行业整体展望 - 根据LSEG数据，芯片制造商预期的盈利飙升正在帮助推动科技板块乃至整体美股预期的上调[1] - 科技板块整体目前预计在2026年实现43%的盈利增长，高于去年的26%[1] - 科技板块的估值溢价已降至2020年中以来的最低水平[1] 英伟达 (Nvidia) 前景 - 分析师预测英伟达2026财年营收将达到2159.4亿美元，同比增长65%[2] - 公司首席执行官重申，预计到2027年，其Blackwell和Vera Rubin芯片平台将累计带来至少1万亿美元的收入[2] - 公司在AI数据中心、超大规模计算和主权AI部署领域占据主导地位[2] 超威半导体 (AMD) 前景 - AMD有望在市场中增长最快的细分领域获得收益[2] - 公司数据中心营收预计在2026年增长73%，达到287亿美元，这得益于其Instinct GPU系列产品的采用率不断提高[3] - 仅AMD的数据中心GPU营收预计将增长超过一倍，同比增长114%至150亿美元[3] - 公司制定了长期计划，强调未来三到五年数据中心销售额复合年增长率将超过60%[3] 潜在风险与不同观点 - 并非所有人都认同对盈利增长的乐观展望[4] - 有观点认为，霍尔木兹海峡的关闭可能引发全球经济衰退[4] - 英伟达目前面临与霍尔木兹海峡相关的供应链瓶颈风险，特别是氦气和原材料方面[4] - 该航运路线的持续关闭造成了严重危机，迫使投资者考虑生产限制和物流成本上升的问题[4] - 知名投资者迈克尔·伯里正在做空英伟达[5] 市场影响与交易逻辑 - 如果看涨观点成立，更广泛的半导体行业可能有助于推动美股下一轮上涨，抵消战争导致的油价飙升带来的宏观阻力[6] - 寻求具有可靠盈利动力的增长型投资者可能将此视为一个拐点，即AI基础设施需求成为2026年及以后市场的核心利润引擎[6]