ETF行业资金流入创纪录 - 截至当前日历年度ETF资金流入总额达1.1万亿美元 即将突破纪录[3] - 相比去年全年1.12万亿美元的流入额 今年提前约两个月达到类似规模[4] - 尽管年初预期市场波动可能导致ETF采用放缓 但实际需求强劲 资金流入未出现减速[5] 资金流入的主要驱动类别 - 固定收益ETF约一个月前已创下资金流入纪录 国际股票需求亦表现强劲[5] - 黄金和加密货币相关ETF的采用正在同时加速增长[6] - 主动管理型ETF今年吸引了近40%的净资金流入 显示出重要地位[9][10] 表现突出的具体基金产品 - Vanguard S&P 500 ETF (VOO) 年内净流入已超过1000亿美元 是唯一达到此规模的ETF 连续两年成为行业资产聚集的MVP[7] - 其他基于标普500指数的产品需求旺盛 包括SPYM（道富低成本标普500 ETF）和IVV（iShares标普500 ETF） 这三只ETF位居流入榜前列[8] - 加密货币ETF（IBIT）和道富黄金ETF（GLD）今年也非常受欢迎[8] 主动管理型ETF的发展趋势 - 主动管理型ETF的资金流入份额正在增长 目前约占整体流量的40% 足以影响行业总资产规模[10] - 机构和独立投资者均开始接纳主动管理型ETF 例如iShares Active Factor ETF (DYNF) 今年迄今吸引超过100亿美元 Janus Henderson CLO ETF (JAAA) 也广受欢迎[11] - 主动管理策略在股票和固定收益领域均成功聚集资产[11] 新型策略ETF的兴起 - 期权策略和备兑认购（covered call）等新型ETF获得实质性发展 并非边缘产品[12] - 例如J.P. Morgan Nasdaq Equity Premium ETF (JEPQ) 年内规模接近100亿美元 NEOS旗下产品也取得成功[12] - 备兑认购ETF已获得市场关注 资金持续流入 成为值得讨论的类别[13] 资金流入来源与未来展望 - 部分资金来源于股票共同基金的净流出 转向ETF 同时固定收益共同基金和ETF均有资金流入 显示从共同基金向ETF的市场份额转移[14] - 投资者对使用ETF构建投资组合越来越熟悉和舒适 资金持续投入 包括替代共同基金、个股或新增投资[15] - 基于连续强劲表现 预计2026年ETF净流入将再次突破1万亿美元[16] - 即使市场出现回调 历史表明投资者可能转向ETF以获取税务优势或更廉价、稳定的选择 这反而是ETF扩大市场份额的机会[18][19]