日元汇率与风险资产 - 日元进一步走强将对风险资产产生不利影响 [1] - 其影响机制源于交易者将解除日元利差交易头寸 [1]

美元指数表现 - 美元指数在周二下跌1.3%，创下自4月以来最大单日跌幅 [1] - 美元指数在交易时段跌至2022年以来最低水平，但在周三午盘小幅走高 [1] - 过去12个月，美元指数已下跌超过10% [3] 美国官方政策立场 - 美国财政部长斯科特·贝森特否认美国正在干预外汇市场或试图加强日元 [1] - 贝森特重申美国奉行强势美元政策，但强调该政策意味着设定正确的基本面 [2][3] - 贝森特表示，如果政策得当，资金将会流入，且贸易逆差正在减少，这应会随着时间的推移自动导致美元走强 [3] 市场传闻与背景 - 路透社上周报道，纽约联邦储备银行已与交易商审查了美元兑日元汇率，此举被视为干预的前兆 [2] - 投资者一直在密切关注对日元的潜在干预 [4] - 前总统特朗普表示，他看到中国和日本“贬值”其货币，并认为这不公平 [4]

全球股市与标普500指数 - 全球股市与标普500指数在强劲的美国企业财报推动下创下历史新高 [1] - 标普500指数逼近7000点关口 [3] 主要股指与区域市场表现 - 韩国股市上涨3%并创下新高 巴西股市也刷新纪录 [3] - 标普500指数中有九个板块上涨 科技和公用事业板块领涨 医疗保健和能源两个板块下跌 [3] 外汇市场动态 - 美元遭遇抛售 跌至四年来的新低 [1][4] - 瑞士法郎对美元汇率升至11年高点 对欧元汇率也创下新高（欧元/瑞郎跌至0.9163）[3][6] - 英镑对美元汇率升至四年高点 欧元对美元汇率突破1.20 创四年新高 日元走强至152日元/美元附近 [3] - 瑞士法郎因其传统避险地位而大幅走强 [5] 债券市场 - 美国长期国债收益率上升4个基点 导致收益率曲线变陡 [3] 大宗商品与贵金属 - 油价上涨约3% [3] - 黄金和白银价格反弹 但铂金和钯金下跌3-5% [3] - 对政策方向的担忧推动避险资产黄金价格创下新高 [1] 公司个股表现 - 通用汽车股价上涨9% [3] - 联合健康集团股价下跌20% [3] 其他经济与市场事件 - 美国消费者信心指数跌至超过11年半以来的低点 [3] - 印度与欧盟达成具有里程碑意义的贸易协议 将削减大部分商品的关税 [3] - 中国工业利润在2025年实现四年来的首次增长 [3]

Dollar Slump Drags Greenback to Lowest Levels in 4 YearsLIVE[S&P 500 Nears Record as Market Shrugs Off Shutdown Fears]Last Updated:---5 min ago# Dollar Slump Drags Greenback to Lowest Levels in 4 YearsBy[Martin Baccardax]The U.S. dollar extended its slump on global foreign exchange markets, slumping to the lowest levels in four years, as investors continue to reprice the greenback amid dovish Federal Reserve rate expectations and increased talk of coordinated intervention to support the Japanese yen.Multipl ...

市场动态与货币政策环境 - 日本日元走强 同时黄金价格创下新高并再涨2% [1] - 全球范围内财政刺激政策泛滥 这导致了来自世界各地的混杂信号 [2] - 当前实际利率低于1% 同时美联储已重新启动每月400亿美元的量化宽松政策 [5] 美联储政策与利率预期 - 美联储本周会议将讨论国际形势及其对美元的影响 同时考虑降息的可能性 [2] - 预计美联储在现阶段不会采取任何利率行动 因为经济本身看起来非常强劲 [3][6] - 美联储重新启动量化宽松以及低实际利率都是非常刺激性的因素 可能给经济带来超出预期的增长压力 [5][6] 财政刺激与经济前景 - 经济在2025年表现非常强劲后继续增长 去年通过的减税政策今年生效将创造大量需求 [4] - 今年是大选年 因此将面临出台更多刺激措施的巨大压力 [5] - 短期展望 今年前三个季度将非常具有刺激性 预计经济将非常强劲 [7][8] 经济增长与通胀预测 - 对于第一季度和第二季度GDP增长达到4%至5%的预测 4%并非不可能 [8][9] - 去年第四季度的估计增长率在4%或略高 考虑到大量的财政和货币刺激 实际GDP增长率暂时达到4%并不令人意外 [10] - 通胀可能会随后到来 一旦通胀抬头 对美联储和财政政策而言控制将变得更加困难 鉴于当前的刺激政策 通胀很可能在今年大选后上升 [11]

美元汇率动态 - 纽约联储应美国财政部要求对美元/日元汇率进行了罕见的“汇率核查” 这暗示美国政府可能正考虑与日本央行协调行动以支持日元 [1] - 受此影响 交易员开始抛售美元 过去五天美元对一篮子国际货币下跌超过2.26% 仅过去一天就下跌0.46% 同期日元对美元升值超过3% [2] 金融市场反应 - 日经225指数今晨下跌1.79% 表明交易员担心日元走强将损害依赖出口的日本企业股票 [2] - 黄金价格飙升至每金衡盎司5000美元以上的新纪录 这加剧了华尔街看空美元的叙事 [3] - 美国标准普尔500指数期货今晨下跌0.12% 市场在等待美联储周三的利率决定 [7] 美元地位与市场叙事转变 - 麦格理的Thierry Wizman指出 过去地缘政治紧张局势会促使资金涌向美元 但当前情况不同 交易员转而涌向黄金及其同类金属（如白银、铂金）和国防类股票 [4][5] - Wizman认为 这是因为二战以来盛行的隐性安排正在逐渐瓦解 [5] - 瑞银的Paul Donovan同样悲观 认为美国国际地位的恶化以及近期的国内事件可能正在侵蚀支撑美元储备地位的一些公认基础 [6] - 随着美国政治波动性增加 投资者正在寻找美元以外的避险资产 [3]

瑞士法郎作为避险资产的地位巩固 - 在美国总统特朗普最新的关税威胁引发市场避险情绪后，瑞士法郎正巩固其作为全球首选避险资产的地位 [1] - 瑞士法郎因其适度的债务负担、政治中立性和可预测的政策制定而与美国和日本区分开来 这些因素使其成为投资者的首选避险资产 [3] 市场表现与数据 - 在特朗普提出对八个反对其收购格陵兰计划的国家征收新关税后 瑞士法郎成为十国集团货币中涨幅最大的货币 兑美元上涨0.7% 兑欧元触及两个月高点 兑日元接近历史高位 [2] - 过去一年中 瑞士法郎兑美元、日元和瑞士法郎均走强 [5] - 以MSCI世界指数作为风险指标 在避险日瑞士法郎和日元往往兑美元上涨 但瑞士法郎表现持续更优 其每日回报平均强约4个基点 [7] 核心优势与驱动因素 - 高盛首席外汇和新兴市场策略师指出 瑞士法郎与黄金相关 且在一定程度上免受当前一轮关税影响 因此是主要受益者 [4] - 分析认为 其表现优于其他货币的原因在于政治稳定、可接受零值的通胀目标、限制瑞士法郎资产供应的平衡预算要求以及持续的经常账户盈余 [6] - 从长期购买力来看 瑞士法郎的表现与黄金相当或更优 [5] - 去年4月特朗普的关税冲击促使投资者超越美元的传统安全性 转而关注瑞士法郎 而上周末关于格陵兰的新最后通牒则加剧了这一势头 [4]

美元汇率动态 - 美元汇率下跌 因投资者在特朗普总统对欧洲发出新关税威胁后涌入避险资产[1] - 欧元兑美元上涨0.3%至1.163美元 英镑兑美元上涨0.27%至1.3415美元[3] - 美元兑瑞士法郎下跌0.5%至0.7984瑞士法郎 兑日元小幅下跌至158日元[7] 地缘政治与贸易政策 - 特朗普总统威胁自2月1日起对来自丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、荷兰、芬兰和英国的商品加征10%进口关税[1] - 欧洲领导人正加紧努力避免贸易战 并准备在关税实施时采取报复措施[2] - 政策不确定性源自美国时 外汇市场的影响往往更倾向于美元走弱 去年4月特朗普公布全面关税后曾引发投资者抛售美元[4] 避险资产流动 - 经典避险资产瑞士法郎有望录得一个月来对美元的最大单日涨幅[2] - 资本流出美元的现象在周一显现 尤其体现在瑞士法郎的上涨上[5] - 有分析指出 紧张局势若进一步升级 可能促使投资者重新涌回美元 因美国市场的庞大规模使其资产始终具备一定的避险价值[5][6]

地缘政治局势 - 美国总统特朗普对伊朗采取“观望”态度 并可能推迟干预行动[1] - 美国在委内瑞拉的活动可能标志着其试图重新调整拉丁美洲的地缘经济格局 以限制俄罗斯和中国利用西半球作为全球大宗商品市场的施压点[3] - 委内瑞拉、伊朗和黑海地区同时爆发的地缘政治冲突使能源市场成为本周焦点[4] 能源市场动态 - 布伦特原油价格在截至周三的一周内飙升9% 达到每桶66美元以上的三个月高点 随后因特朗普对德黑兰立场回撤的消息跌至64美元以下[4] - 尽管价格波动 巨大的供应过剩仍然存在 为原油投资者创造了危险的环境[4] 贵金属市场 - 黄金价格在周三创下每盎司4642.72美元的历史新高后出现回落[5] - 黄金价格今年可能仍有充足的顺风因素支持其进一步上涨 主要是央行强劲的购买意愿和避险需求[5] 外汇市场波动 - 日元本周经历波动 周三跌至1美元兑160日元左右的18个月低点 随后因日本财务大臣片山萨月谈及与美国联合干预以支撑疲软货币的可能性而走强[6] - 日元波动可能持续 因日本经济正回归数十年未见的常态 投资者需要时间适应这一新现实[7]

美元指数技术测试 - 美元指数正再次测试约98的关键长期趋势线支撑位 该趋势线可追溯至2011-2012年 已存在约14年[1][3] - 截至2026年1月初 美元指数在数月下行压力后 再次回到危险区域 徘徊在98上方[4] - 若美元指数在未来数周收盘价无法守住98 下一技术支撑位将下移至94-92区间 这可能意味着重大的趋势转变[4] 市场潜在影响与先行信号 - 贵金属市场已率先反应 黄金在2026年初接近历史高位 白银表现显著优于大盘 这通常与货币压力和对法币购买力信心下降有关[5] - 市场出现显著背离 尽管地缘政治风险高企 但美元未能获得持续的避险买盘支撑 这可能预示着资本正从货币转向实物资产[6] - 美元下一步走势可能成为市场拐点 其表现将波及贵金属、股票、大宗商品乃至加密货币等多个市场[2] 宏观压力因素 - 来自其他货币的竞争构成压力 例如日元[7] - 利率预期已发生显著变化 期货市场越来越多地定价美联储可能在2026年初暂停加息或转向宽松 这削弱了此前支撑美元的利差优势[9] - 历史上 对该支撑位的每次测试都伴随着两种结果：要么美元企稳 要么在该水平失守后出现剧烈的宏观趋势转变[4][8]