三夫户外 20260831 三夫户外：自有品牌 X-BIONIC 高增，代理矩阵与渠道升级驱动成 长 2026 年上半年，公司实现营业收入约 5.27 亿元，同比增长近 40%；实现归 母净利润 5,320 万元，同比增长超过 200%。业绩增长主要得益于公司自 2022 年起从渠道运营向品牌化运营的转型战略。 分品牌来看，核心自有品牌 X-BIONIC 上半年实现收入 2.17 亿元，同比增长 54.69%。公司独家代理的其 他品牌如 Houdini、Crispi 也呈现出良好的增长态势。江苏三夫旗下代理的 La Sportiva、Danner、Marmot、5.11 及 Mystery Ranch 等品牌整体增速显 著，其中 La Sportiva 增速达到 90%，Marmot 因 2025 年基数较小（上半年 收入 100 多万元），2026 年上半年营收已超过 1,000 万元。 分渠道来看，直 营门店业务收入同比增长 21%，占总营收的 29%。主要面向经销商的批发业 务（包括 Houdini、X-BIONIC 等品牌）收入超过 7,000 万元，同比增长约 37%，占总营收的 14%。线上业务方 ...