基金概况 - JPMorgan BetaBuilders美国小型股ETF（BBSC）是一只被动管理型交易所交易基金，于2020年11月16日推出，旨在追踪美国小型价值股市场 [1] - 该基金由摩根大通赞助，资产规模达5.5646亿美元，属于该细分市场中平均规模的ETF [1] 小型价值股特点 - 小型公司市值通常低于20亿美元，相比大中型股具有更高增长潜力但风险也更高 [2] - 价值股通常具有较低市盈率和市净率，但销售和盈利增长率也低于平均水平 [3] - 长期来看价值股在多数市场中表现优于成长股，但在强劲牛市中可能落后于成长股 [3] 成本结构 - 基金年运营费用率为0.09%，是该领域费用最低的产品之一 [4] - 12个月追踪股息收益率为1.24% [4] 行业配置与持仓 - 金融行业配置最重，占组合约18.8%，其次是工业和信息科技行业 [5] - 前十大持仓合计占资产管理规模的4.63%，最大单一持仓Jpmorgan Us Govt Mmkt Fun占比0.87% [6] 业绩表现 - 基金追踪Morningstar美国小型股目标市场扩展指数表现 [7] - 截至2025年8月5日，年内下跌0.57%，过去一年上涨8.26% [7] - 52周价格区间为52.57-74.87美元 [7] 风险特征 - 三年期贝塔系数为1.14，标准差为23.02% [8] - 持有754只股票，有效分散了个股风险 [8] 同类产品比较 - 基金获得Zacks ETF评级2级（买入） [9] - 同类产品包括iShares Russell 2000价值ETF（IWN）和Vanguard小型价值ETF（VBR） [10] - IWN资产规模107.6亿美元，费用率0.24%；VBR资产规模298.5亿美元，费用率0.07% [10] ETF投资优势 - 被动管理型ETF具有低成本、透明度高、灵活性好和税收效率高等特点 [11] - 适合零售和机构投资者长期投资 [11]

小盘股表现 - 罗素2000指数在2025年7月单月上涨近9%，表现优于标普500和纳斯达克综合指数 [1] - 5只领先的小盘股ETF包括Avantis美国小盘股ETF(AVSC)、Invesco标普小盘价值动量ETF(XSVM)、摩根大通BetaBuilders美国小盘股ETF(BBSC)、iShares美国小盘价值因子ETF(SVAL)和WisdomTree美国小盘基金(EES) [2] 上涨驱动因素 - 美联储降息预期升温，市场预计2025年下半年可能降息，最早可能在9月实施，降低小企业浮动利率债务负担 [3] - 小盘股估值深度折让，罗素2000远期市盈率14.2倍，较标普500的20.5倍折让近55%，机构资金正从超买的大盘股轮动至小盘股 [4] - 金融、工业和可选消费板块反弹强劲，占罗素2000指数50%以上权重，区域性银行资产负债表稳定后复苏 [5] - 并购活动增加，医疗保健、生物科技和科技服务领域的中小企业成为大型企业收购目标 [6] - 零售投资者回归和AI驱动策略推动，社交媒体讨论和AI交易平台助推小盘股交易量激增 [7] 重点ETF详情 - Avantis美国小盘股ETF(AVSC)上涨10.1%，持有1287只股票，重点配置金融、工业、可选消费和医疗保健，管理规模17亿美元，年费0.25% [9] - Invesco标普小盘价值动量ETF(XSVM)上涨9.5%，跟踪122只股票，金融板块占50%，管理规模5.741亿美元，年费0.36% [10] - 摩根大通BetaBuilders美国小盘股ETF(BBSC)上涨9.4%，持有749只股票，重点配置金融、工业、信息技术、医疗保健和可选消费，管理规模5.665亿美元，年费0.09% [11] - iShares美国小盘价值因子ETF(SVAL)上涨9%，持有250只股票，金融板块占47.1%，管理规模1.408亿美元，年费0.20% [12] - WisdomTree美国小盘基金(EES)上涨8.7%，持有901只股票，金融板块占27.5%，管理规模6.069亿美元，年费0.38% [13]