理事会的重要性 - 印度贡献了国际板球理事会近80%的收入 凸显了其主导地位以及该运动对单一市场的依赖[9][24] - 尽管JioStar承受巨额亏损 国际板球理事会在2024年仍录得4.74亿美元的盈余 凸显了板球强大的经济性[7][24] 潜在买家的态度与市场挑战 - 行业追踪者表示 即使对索尼印度这样的老牌玩家而言 要价仍然过高 索尼印度对板球持保守态度 尽管持有大量国际版权[10][24] - 印度体育媒体格局压力巨大 索尼印度今年早些时候将印英双边系列赛的数字版权分许可给JioStar以降低财务风险[11][24] - 真钱游戏被禁后 JioStar的压力加剧 该行业曾是板球最大的单一广告商[11][24] - 行业高管表示 尽管传统品牌回归 但没有哪个领域能填补真钱游戏和幻想平台留下的约8.4亿美元缺口[12][24] - Netflix在印度一直远离板球 专注于优质娱乐节目 并处于测试WWE等体育娱乐资产的早期阶段[12][24] - Prime Video对板球的参与也有限 其新西兰板球在印度的合作将于明年初结束 其在澳大利亚的ICC版权持有至2027年[13][24] 体育媒体版权的行业趋势与结构性挑战 - 全球流媒体平台正增加对直播体育的投资以应对订阅增长放缓[14][24] - 但随着版权成本急剧上升 它们保持选择性 青睐能提供更清晰回报可见性的资产[14][24] - 当前的销售流程凸显了体育媒体格局正在进行的修正 国际奥委会和国际足联也发现难以在印度获得其期望的估值[15][24] - 高管表示多个因素使潜在竞标者谨慎 双边和多边板球的货币化在广告需求疲软以及线性电视利润受到付费用户群萎缩、广告量和定价疲软的压力下仍然有限[16][24] - 线性利润承压且流媒体仍在亏损 广播公司不愿在未来承担大型体育承诺[16][24] - Star India和Viacom18合并为JioStar 在体育广播领域形成了虚拟双头垄断 只剩下JioStar和索尼印度作为主要竞争者 限制了国际板球理事会等版权持有方的选择[17][24] - 板球仍是印度少数经过验证的大规模观众驱动因素之一 使其成为广播公司和流媒体尽管成本上升也不愿放弃的战略资产[17][24] 历史交易与市场估值 - JioStar从迪士尼的Star India继承了价值30亿美元的ICC印度版权 Star India后来与Viacom18合并 Star和Viacom18共同承诺向板球投入超过100亿美元 使印度成为全球最昂贵的板球市场[18][24] - 从一开始 几位高级管理人员就认为30亿美元的ICC版权估值异常 且与主流市场基准严重脱节 索尼印度对电视和数字组合版权的出价约为14亿美元 而Viacom18的出价据信在10亿美元左右 在截至2023年的上一个八年周期中 Star支付了接近20亿美元[19][24] 长期展望 - Ampere Analysis发布的数据显示 到2030年全球体育版权支出预计将超过780亿美元 较2025年增长约20% 亚洲支出预计将从2025年的72亿美元增至2030年的99亿美元 印度板球是主要驱动力[22][25] - 印度板球超级联赛和ICC赛事（包括T20世界杯）的续约预计将在2027年后再次考验估值[22][25]