Workflow
Liquids storage properties
icon
搜索文档
Enterprise Products Well-Positioned to Withstand Inflation Pressures
ZACKS· 2026-01-03 00:36
核心观点 - 企业产品伙伴公司通过其庞大的中游资产网络和长期、受通胀保护的收费合同,确保了稳定且可预测的现金流,对收益型投资者具有吸引力 [1][2][3] - 金德摩根公司和威廉姆斯公司拥有与EPD类似的稳定商业模式,并通过扩张项目增加可预测现金流 [4] - 公司股价表现优于行业,估值低于行业平均水平,市场对其2025年盈利预期保持稳定 [5][7][10] 商业模式与资产基础 - 公司通过长期合同向托运人预订其中游资产容量,获得稳定的收费收入 [1] - 中游资产包括超过50,000英里的管道网络和超过3亿桶的液体储存资产 [1] - 资产空间被预订用于在能源生产商和消费者之间储存和运输石油、天然气及能源产品 [1] 合同与现金流特性 - 长期合同受通胀保护,允许公司提高费用以抵消通胀导致的成本上升,从而带来业务模式的稳定性和可预测的现金流 [2] - 公司预计从价值数十亿美元的关键增长项目中增加可预测现金流 [2] - 其中Athena和Mentone West 2等项目预计在2026年底前投入运营 [2] 同业比较 - 金德摩根公司和威廉姆斯公司同样通过长期合同利用其资产产生稳定的收费收入 [4] - KMI和WMB也预计通过扩张项目增加其可预测的现金流,从而增强业务稳定性 [4] 股价表现与估值 - 过去一年,企业产品伙伴公司股价上涨0.7%,而同期行业综合股票下跌1.1% [5] - 从估值角度看,公司交易的过去12个月企业价值与EBITDA比率为10.49倍,低于更广泛的行业平均水平的12.31倍 [7] 盈利预期与评级 - 过去七天内,市场对EPD 2025年收益的普遍预期保持不变 [10] - 公司目前被给予Zacks排名第3名(持有) [11]
Enterprise Products' Distribution Yield Is More than 6%: Is it Lucrative?
ZACKS· 2025-12-06 01:41
公司业务与商业模式 - 公司Enterprise Products Partners LP是一家中游能源巨头,其资产包括超过50,000英里的管道和容量超过30万桶的液体储存设施等[1] - 公司的管道和储存资产由托运人长期预订,因此其收入模式是基于费用的,这带来了稳定且可预测的现金流[1] - 基于费用的收益每年都是其总营业利润的最大贡献者,这使得其商业模式高度可预测和稳定[2] - 凭借这种有韧性的商业模式,公司已连续27年增加其分派[2] 分派收益与同业比较 - 公司当前的分派收益率为6.79%,低于行业综合股票6.9%的收益率[3] - 公司三年期中位数分派收益率为7.22%,高于行业6.87%的收益率,表明其历史收益率强于行业,当前暂时落后于同行[3] - 同业公司Kinder Morgan Inc和Enbridge Inc同样拥有基于费用的稳定现金流,但它们当前的股息收益率分别为4.2%和5.6%,均低于公司的收益率[4] 股价表现与估值 - 在过去一年中,公司单位价格上涨了6.5%,而行业综合股票下跌了7.1%[5] - 从估值角度看,公司基于过去12个月的企业价值与息税折旧摊销前利润比率为10.61倍,与更广泛的行业平均水平一致[8] - 市场对该公司2025年收益的共识预期在过去七天内被下调[10]
Can Enterprise Products Withstand the Pressure of Soft Crude Prices?
ZACKS· 2025-12-02 21:16
行业环境与公司业务模式 - 西德克萨斯中质原油价格目前低于每桶60美元,较一年前显著下降,整个能源行业不确定性高企[1] - 中游能源资产通常由稳定的收费收入支持,因为管道和存储资产由托运人长期预订[2] - Enterprise Products Partners的资产包括超过5万英里的管道资产和容量超过30万桶的液体存储资产[2] Enterprise Products Partners 财务与运营表现 - 收费收益持续是其每年总营业利润的最大贡献者,2021年贡献82%,2022年74%,2023年77%,2024年78%,今年前九个月为82%[3] - 公司的商业模式高度可预测且稳定[3] - 过去一年,EPD单位价格上涨4.7%,而行业综合股票下跌8.2%[6] - EPD基于过去12个月的企业价值与息税折旧摊销前利润比率为10.59倍,略低于行业平均的10.60倍[9] - 过去七天内,市场对EPD 2025年盈利的共识预期出现下调[11] 同业公司比较 - Kinder Morgan和Enbridge作为另外两家中游能源巨头,同样因其业务性质拥有可预测的现金流[4] - 截至2025年第三季度,KMI的项目储备为93亿美元[5] - ENB已确保了一个350亿加元的资本计划[5]