李宁需要找回失去的时间。 在李宁品牌刚刚发布的2025中期业绩报告，李宁上半年营收148.17亿元，同比增长3.3%，毛利率下降0.4个百分点至50%，经营利润率减少0.2%。收入微 增，但利润开始下滑。 财报表现亮点难寻，尤其和晋江系运动品牌依然「高歌猛进」的对比之下。 李宁上半年的营收，已经远落后于曾经的对手安踏集团的337.35亿元（截至2024年上半年），也低于18.27亿欧元（约合人民币152.63亿元人民币）的阿迪 达斯中国。李宁的品牌认知度自然不输安踏，但以安踏为代表的晋江系运动品牌，早已大举通过国际品牌的收购或代理来维持高的财报增长。 李宁不想缺席户外 李宁家族需要打造自己的「始祖鸟」。 李宁的核心品类跑步和篮球增长面临挑战。2024年业绩会上钱炜提到，看到跑步品类的发展空间，做了很多资源投入，但国内跑步市场已经进入竞争红 海，李宁想在此获得高增长并不容易。李宁篮球2024年流水下降了21%，进入产品调整期。 户外方面，李宁最新财报称，上半年户外品类全渠道流水增速显著，其中鞋类产品表现更为亮眼。中国市场跑步运动热度持续攀升，带动户外领域鞋类品 牌普遍迎来增长，户外鞋履品类已经有昂跑、萨洛蒙、H ...

美银的筛选显示，多只消费可选股进入优选名单，包括房屋建造商Meritage Homes(MTH.US)和Taylor Morrison Home(TMHC.US)，以及汽车相关企业伟世通(VC.US)、阿斯伯里汽车(ABG.US)和汽车一组 (GPI.US)。同时，校车制造商Blue Bird(BLBD.US)和卡车经销商Rush Enterprises(RUSHA.US)等工业股也 表现突出。 在具体标的方面，Gannon看好投行Evercore，认为该公司可继续受益于IPO市场回暖。他同时青睐工业 类公司，包括焊接工具制造商ESAB Corp(ESAB.US)和空调设备生产商艾伦建材(AAON.US)。在消费领 域，其团队持有户外用品品牌Yeti Holdings(YETI.US)和汽车零部件零售商Advance Auto Parts(AAP.US)。 美国银行策略团队亦持相似观点。该行股票与量化策略师Jill Carey Hall在最新报告中指出，降息可能带 来比历史更强劲的小盘股短期超额收益，因为其对利率变化更为敏感。Hall强调，在美联储宽松周期 中，小盘股的价值风格往往跑赢成长风格，高质量标的则优 ...

估值优势也是小盘股的亮点之一。标普600指数当前市盈率约为17倍，较标普500的水平低近30%，而历 史上通常仅有25%的折让。"如果深入挖掘，仍能发现价值。"D.A.Davidson财富管理公司投资研究主管 James Ragan表示。他指出，罗素2000在金融、工业及医疗保健领域的权重更高，而这些板块仍具备投 资吸引力。 Gannon认为，价值型小盘股将从降息中获益最大。由于小盘公司相比大型企业持有更多浮动利率债 务，降息对其融资成本影响更为直接。此外，美国国会近日通过的"大而美"法案提供的刺激与减税措 施，也可能进一步提振小盘企业业绩。 市场人士普遍认为，在"七巨头"科技股、博通(AVGO.US)和Palantir(PLTR.US)之外，小盘股正成为新的 投资舞台。随着美联储9月会议临近，若降息落地，小盘股的"反攻战"有望进一步加速。 近期，美股市场的焦点正在从"七巨头"科技股转向小盘股。标普小盘600指数和罗素2000指数在过去三 个月分别上涨6%和7%，虽仍落后于纳斯达克100指数近9%的涨幅，在美联储有望于下月降息的背景 下，小盘股有望迎来更大动力。 美国银行策略团队亦持相似观点。该行股票与量化策 ...

中韩经贸合作进展 - 浙江衢州成为韩资企业在浙江投资兴业的重要选择，持续推动中韩经贸合作走深走实 [1] - 浙江中韩(衢州)产业合作园已有10余家韩资企业入驻，总投资额超过200亿元人民币，形成涵盖多个领域的产业合作生态 [1] 企业交流与合作活动 - 第三届"华商衢道"互促发展活动在衢州市柯城区举行，三十多位韩国企业界、商会及产业研究领域代表参加 [1] - 衢州国际商务合作大会暨中韩企业投资贸易交流活动中，32家韩国企业与46家衢州本地企业实现精准对接 [2] - 衢州企业展示户外用品、高端氟材料、高纯石英制品等特色产品，韩国企业展现医疗器械、化妆品、电力AI服务等合作意向 [2] 商会与平台作用 - 21世纪中韩交流协会、社团法人哈伊首尔企业协会、韩国女性风投企业协会与衢州市柯城区府山商会搭建有效交流平台 [2] - 韩商闵德泓在府山商会帮助下仅用3小时办下营业执照，体现高效服务 [2] - 社团法人Hi seoul企业协会会长朴美京表示希望与浙江企业在制造业、数字经济等领域合作 [2] 政府支持与未来计划 - 衢州市计划在韩国设立商务代表处，拓展合作广度与深度 [4] - 衢州市商务局将从活动组织、政策指导、平台配套等方面赋能，依托衢州综合保税区、跨境电商综试区等平台开展更多行业对接活动 [4]

浙江小微融资协调机制成效 - 截至6月末浙江已走访企业413万家，纳入推荐清单98.2万家，其中96.3万家获授信支持，累放贷款2.6万亿元 [2] - 截至5月末浙江省普惠型小微企业贷款余额5.5万亿元，居全国首位 [2] - 温州"科创指数贷"累计发放1087亿元，覆盖44家银行机构 [3] - 浙商银行通过"浙银善标"体系向推荐清单内主体累计授信超950亿元 [8] - 三门农商银行创新"台创·专利池贷"，以专利技术评估为企业提供1100万元授信 [6] 创新融资模式 - 温州创设"科创指数"评价体系，从创新能力/产出/融合三方面11项指标对企业科技能力赋分 [3] - 浙商银行推出"普惠数智贷"，依托大数据分析与智能风控模型实现2日内放款100万元 [8] - 路桥农商银行采用"银税互动+金融网格"模式，基于纳税/用电/生产数据24小时完成500万元信贷审批 [9] - 瑞安农商银行通过无还本续贷为企业解决5500万元流动资金贷款到期问题 [10] - 三门农商银行将管理体系认证纳入标准，升级"冲锋·认证贷"为迅猛龙户外提额至350万元 [13] 重点企业案例 - 豪联科技获农行300万元"科创指数贷"，从申请到放款仅3个工作日 [3] - 气协科技通过专利质押获1100万元授信，2024年产值达3500万元（同比+320%） [6][7] - 瑞得机械凭借"善标一级"评级获浙商银行100万元纯信用贷款 [8] - 鼎博水暖获工行500万元经营性贷款用于技术升级 [11] - 傲隆管道作为初创企业获温州银行420万元信用授信 [12] 机制优化措施 - 温州建立"精准筛分/双线对接/数智监测/联合指导"四项机制筛选活跃经营主体 [11] - 针对首贷户建立"无贷户-首贷户-伙伴客户"递进式服务体系，优化准入门槛 [12][13] - 无还本续贷新政要求银行提前1个月沟通，建立续贷支持与尽职免责机制 [10] - 工商银行实施"一企一策"定制方案，为鼎博水暖匹配技术升级贷款 [11]

门店战略创新 - 公司在北京王府半岛酒店揭幕全球首家ARC'LOUNGE与全球首家"出发地门店" [1] - 门店面积约300平方米 其中过半区域未用于商品陈列 通过沉浸式装置呈现品牌"山地"内容生态 [1] - 非零售区域占比超一半 设置四大功能区 包括零售区 ReBIRD重生工坊和"会客厅" [1] 品牌价值传递 - 门店通过内容生态传递品牌叙事 强化对户外爱好者的文化感召力 [1] - 体现"以内容价值提升品牌心智 转化增长动能"的零售创新思路 [1] - "出发地门店"定位为都市人群提供探索前的休憩补给 同时提供精神补给 [1] 零售网络布局 - "出发地门店"与香格里拉 吉林北大湖的"目的地门店"形成闭环 [1] - 门店融合零售体验与品牌内容 提供一站式复合体验 [1] - 门店设计源于对户外与城市关系的审视 旨在激发户外向往 [1]

以下文章来源于商业弧光 ，作者柳柳 2025年一季报显示，亚玛芬旗下萨洛蒙户外装备部门营收同比激增 25% 至 5.02 亿美元，增幅高于2024年第四季度的9.6%和第一季度的6%，时隔一年 重现双位数增长。 爆发式增长故事的背后，是萨洛蒙对线下渠道的战略性押注。2024年萨洛蒙大中华区门店从 2019 年的 13 家飙升至 2024年底的 196 家，扩张速度超 过了始祖鸟。2025 年一季度再增 22 家至 218 家。 最早以滑雪设备出圈，1997年被阿迪收购后，萨洛蒙转型为户外鞋类品牌，但业绩平平，2005年后，被亚玛芬体育收入囊中，表现不温不火。因为丑 陋设计和高昂价格，被视为难看的老年鞋，一直是"专业小众越野鞋"的代名词，被年轻人打入冷宫。直到2019年，安踏收购亚玛芬体育运营后，萨洛 蒙转向年轻、潮流化轨道。 现在，在鞋类单品年销突破 10 亿美元的业绩支撑下，这个源自法国的户外品牌正在以"体验驱动"的线下战略重构中国市场格局，一周前上海安福路小 白楼福郡的亮相，是这一战略的最新注脚，它承载着新品测试、客群运营、品牌叙事等作用，或将是萨洛蒙"形象塑造+大众高频触达" 的渠道逻辑缩 影。 听风者 ...

公司背景 - 乐舒适有限公司正式向港交所递交招股说明书 中金公司 中信证券 广发证券(香港)为联席保荐人 [4] - 公司由70后夫妇沈延昌和杨艳娟创办 两人毕业于哈尔滨工程大学 早年创办森大集团 聚焦非洲市场 [4] - 乐舒适脱胎于森大集团内部快消品业务 主营婴儿纸尿裤 卫生巾等卫生用品 在非洲市场家喻户晓 [4] - 2024年公司收入约4.5亿美元(约32亿元人民币) 其中婴儿纸尿裤品类收入达3.4亿美元(约24亿元人民币) 占比75.3% [12] 发展历程 - 2000年沈延昌和杨艳娟在广州创办广州奥柯耶经贸有限公司(森大集团前身) 初期出口建材 日用品等产品 [6] - 2004年正式成立森大集团 落户广州 业务涵盖家装建材 快速消费品 五金百货三大板块 [7] - 2009年乐舒适作为森大集团内部业务分部开展业务 在加纳推出Soft care婴儿纸尿裤 进军西非市场 [8] - 2018年开始在非洲建设生产设施 实施本地化生产与销售 [10] - 2025年初获得国际金融公司(IFC)3000万美元投资 用于扩产及营运资金 [15] 业务表现 - 2024年非洲市场占公司收入的98% 婴儿纸尿裤及卫生巾市场渗透率仅为20% 远低于欧美和中国市场70%-86%的水平 [12][13] - 2024年婴儿纸尿裤平均每片售价8.29美分(约0.59元人民币) 卫生巾 婴儿拉拉裤等产品也采取高性价比策略 [14] - 2024年婴儿纸尿裤销量达41亿片 卫生巾销量16亿片 自2022年起复合年增长率分别为17.3%和30.6% [14] - 截至2025年4月30日 公司在非洲布局8个生产工厂及51条生产线 总设计年产能为婴儿纸尿裤63亿片 婴儿拉拉裤3.5亿片 卫生巾28.5亿片 湿巾93亿片 [14] - 以2024年销量计算 公司在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场份额分别为20.3%和15.6% 均排名第一 [14] 行业趋势 - 广东上市公司中超过六成选择"出海" 出海公司数量及境外业务收入规模位居全国第一 [7] - 中国企业出海成功率不足20% 近年来出海逻辑从"比海外产品更好"转向基于用户需求进行创新 [18][19] - 传音控股在非洲超越三星成为最大手机供应商 大行科工 乐欣户外等企业也在海外市场取得显著成绩 [17][18]

当年轻中产们为萨洛蒙新款跑鞋抽签抢购时，这个十年前还在奥莱打折的品牌已完成华丽转变。踩着户外轻量化红利，在亚玛芬山地户外服饰及装备板块 中，萨洛蒙鞋类和服装销售额占比达三分之二，成为安踏集团控股亚玛芬后的重要增长引擎。 2025年一季报显示，亚玛芬旗下萨洛蒙户外装备部门营收同比激增 25% 至 5.02 亿美元，增幅高于2024年第四季度的9.6%和第一季度的6%，时隔一年重现双 位数增长。 爆发式增长故事的背后，是萨洛蒙对线下渠道的战略性押注。2024年萨洛蒙大中华区门店从 2019 年的 13 家飙升至 2024年底的 196 家，扩张速度超过了始 祖鸟。2025 年一季度再增 22 家至 218 家。 最早以滑雪设备出圈，1997年被阿迪收购后，萨洛蒙转型为户外鞋类品牌，但业绩平平，2005年后，被亚玛芬体育收入囊中，表现不温不火。因为丑陋设计 和高昂价格，被视为难看的老年鞋，一直是"专业小众越野鞋"的代名词，被年轻人打入冷宫。直到2019年，安踏收购亚玛芬体育运营后，萨洛蒙转向年轻、 潮流化轨道。 现在，在鞋类单品年销突破 10 亿美元的业绩支撑下，这个源自法国的户外品牌正在以"体验驱动"的线下战略重 ...

公司动态 - 三夫战术(上海)户外用品有限公司成立，法定代表人为孙雷，注册资本为1000万元 [1] - 公司经营范围包括户外用品销售、专业设计服务、体育保障组织、服饰研发、体育健康服务、体育赛事策划等 [1] - 该公司由三夫户外（002780）间接全资持股 [1]